2月26日，市场全天震荡反弹，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨1.02%，深成指涨0.93%，创业板指涨1.23%。

板块方面，钢铁、光伏、证券、人形机器人等板块涨幅居前，农业、机场、贵金属等板块跌幅居前。

全市场超4200只个股上涨。沪深两市全天成交额1.94万亿元，较上个交易日放量416亿。

昨天的冲高回落，并没有对A股情绪造成太大影响。

今早，三大指数小幅高开，先是大盘蓝筹股领涨，随后科技成长股也发力上行。沪指全天红盘，科创50、创业板指等则在盘初略调后转头上攻。

Wind数据显示，全A平均股价今天盘中创下了22.22元的阶段新高，日K线也录得6连阳（含假阳线）。在昨日推送中我们提到，从该指标表现来看，（昨日的）回调幅度其实很有限。

走势与之相仿的科创50指数，今天则涨幅领先，连续4个交易日创阶段新高，提示本轮行情的科技味十足。

回调合理，则情绪未遭重挫，反倒引发更多资金入场，隔日修复便顺理成章，带来又一个超预期上涨的交易日——这恰好形成了逻辑闭环。

时隔一周，再度超4000家上涨

回看蛇年以来（2月5日迄今）的大盘走势，你会发现，其实每次回调都得到了及时修复。

以万得全A指数为例，2月11日、2月13日的小跌，甚至2月19日的大跌，都在次日就快速反包了。

可以说，在首个“反包失败”的情况出现之前，基于这种惯性，市场情绪和信心都会处于比较昂扬的状态。

而那根改变趋势的K线的出现，往往是因为有新的变量，打破了现有平衡——可能是市场整体“超涨”，也可能是某个突发事件。

对股民来说，当下仍是赚钱比较容易的“甜蜜期”。

Wind数据显示，今日上涨个股达到4250家，为上周三（2月19日）以来最高的一天；涨停个股数也突破100家；全A成交额保持平稳，接近2万亿元。

展望即将到来的3月行情，浙商证券研报指出，DeepSeek已成功带动中国科技资产重估，科技资产重估有望带动更多板块重估。

风格方面，三月成长风格的绝对优势或将边际弱化，小微盘风格或依然占优，同时消费、稳定、价值风格综合性价比出现显著提升。

行业方面，汽车、有色、钢铁、医药、消服等行业综合性价比较高，传媒综合性价比回落明显。

钢铁ETF大涨，尾盘证券ETF异动

前述浙商证券研报发布于昨日盘后，但有趣的是，截至今天收盘，场内ETF中，虽然跨境型产品（如港股消费ETF、中概互联ETF）大面积霸榜，钢铁ETF却是唯一一支涨幅与它们不相上下的主题型产品。

其他主题型产品中，涨幅较大的还有科创新能源ETF、工业母机ETF、光伏30ETF等。

结合这些产品的表现，我们来简单分析今日涨幅居前的几类板块。

1）钢铁、特钢概念

中泰证券表示，本周五越南拟对中国钢铁征收最高27.83%临时反倾销关税，对热轧需求影响较大；原料端，铁水产量仍同比增长，支撑铁矿需求，但铁水产量环比回落，叠加澳洲发运后续逐渐恢复，铁矿有望逐渐让利于钢企。

建信期货表示，钢厂最近连续三周增产，供给恢复速度较快，并且随着下游复工，终端求有所恢复，且需求好于去年同期。库存仍增，但增幅明显下降，再次显示出需求将出现增长趋势。因此前期供大于需的矛盾局面将有所缓解。

2）人形机器人：减速器、电机、PEEK材料等

今年以来，多个省份的政府工作报告都对包括人形机器人在内的未来产业做了重点布局。北京市提出将积极布局建设未来产业，重点培育人形机器人等20个未来产业，并提出将创办世界人形机器人运动会。广东、四川、山西等省份也提出，大力发展具身智能等未来产业。

国泰君安表示，随着人工智能的发展和软硬件的持续优化，人形机器人的商业化加速落地，头部厂商特斯拉的Optimus计划在2025年步入量产，2026年大规模生产，国内多家人形机器人厂商计划开启外售，人形机器人迎来量产元年，产业链值得期待。

3）汽车产业链：一体化压铸、汽车零部件等

有观点认为，汽车产业链的走强，源于最近站上了人形机器人的“风口”。车企拥有成熟的零部件供应链体系，可以快速整合和优化人形机器人所需的精密零部件。

4）新能源：BC电池、光伏设备

中信证券研报表示，半导体产能扩张和国产替代，在该领域有所布局的光伏设备和材料企业有望受益。2024年12月以来，全国各地披露的重大半导体项目已达70余个，半导体设备和材料需求向好。

其认为，（外部制裁因素）长期看势必会带来国内企业加速自主研发和国产替代步伐，半导体设备和材料的国产化率有望继续提升。部分光伏设备和材料企业已经在该领域做了积极布局，产品也开始放量，建议关注具备技术、资金等优势的设备和材料企业。

最后，证券板块今天尾盘明显异动，带动了证券ETF等相关产品拉升。从个股来看，中金公司、中国银河涨停——显然，二者合并的预期再度被拉起。

但截至本文完稿，暂时没有官方的确切消息。

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