金融界4月18日消息 万达“大超市”又开张了，而这次王健林开始出售旗下酒店类核心资产。

17日晚间，同程旅行和万达酒店发展先后公告，就万达酒店管理有限公司100%股权收购事宜达成协议，交易对价约为人民币24.9亿元，估值相当于其2023年度经调整EBITDA的9.5倍。

值得注意的是，此次被出售的万达酒店发展是大连万达商业集团的核心资产之一，是整个“万达系”旗下酒店业务的经营主体。万达酒店管理公司作为万达酒店发展旗下的轻资产板块，主要从事酒店管理和运营、酒店设计、酒店建设管理及相关咨询等辅助业务，具有全面的酒店管理和运营能力。2024年营收为8.9亿港元。

开始出售酒店类核心资产

在此之前，面对债务紧张的压力，王健林各种资本运作不断，卖卖卖的消息不断传出，包括万达广场、万达电影、英国豪华游艇制造商圣汐国际、传奇影业等资产先后被查被处置。而酒店类资产自从2017年万达、融创、富力“世纪交易”之后，一直按兵不动，没有被摆上货架。

而如今，王健林选择出售酒店类核心资产。

公开资料显示，万达酒管业务范围包含酒店管理、酒店设计及建设等，拥有万达瑞华（奢华酒店）、万达文华（豪华酒店）、万达嘉华（高端全服务酒店）、万达锦华（高端精选酒店）、万达颐华（高端生活方式酒店）、万达安柏（高端定制酒店）、万达美华（中高端设计酒店）、万达悦华（中端酒店）、万达安悦（中高端酒店）九大品牌。

截至2024年底，万达酒管在营酒店共计204家，客房总量超过40200间，另有376家酒店已签约待开业。

万达酒店发展2024年年报显示，万达酒管集团旗下所有酒店2024年的入住率为53.9%，同比减少2个百分点；ADR（日均房价）为456元，同比减少8.6%；RevPAR（平均每日可出租客房收入）为246元，同比减少11.8%。公告指出，RevPAR的下跌主要受2023年消费井喷式复苏之后，2024年大众消费重新回归理性，同时有限服务酒店爆发式增长分流需求所致。

24.9亿元交易对价较为公允

至于24.9亿元的交易对价，对于王健林和同程旅行或是双方都能接受的价格。

有业内人士表示，作为参照，华住集团的市值大约相当于其2023年度经调EBITDA的10.5倍，亚朵集团的该倍数约为19.8倍，考虑到万达酒店高端连锁酒店的标的属性，相比之下，24.9亿的估值较为公允。本次万达酒店管理有限公司估值相当于其2023年度经调整EBITDA的9.5倍。

对于此次交易，而同程旅行通过转让补齐了自己高端酒店“拼图”。

对于此次交易，同程旅行表示，通过收购万达酒管的全部股权，受让方将因而获得并控制万达酒管集团的酒店运营及管理服务，以及酒店设计及施工咨询服务。同程旅行指出，看好中国酒店管理市场的增长潜力，并认为万达酒店管理公司拥有完善的高端酒店品牌组合，在国内市场具有较大影响力且管理团队经验丰富，将显著增强公司在高端酒店领域的竞争力。

万达方面回应称，万达酒店发展转让旗下万达酒店管理（香港）有限公司股权，按香港联交所相关规则，仍需经过上市公司股东大会审批同意后方可生效。交易带来的资金如获批可用于向全体股东分红，将有助于万达集团去杠杆、减负债，优化资产负债结构，确保履行企业社会责任。

万达方面提到，本次交易仅涉及酒店管理业务的转让，现有万达自持的酒店物业资产仍将由万达集团继续持有。万达也将与同程旅行持续深化合作，通过资源共享与优势互补，在文旅项目运营管理及市场拓展等领域开展协同，实现双方共赢发展。

万达资金情况依旧紧张

目前，万达资金情况依旧紧张，在资产冻结消息不断，部分公开市场债券即将到期。

3月20日，北京万达文化产业集团有限公司新增1条股权冻结信息，被执行人为大连万达集团股份有限公司，冻结股权数额80亿人民币，冻结期限自2025年3月18日至2028年3月17日，执行法院为河南省郑州市中级人民法院。

近日又因为1.8亿余元，大连万达集团股份有限公司、万达地产集团有限公司等新增一则被执行人信息，执行法院为北京市海淀区人民法院。风险信息显示，该公司现存多条被执行人及股权冻结信息，被执行总金额高达65.78亿元。

此外4月7日，大连万达商管公告显示，大连万达计划提前兑付“22大连万达MTN001”债券，该债券余额为2.5亿元，原定到期日为2025年7月7日，现提议提前至2025年4月29日兑付。

在此次万达和同程旅行的交易中，万达方面显得相对急躁。此次公告指出，本次交易同程旅行需在买卖协议日期起计五个营业日内，支付约1.249亿元诚意金，为初始价格的5%。有分析人士指出，万达或将通过该笔诚意金来偿还“22大连万达MTN001”债券。

公开资料显示，万达酒店发展其控股股东为万达商业地产海外有限公司，持股比例为65.04%，而万达海外背后实际控制人为王健林。也就是说，王健林所持有的万达酒店发展股份，预计能通过此次出售事项，最少可获得65%的分红，分红金额约15亿元。

而这15亿元或将通过各种渠道流入万达系，用于偿还债务。

来源：金融界