华夏时报证券部主编李昌（左），榕树投资董事长翟敬勇（右）

本报（chinatimes.net.cn）记者谢碧露 陈锋 北京报道

2025年，资本市场格局仍在不断变化中。哪些行业可能迎来新突破？哪些行业值得投资者关注？2月13日，在《华夏新闻会客厅》直播间，深圳市榕树投资管理有限公司创始人兼董事长翟敬勇分享了自己的观点。他认为，人工智能（AI）将是核心投资主题，不仅在2025年，甚至未来十年，都将是热门话题。

在直播过程中，翟敬勇深入探讨了人工智能在全球资本市场中的崛起及其对中国经济的深远影响。翟敬勇指出，人工智能不仅是一个技术革命，更是一个时代的标志，它将引领全球经济进入一个新的增长周期。中国在人工智能领域的优势，特别是在工程师红利和应用场景方面的优势，将为其在全球竞争中占据领先地位提供坚实基础。目前，海外资金已经开始跑步进场，其配置比例也将进一步提升。

AI技术飞速发展

“2025年春节热闹非凡，一方面有电影《哪吒2》的上线，另一方面则是DeepSeek的面世。这两个事件背后的核心驱动力正是AI技术的飞速发展。”翟敬勇分享道。

DeepSeek的突破性进展显著提升了算力效率，降低了AI大模型的开发和部署成本，有望重塑行业竞争格局。与此同时，全球科技巨头如亚马逊、微软和谷歌也在持续加码人工智能，推动AI技术从“工具”向“数字劳动力”转变。此外，DeepSeek的成功不仅是中国人工智能技术的突破，更是中国企业国际竞争力的体现。国际巨头的纷纷接入，证明了国产AI技术在全球范围内的影响力。

从资本市场来看，人工智能的热潮也带动了相关板块的表现。半导体行业因AI芯片需求增长而备受关注，新能源汽车领域则因智能化升级迎来新的发展机遇。此外，外资对中国市场的兴趣持续升温，尤其是对AI相关科技股的配置增加。整体而言，2025年被视为中国人工智能发展的关键转折之年。

因此，翟敬勇认为，2025年将是全球人工智能应用的开篇年。人工智能的崛起不仅仅是技术的进步，更是一个时代的标志。从2022年下半年开始，美国市场已经率先进入了人工智能大牛市，英伟达、亚马逊、微软等公司都实现了数倍的增长。目前人工智能产业链共有三部分，硬件公司、做大模型的企业以及面向消费者的应用公司。这三个链条，将在未来几年内持续推动全球资本市场的增长。

工程师红利的爆发

“外资对中国在人工智能应用领域的潜力非常看好。无论从研发、市场拓展还是竞争力来看，中国制造的优势都极为明显。”翟敬勇特别强调了中国在人工智能领域的独特优势。

他指出，中国拥有全球最成熟的互联网用户群体，这使得中国在人工智能应用端具有天然的优势。特别是在工程师红利方面，中国的年轻一代从小接触互联网，具备强大的技术能力和创新精神。翟敬勇认为，中国的工程师红利将在人工智能时代发挥重要作用，推动中国在全球人工智能竞争中占据领先地位。

谈话间，翟敬勇又不免提到了《哪吒2》，从该电影的幕后花絮和制作团队的介绍来看，之所以能够取得如此火爆的票房成绩，背后离不开上百个团队的紧密协作。这些团队成员大多是年轻一代，他们凭借创新思维和专业技能，共同打造了这部现象级的作品。这正是中国工程师红利在新时代的延续和升华。

“在过去，提到工程师红利，我们往往首先想到的是钢铁、水泥、机械等传统工业领域。然而，在新时代的背景下，我们的年轻人从小便与互联网、人工智能等前沿技术打交道，他们在科技创新和文化创意领域展现出的潜力和创造力，正在成为推动中国经济发展的新动力。这种红利不仅体现在技术的突破上，更体现在年轻人对传统文化的创新演绎和对全球市场的敏锐洞察上。”翟敬勇称。

此外，翟敬勇还提到，中国的电动车产业已经崭露头角。2024年，中国的汽车出口量已经超过日本，成为全球最大的汽车生产和出口国。电动车的智能化趋势已经不可逆转，而中国在这一领域的领先地位将为其在人工智能应用场景的爆发提供坚实基础。此外，翟敬勇还提到了机器人和智能家居等新兴领域，认为这些领域将成为未来几年中国人工智能应用的重要方向。

外资正在积极布局

在谈到未来的投资主线时，翟敬勇毫不犹豫地指出，人工智能将是2025年乃至未来十年的核心投资主题。他认为，人工智能不仅仅是一个技术革命，更是一个时代的标志，它将引领全球经济进入一个新的增长周期。翟敬勇建议投资者敢于拥抱人工智能，特别是在硬件、软件和应用三个领域寻找投资机会。

“目前，海外资金已经开始跑步进场，尤其是对港股和A股中与人工智能相关的资产表现出浓厚兴趣。”翟敬勇指出，港股市场在春节后的表现尤为突出，例如金山云等科技股涨幅显著。随着中国科技企业的崛起和资本市场的开放，外资对中国资产的配置比例将进一步提升。

翟敬勇认为，港股市场是中国资本市场的重要组成部分，尤其是在外资配置中国资产时，港股的开放性和国际化程度使其成为外资进入的重要渠道。外资对中国资产的兴趣增加，尤其是对人工智能相关科技股的配置增加，推动了港股市场的活跃度和估值提升。

“在人工智能时代，很多新兴公司虽然目前没有盈利，但它们具有巨大的成长潜力。以DeepSeek为例，这家公司在被广泛关注之前，估值仅为二三十亿，但随着其用户量的爆发式增长，估值迅速突破百亿美金。”翟敬勇认为，这种从量变到质变的过程将是未来人工智能投资的重要特征。随着人工智能、智能穿戴、量子科技等前沿技术的快速发展，越来越多的新兴企业开始崭露头角。这些企业往往在初期尚未被媒体充分曝光，估值相对较低，但一旦其技术或产品得到市场认可，估值便可能呈现爆炸式增长。