互联网平台代销银行理财卡点在哪？
证券时报记者 谢忠翔 刘筱攸
近年来，互联网银行代销银行理财的规模快速增长，逐渐引起资管行业的重视。微众银行、网商银行等互联网银行代销理财规模的节节攀升，反映出互联网渠道在代销银行理财产品方面有着巨大潜力，也折射出理财公司不断拓宽销售渠道以获得规模增量的迫切需求。
互联网平台与银行理财的“联姻”并非新命题。早年间已有银行试水淘宝销售理财产品，因无法满足“亲见亲签”的监管要求而被叫停。资管新规落地后，《理财公司理财产品销售管理暂行办法》为非银机构代销留出了空间。不过，即便政策开了“小口”，监管仍严控代销资质，目前仅允许银行及理财公司作为代理机构，第三方平台尚未获得入场券。
互联网平台代销受限的核心矛盾，在于风险与便利的平衡。首先是部分理财产品包含的非标资产是否适合面向互联网客群销售，业内仍有疑虑；其次是银行理财产品在信息披露、投资者教育等方面的工作，与公募基金尚有差距；最后是投资者对“刚兑”的惯性预期未消，一旦遭遇“破净潮”，互联网平台缺乏线下网点缓冲，客诉与舆情风险可能存在急剧放大的风险。
尽管如此，理财公司对放开互联网平台代销仍呼声强烈。有观点认为，当前银行理财公司的理财产品投资风格被银行客群固化，低风险偏好阻碍了多元化资产配置。互联网平台的加入，有望为理财市场带来新活力，推动产品差异化发展，满足更多投资者的需求。
实际上，大中型银行理财公司凭借母行庞大网点与客群“稳坐钓鱼台”，但也在激烈的市场竞争中逐步发力行外代销；中小机构受制于母行渠道短板，亟需互联网流量打开增量空间。部分理财公司高管直言，互联网代销能“延伸服务触角”，尤其在触达年轻客群方面优势明显。
放开互联网代销是否可行？业内普遍认为需满足三大前提，即信息披露标准化、投资者教育体系化、风险管控机制完善化。
有分析师对此持乐观态度，认为随着理财行业监管政策的逐步放松，2025年有希望取消客户购买较高风险等级理财产品面签的监管要求，甚至准许银行理财产品在互联网渠道代销。若这一举措能得到落地，或将为银行理财公司的发展带来新的增量空间。
互联网代销并非简单的渠道扩容，而是大财富管理生态重塑的关键一环。互联网代销的放开不应止步于量的突破，更需以投资者利益为核心，夯实信息披露与风险防控的根基。唯有如此，银行理财才能在与互联网的融合中，实现高质量发展。