文丨吴海珊

编辑丨林伟萍

在经历了LPR下调、存款利率多次下调以及债券市场的波动之后，上市银行即将到了交付一年答卷的时候。

在正式提交年报之前，多家银行发布了2024年业绩预告。截至2月11日，已经有14家A股上市银行公布了2024年业绩快报，从结果来看，有几家银行业绩相当出色，而银行之间的差距也正逐步拉开。

从营业收入增长来看，南京银行是唯一达到双位数增长的银行。从归母净利润增长来看，浦发银行达到了23%以上。杭州银行则表现得更为均衡，不论是营收的同比增长率还是归母净利润的同比增长率都位于第二位。

南京银行引领营收增长

浦发银行则“领跑”利润增长

就已公布业绩快报的14家银行来看，绝大多数银行的营业收入和净利润在2024年均获得了增长。

其中，浦发银行2024年引领了这些银行的净利润增长（见表1）。根据浦发银行的业绩快报，2024年该行实现归属于母公司股东的净利润452.57亿元，同比增加85.55亿元，增长23.31%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润442.07亿元，同比增加103.25亿元，增长30.47%。

表1 14家A股上市银行业绩快报

数据来源：wind

净利润增长第二快的是杭州银行。业绩快报显示，杭州银行2024年实现归属于上市公司股东的净利润为169.83亿元，较上年同期增长18.08%。

与此同时，按照营业收入同比增长率来看，杭州银行在14家银行中也是第二名。2024年，杭州银行实现营业收入383.81亿元，较上年同期增长9.61%，仅次于南京银行。

同时杭州银行的资产质量保持了稳定。截至2024年底不良贷款率0.76%，与上年末持平；拨备覆盖率541.45%，较上年末下降19.97个百分点，是拨备覆盖率最高的银行。

国泰君安分析师刘源在研报中表示，杭州银行的“安全性和成长性均位于行业头部水平”。

2025年初，保险龙头新华保险大幅增持了杭州银行。杭州银行在2025年1月24日发布公告称，新华保险协议收购澳洲联邦银行持有的杭州银行5.45%的股份，交易价格为13.095元/股，共计32963.84万股。杭州银行2024年半年报显示，澳洲联邦银行是杭州银行的第四大股东，持股5.56%。

长江证券分析师马祥云表示，新华保险此举是看好杭州银行长期价值，且新华保险是头部保险公司，未来双方有望在财富管理、零售等领域深度协同。

南京银行则是在已经公布业绩快报的14家银行中，营业收入增长最快的银行。2024年南京银行实现营业收入502.71亿元，同比增长了11.32%，也是14家银行中，唯一一个营业收入同比增速超过两位数的银行。

南京银行的股东变化在2024年同样备受关注。2024年11月9日，南京银行发布公告称其第一大股东法国巴黎银行及法国巴黎银行（QFII）合计持有其股份比例从17.04%增加至18.04%，增持比例达1%。2024年10月9日东部机场集团投资有限公司增持杭州银行股份11576.66万股，占该行总股本比例为1.09%。

除此之外，江苏银行的业绩也较为亮眼。从业绩快报来看，江苏银行的营业收入和归属上市公司股东的净利润增长都处于14家银行中靠前的位置，营收排名第三，归母净利润增速排名第四。业绩快报显示，该行2024年实现营业收入808.15亿元，同比增长8.78%；归属于上市公司股东的净利润318.43亿元，同比增长10.76%。

除了浦发银行、杭州银行和江苏银行之外，齐鲁银行、苏农银行和成都银行归母净利润的同比增长率也超过了10%，分别为17.77%、10.5%和10.21%。

不过也有少数银行的营收或者归母净利润同比增长率出现了下滑。根据中信证券分析师肖斐斐的统计，13家银行（除成都银行外）的加权平均营收同比增长率为2.2%，加权归母净利润同比增长5.2%。

四季度提振全年业绩

从机构对这些银行业绩快报的分析来看，第四季度为银行2024年的业绩增长做出了较大贡献。多家银行的业绩数据都显示出这一趋势。

如招商银行2024年三季报显示，2024年1～9月，该行实现营业收入2527.09亿元，同比下降2.91%；实现归母净利润1131.84亿元，同比下降0.62%。而招商银行2024年业绩预告显示，其全年实现营收3375.37亿元，同比下滑幅度收窄至0.47%；归母净利润1483.91亿元，同比增长1.22%。也就是说加上四季度的数据之后，招商银行的营业收入降幅收窄，而归母净利润则由负增长转为正增长。

刘源在对江苏银行业绩分析的研报中表示，该行2024年四季度规模翘尾因素明显。江苏银行2024年营业收入预计实现808.15亿元，同比增长8.78%；归母净利润预计实现318.43亿元，同比增长10.76%。2024年四季度单季度营业收入同比增速较2024年前三季度同比增速提升12.4个百分点至18.55%；归母净利润同比增速较2024年前三季度同比增速提升6.5个百分点至16.53%。

杭州银行2024全年营收同比增速9.6%，大幅高于前三季度同比增速3.9%。根据马祥云的计算，该行四季度单季营收同比增速30.4%。

宁波银行也表现出同样的趋势，宁波银行2024全年营收同比增速8.2%，前三季度同比增速7.4%，而四季度单季同比增速10.7%。

马祥云表示，宁波银行四季度营收高速增长一方面预计是利息净收入增长强劲，包括生息资产增长强劲+净息差韧性较强，另外预计非利息净收入降幅收窄。

业绩快报显示，宁波银行2024年贷款总额同比增长了17.83%（见表2），在已披露数据的11家银行中增速居第一位。其次是杭州银行，贷款同比增速为16.16%。马祥云预计杭州银行2025年“开门红”信贷同比多增。

表2 14家银行总资产及存贷款增长情况

数据来源：银行业绩快报 本刊编辑部整理

注：浦发银行、中信银行、成都银行未公布具体贷款及存款数据。

银行的“开门红”一般会在上一年的12月开始，这一时期的信贷投放有望达到全年的40%。

杭州银行在投资者关系活动记录中表示，2024年该行三次下调存款挂牌利率，同时继续提升低付息核心存款、减少高付息主动负债，2024年存款付息率呈稳步下行趋势，带动全行负债成本率下行、净息差逐季稳定。同时其明确表示，“自2024年底以来的开门红活动，贷款投放情况好于去年同期，且自2024年四季度以来，按揭贷款增长有较好表现。按揭贷款余额增长良好，随着存量房贷利率的调整，2024年以来提前还款情况较2023年明显改善。”

浦发银行也在业绩快报中表示，经营效益增长的主要原因包括：1）“数智化”战略成效显现，加大信贷资产投放力度，同时付息率管控取得成效。2）非息净收入同比增长。3）通过精益化、精细化管理实现降本增效，业务及管理费同比下降。4）资产质量提升，风险成本耗用同比减少。

非利息收入的增长也是银行2024年四季度营收增长的原因之一。其中，债券市场则起到了较为重要的作用。

中信建投分析师马鲲鹏表示，2024年浦发银行实现营业收入降幅环比前三季度小幅收窄，预计主要原因是四季度债券利率单边下行趋势的延续，浦发银行其他非息收入有望实现同比高增。

2024年第四季度10年期国债收益率由2.15%快速下行至1.68%，下行幅度达48bp，预计为上市银行其他非息收入提供了较为明显的支撑。中泰证券分析师戴志锋根据披露业绩快报的13家银行（除成都银行）测算，受益于债市收益率的快速下行，2024年四季度单季OCI浮盈（指银行金融类资产归类为以公允价值计量且其变量计入其他综合收益）占比全年达46%。

但是部分银行也出现了归母净利润同比增速第四季度较前三季度出现一定降速的情况。如杭州银行全年归母净利润同比增速18.1%，前三季度同比增速18.6%，四季度单季同比增速则降至15.7%。

戴志峰等多位分析师认为，利润增速提升幅度小于营收提升幅度，或意味着2024年四季度（相关银行）的拨备计提力度将有所加强。

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议。）