微成都报道 现在，老铺黄金不排队了。这离需要排队“疯抢”这个黄金品牌的春节，刚刚过去一个月。

记者实探老铺黄金门店

目前工作日基本不用排队

3月14日，周五下午三点，微成都在成都春熙路IFS4楼的老铺黄金店铺看到，不需要排队。走进店内，记者不禁疑问“现在不排队啦？”店员笑着回应，“现在不排啦。”

因为IFS的老铺黄金门店面积紧凑，店内大厅有三组客户在同时试戴选购，使得店员一对一服务满员。店员在门口拉起了排队条，提示想进店的客人需要在门口等待。不过，二十分钟内，并未见到有顾客在门口排队。

3月14日16:14的成都IFS老铺黄金门店 程璐洋/摄

今日上午，微成都电话询问IFS老铺黄金门店，也得到“3月就不怎么排队”的回答。店员解释，有时可能顾客稍多点，店内员工都在接待，排1到2位，等待时间约为10到20分钟。不过店员也补充，目前周末尤其是下午客流量高的时候，可能还要排3到5位，但通常也不会超过半小时。

成都SKP的老铺黄金店员也告诉微成都，目前工作日基本不用排队。即使员工在接待前面的客人，等待时间也就在20分钟内，不会出现之前排几个小时队的情况。周末可能会有些排队，集中在下午三点左右。

微成都在IFS4楼的黄金区域观察到，老铺黄金虽然不排队，但客流仍是周边黄金品牌里最多的。下午三四点，相比隔壁的周生生、周大福，老铺黄金店内始终有客户在选购。店员表示，VIP室内也一直有客户。微成都观察的半小时里，大部分顾客在试戴、算价，不少表示“光泽、款式确实好看”，但暂未看到有顾客下单。

涨完价、折扣停

明星产品大部分有现货

目前，老铺黄金店内顾客最关心的问题有两个：一是还有没有折扣优惠；二是热门款式是否有现货。

一对情侣顾客向店员询问之前9折的活动是否还有，店员回答那是情人节活动，三月已经结束。当被问及后续还有什么时候有活动，店员统一表示，老铺黄金不会固定在哪个月份有活动，需要等通知。如果是商场活动，是否参与也要看具体情况。

总而言之，老铺黄金之前的活动结束了。新的活动是否还有、何时开始还不确定。

消费者所提到的9折优惠，其实是老铺黄金之前参加SKP等商场的情人节活动，满1000减50还送10倍积分。如果将积分折给黄牛或者代购，差不多一件金饰打了8.75折—8.8折。

此前的排队热潮，一部分也来自限时的活动折扣。毕竟老铺黄金的金饰大部分售价上万，打折意味着真金白银的省钱。另一方面，由于国际金价上涨，老铺黄金2月的产品涨价，也是刺激消费者在涨价前排队购买的动力。2月25日，老铺黄金的大部分产品涨价5%—12%。

到现在，涨完价、折扣停，排队购买老铺黄金的人变少了。

成都两家老铺黄金的店员都告诉微成都，情人节之后，基本3月就不怎么排队了。店员还解释，春节期间是购买黄金的旺季，再叠加商场活动，所以排队的人比较多。

消费者还非常关心一些热门款式店内是否有现货。

微成都在成都IFS店内了解，目前热门款式的玫瑰花窗、十字金刚杵等系列货品较全，都有现货。只有部分热门款，比如红宝石款的十字金刚杵锁骨链目前缺货。店员称，热门款式到货时间不定，每款可能也就到货一两件。

成都IFS老铺黄金店内试戴顾客 程璐洋/摄

老铺黄金市盈率超百倍

市值相当于周大福等五家同行之和的85%

截至发稿，老铺黄金(06181.HK)的总市值1148.26亿港元，市盈率（TTM）为130.75倍。

这意味着，从市值来看，老铺黄金的市值，接近其他5家黄金同行总市值之和的85%。包括929.82亿市值周大福(01929.HK)、285.10亿市值老凤祥(600612.SH:)、91.35亿市值六福集团(00590.HK)、47.02亿市值周生生(00116.HK)、1.79亿市值谢瑞鳞(00417.HK)。

从营收和利润规模来看，老铺黄金预计2024年全年净利润约14亿元至15亿元，同比增加约236%-260%。

作为对比，周大福最新数据显示，2024财年净利润64.99亿港元，营收1087.13亿港元。老凤祥2023财年净利润22.14亿人民币，营收714.36亿。

除了市值引领行业外，老铺黄金的130.75倍市盈率，也高于整个消费行业。

对比黄金同行，市盈率20.76倍的周大福、市盈率14.07倍的老凤祥等同行，和老铺黄金相差好几倍。

即使对比奢侈品行业，LV母公司奢侈品集团LVMH市盈率25倍，爱马仕市盈率57倍。都不及老铺黄金市盈率一半。此外，中国消费者更熟知的贵州茅台(600519.SH)，市盈率25倍，也不到老铺黄金的市盈率零头。

高于行业的估值下，微成都注意到，3月7日，老铺黄金公告，已就H股全流通向中国证监会完成备案。备案股份涉及3名公司股东所持的4038.89万股未上市股份，相当于公司港股总股本的24%。若这些股份成功转入港股流通，在交易层面，也许会影响老铺黄金股价。

红星新闻记者 程璐洋 符小茵

编辑 侯春萍