本报记者熊悦

金价持续攀高之际，已有商业银行下调黄金账户业务（即“积存金”，以下统称“积存金”）相关利率。近日，招商银行发布公告称，拟于2025年2月12日起调整黄金账户业务相关利率，涉及黄金账户活期产品，以及黄金账户三个月期、六个月期、九个月期、一年期等定期产品。据记者梳理，相较于目前执行利率，上述产品利率将下降9个基点至30个基点不等。

受访专家对《证券日报》记者表示，银行下调积存金相关利率，主要是为了应对金价上涨带来的市场风险，并优化自身资金成本和收益结构。

调降利率提高门槛

据了解，投资者购买积存金，其收入一方面来自于买卖黄金份额所产生的价差，另一部分则为相对稳定的利率。值得注意的是，积存金是一种具有投资风险的金融产品。比如，招商银行就将积存金业务的风险评级定为R3（中风险）。

实际上，去年金价波动上扬之际，招商银行也曾对积存金业务进行过调整。比如，去年3月份，该行将积存金活期及定投认购起点由500元调整为600元，其后又进一步调升至650元。

伴随着2025年以来金价的上涨，除了招商银行，中信银行、中国银行也先后发布公告调整个人积存金的定期及活期利率，或提高积存金产品的购买门槛。

中信银行此前发布的公告显示，该行将于2025年2月15日对个人积存金的活期年化利率以及一个月期至一年期年化利率进行不同程度的调降。中国银行则于2025年2月10日起调整积存金产品的购买条件，按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时，将最小购买金额由650元调整为700元。

深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究部副总监刘有华对《证券日报》记者表示，银行下调积存金账户利率以及上调积存金起购金额的行为，短期内或会对投资者购买积存金产品产生影响。其中，下调利率或明显降低积存金产品吸引力；而上调积存金产品起购金额，则可能抑制部分短期投资者的参与兴趣。

也有长期购买积存金产品的投资者告诉记者，自己购买积存金产品主要是为了赚取金价波动产生的价差，“利率这部分收入本身就不高，调降利率的影响其实并不是很大。”

降低资金成本

业内人士分析认为，近期国际金价屡创新高，带动了黄金投资热情的提升。银行根据市场行情调降积存金利率或提高积存金购买门槛，主要目的在于降低投资者的购买热情，减少投资者因金价波动带来的潜在损失。

招商银行在相关公告中进一步提示，近期黄金价格波动较大，请客户关注市场行情，提高风险防范意识，理性投资。

除了应对金价上涨带来的市场风险，业内人士还认为，银行调降积存金利率背后，也存在降低资金成本和收益结构等考量。

上海星图金融服务集团有限公司旗下研究院副院长薛洪言告诉记者，黄金属于非生息资产，本身不能产生现金流。银行在积存金业务上的获利，包括对黄金的二次投资赚取的利差收入，如黄金租赁、参与掉期交易或质押融资等，以及点差和手续费等。随着黄金价格屡创新高，相关黄金业务的波动性加大，银行获取稳定利差收入的空间下降，由此选择调降积存金利率以增加获利空间。

刘有华分析认为，黄金价格上升时，会激发投资者购买积存金需求，从而推动银行积存金业务增长。但与此同时，银行需增加黄金储备以应对客户需求，使得对冲成本提升，因此银行适时下调利率来降低资金成本。

多家机构预计，由于市场不确定性因素较多，黄金价格波动幅度将加剧。刘有华提示，投资者需做好风险防范，理性投资。