铅笔道作者 | 阿欣

近日，来自贵州铜仁的中伟股份宣布启动赴港上市筹备工作。

本次上市目的是打造国际化资本平台，支持全球化战略（印尼镍资源基地、摩洛哥三元前驱体项目等）。

中伟股份以高镍低钴全系列三元前驱体、高电压四氧化三钴、磷酸铁、钠系前驱体、综合循环回收利用、原材料冶炼、材料装备制造为主要研发方向。

即生产锂电池的“核心原料”。其产品就像“电池的粮食”，下游电池厂（比如宁德时代、LG新能源）用这些原料加工成电池，最终用在电动车、手机、储能设备等领域。

数据显示，2024年上半年，中伟股份镍、钴、磷、钠四系产品出货量超14万吨，同比增长15%。其中，镍系和钴系产品合计出货超12万吨，这两大产品的市场占有率均位居全球第一。

自2020年在深交所上市后，中伟股份市值一度突破1400亿元，成为贵州省市值仅次于茅台的企业。其实际控制人邓伟明的身家也随之飙升，一跃成为贵州首富。

截至2月13日发稿时，其A股总市值达336.79亿元。

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中伟新材料股份有限公司（以下简称：中伟股份）的创始人邓伟明先生是一位65后“湘商”，1968年出生于湖南邵阳，毕业于太原科技大学。

在创办中伟股份之前，邓伟明曾投身海南岛地产开发，却遭遇市场大跌，损失惨重。这段经历让邓伟明深刻认识到，发展实业才是长久之计。

在1995年，他回到湖南创立了中伟集团，初期业务主要聚焦于传统能源与矿业，比如焦化、玻璃等领域。

2012年，受国家新能源政策推动，邓伟明决定将中伟集团从传统产业转向新能源材料领域，并通过收购技术型企业海纳新材（2003年成立，主营锂电池前驱体），成功切入新能源赛道，这一收购也成为中伟集团转型的关键跳板。

两年后，为了更专注地发展新能源材料业务，中伟集团将该业务独立出来，成立了中伟新材料股份有限公司，也就是中伟股份。

中伟股份选址贵州铜仁建立首个产业基地，充分利用当地的资源、政策及成本优势，开启了快速扩张的征程。

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中伟股份的主要产品涵盖多个领域。

1、三元前驱体：三元前驱体主要用于生产三元正极材料，经过进一步加工后可制成锂电池，广泛应用于新能源汽车、储能及消费电子等领域。

它的重要作用在于能够提升电池的能量密度等性能，从而让电动车续航里程更长、电池寿命更久。

中伟股份的三元前驱体全球市占率连续四年第一（2023年达27%），还在全球率先量产9系超高镍产品，这一产品的出现，让电动车续航提升了20%、寿命延长了30%。

2、镍产品：包括电解镍、低冰镍、高冰镍等，主要用于不锈钢制造及电池材料（如硫酸镍）生产。

中伟股份在在印尼实现了镍产品一体化布局，产能达到20万金属吨。此外，还掌握富氧侧吹 + RKEF双技术路线，成功打通全产业链，全球首创低冰镍制备高冰镍工艺。

与传统的外购原料模式相比，中伟股份一体化生产模式（红土镍矿→硫酸镍→前驱体）成本降低了10%以上。

3、四氧化三钴：作为钴酸锂前驱体，主要用于生产钴酸锂正极材料，在消费电子领域的锂电池中应用广泛，比如手机、笔记本电脑等设备的电池。

其四氧化三钴填补了4.5伏以上高电压技术行业空白，有效提升了电池能量密度和安全性。

4、钠电材料：作为钠电池前驱体，可以替代锂电池，有效解决低温续航问题，适配储能和低速电动车领域。

从收入结构来看，2024年上半年，中伟股份三元前驱体实现营收88.37亿元，占总营收的43.99%；镍产品实现营收61.70亿元，同比大增292%，营收远超2023年全年的33.88亿元。钠电材料三季度订单环比增长300%，首个千吨级订单也已落地（与振华新材合作）。

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财务方面，2024年，中伟股份业绩增速有所放缓。2024年前三季度，实现营业收入301.63亿元，同比增长15.17%；净利润13.24亿元，同比减少4.54%；扣除非经常性损益后的净利润11.41亿元，同比增长0.92%。

在客户方面，中伟股份已成功建立起覆盖“整车、电池、正极”的立体化客户体系。其主要客户包括特斯拉、三星SDI、LG化学、宁德时代、中创新航、松下等国内外一流企业。

中伟股份积极推进全球化战略。在海外，已在印尼投建四大镍原料产业基地，同时韩国、摩洛哥、芬兰等国的生产基地也在持续布局中；在国内，已建立铜仁、宁乡、钦州、开阳四大产业基地。

中伟股份所处的行业竞争激烈，主要竞争对手有格林美、华友钴业、容百科技等。

格林美在2023年三元前驱体出货量18万吨以上，仅次于中伟股份，其8系、9系超高镍前驱体等高端产品出货量占出货总量的76%以上，与中伟股份的高镍产品形成竞争。

华友钴业已成为锂电正极材料一体化龙头企业，2023年三元前驱体出货量12万吨，在三元前驱体市场占据重要地位，8系及以上产品出货量占比80%以上，高镍产品占比较高。

容百科技主要专注于三元正极的生产及销售，虽然三元前驱体主要用于自供，但在三元正极材料市场具有较大影响力，在一定程度上也与中伟股份在三元材料产业链上形成竞争关系。

此外，湖南邦普、科隆新能源、佳纳能源等也是中伟股份的竞争对手。湖南邦普在电池循环回收和前驱体生产方面具有一定实力；科隆新能源专注于锂电正极材料前驱体的研发与生产，在特定领域有自身的技术和市场优势；佳纳能源在钴盐和三元前驱体等产品上也有一定的市场份额。

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