今日A股涨跌互现，消费ETF（159928）探底回升跌幅收窄至0.24%，成交额超3亿元！资金逢跌增仓，盘中再获净申购7200万份！

消费ETF（159928）标的指数成分股涨跌不一：东鹏饮料跌超2%，白酒股多数回调，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒微跌。上涨方面，青岛啤酒涨超3%，牧原股份、伊利股份、温氏股份微涨。

消息面上，在中国发展高层论坛2025年年会上，多位海内外学者指出，通过短期稳增长和长期调结构政策相结合的政策组合，中国经济发展仍有巨大潜力。展望未来，跨国企业负责人希望中国继续营造稳定、透明的营商环境，企业自身也将通过投资重点领域、加快数字技术转型等举措，分享中国提振消费的政策红利、发展红利。

资金持续流入，消费ETF（159928）近20日“吸金”7.7亿元！截至3月24日，最新规模超145亿元处于历史高位！

华泰证券认为，2025年工作报告将“大力提振消费”提至工作任务首位，3.16《提振消费专项行动方案》印发。密集政策出台形成“提振需求+供给创新+优化环境”组合拳，利好消费者信心和能力修复。

华泰证券指出，“以旧换新”、生育补贴等政策发力与楼市企稳共筑居民边际消费倾向（MPC）回升基础，新型优质供给涌现为MPC注入上行动能，有望驱动25年消费板块从“阶段趋势性修复”向“内生性良性增长”转型。从数据看，25年2月，制造业PMI回升至50.2%，消费者信心指数环比1月再度+0.9个点，实现连续3个月回升。

高频数据看，家电家居、体验式新消费、服务消费等板块基本面已持续回暖。1-2月社零总额8.4万亿，同增4.0%，增速环比+0.3pct，快于24年全年增速（+0.5pct）。继续看好25年消费稳步复苏以及结构性投资机会，重视龙头价值重估行情。

华泰证券表示，消费倾向上升，优选四大主线：（1）国货崛起下的新消费投资机遇；（2）高成长性的情绪消费赛道；（3）蓬勃发展的银发经济；（4）AI+消费。

估值方面，截至3月24日，消费ETF（159928）标的指数最新市盈率20.55倍，近十年估值分位数1.56%，比近10年超98%的时间便宜！

消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比高达67%，其中5只白酒龙头股共占比37%，养猪大户占比13%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（4%）和东鹏饮料（3%）。（数据截至：2025/03/17）

关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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