时隔半年，央行再度出手增持黄金！

央行公布的最新数据显示，中国11月末黄金储备报7296万盎司（约2269.31吨），环比增加16万盎司（约4.98吨）。

而这是4月份以来，我国黄金储备量首次增加。

央行再购黄金，什么原因？强势美元，还能维持多久？

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央行再出手，增持黄金！

最近几年，全球央行一直都是增购黄金的主力军，尤其中国央行，更是大手笔买入，力度冠绝全球。

根据全球黄金协会的数据显示，从2022年11月到2024年4月，中国央行曾经连续18个月增持黄金，累计增持327吨，占同期全球央行及主权机构增持量的15%。

不过，就在来到今年4月份后，我们买入黄金的脚步停了，而且一停就是半年。

直到刚过去的11月份，我们手里的黄金储备才从10月份的7280万盎司（约合2264.33吨），涨到了现在的7296万盎司（约合2269.31吨）。

而除了中国央行之外，包括土耳其、印度和哈萨克斯坦的央行，都是现在市场上比较大的黄金买家，黄金热度依然不减。

截至去年年底，黄金在全球储备资产中的比例已经攀升至18%，超过了欧元的16%。

尽管美元依旧强势，但目前来看，似乎还不能抵消包括中国在内诸多央行，持续增持黄金的决心。

比如印度央行，早在今年6月份，就已经再次买入了9吨黄金，创下了两年内的最高记录。

如今中国央行再度出手增持黄金，事实证明黄金才是现在真正的硬通货。

啥原因？

最近美元逆势走强，全世界货币汇率基本都处于承压状态。

具体来看，之前的短短1个月时间内，美元对欧元升值3.7%，对英镑升值2%，对人民币也升值2.3%。

显而易见，强势美元之下，人民币又一次面临比较大的贬值压力。

而现在我们再一次出手增持黄金，原因之一正是可以对人民币汇率形成比较强的支撑。

另一方面，特朗普即将上台，对华加征关税基本已经板上钉钉，逆全球化趋势很可能将进一步加速。

这样的大背景下，我们提前买入黄金也是未雨绸缪，为的是增加手中的筹码，增强我国货币政策的灵活性。

当然了，我们之所以选择现在买入黄金，最直接的原因还是现在黄金价格有所回落，这个时机买入相对比较划算。

从某种程度上来说，央行买入黄金其实也是一种抄底操作，而且眼光比普通的投资者要更精准。

从历史上看，2002年，2009年，2019年以及2022年，我们在停止购入黄金后，黄金价格都或多或少迎来了趋势性的上涨行情。

今年也是同样的道理：

黄金价格太贵了，央行就会停止买入，黄金价格回落了，央行就会继续增持，关键在于对价格的把控。

而且更重要的是，现在美元信任危机加剧，美债飙升之下，买美元不如买黄金已经成为全世界的共识。

这也从一个侧面上反映了美元的外强中干，投资者有着巨大的对冲需求，否则，美元如果真的像它表面那么强的话，大多数资金肯定会回选择增持美元资产的，包括美债和美股等。

所以接下来可以预见的是，不光中国，全球大多数国家都会选择购入黄金，持续增加黄金在外汇储备中的比重。

按照全球黄金协会的调研数据，现在全球有60%的受访发达国家央行认为，未来5年黄金在其外汇储备中的比重将上升，而在去年这个数字是38%。

强势美元注定不可持续

今年美国的财政政策进一步放松，再加上特朗普即将上台，可能会采取的税收减免等政策，短期内将美元再次推高，但从长远来看，强势美元注定不可持续。

为什么这么说呢？

首先，现在美元的强势，说白了是提前消化了特朗普政策带来的影响。

而这意味着，随着特朗普正式上台，这种影响反倒可能会消退。

再加上特朗普的执政风格，这些政策的具体实施还存在不确定性，很难说是不是真的会落地。

届时，处于强势状态的美元自然会回落。

其次，由于美国财政政策的放松，美元在短期内获得了强势支撑，但美国的实际赤字和结构性赤字都处于有史以来的最高水平，久而久之，对美元的支撑力度必然会减弱。

比如美国正面临的经济过热风险，一旦特朗普对外加征关税，国内通胀重燃几乎是必然的结果。

再比如美债的暴雷风险，最近在短短3个月之内，美债飙升了1万亿美元，已经创下了36万亿美元的新纪录，美债形势迅速恶化，市场最终不得不重新定价美国的债务风险溢价。

所以归根结底，尽管财政刺激能在短期内维持美元的强势地位，但注定不可持续，美元终将回到原有的既定轨道上来。

写在最后：

中国央行再次购入黄金，除了基于市场方面的考量之外，也是因为强势美元带来压力，人民币汇率需要一定的支撑。

但如果把时间拉长，强势美元终究只是昙花一现，不可能持续太久。

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