【导读】前海开源康悦稳健养老混合FOF成立规模达22.59亿元，创过去三年养老基金募集新纪录

中国基金报记者 张燕北

养老FOF市场中，诞生一只“爆款”基金。

日前，前海开源康悦稳健养老混合FOF成立规模超过22亿元，是过去三年成立的上百只养老FOF中首发募集规模最大的产品。

业内表示，养老FOF因其多元化配置和追求稳健的特性，总体呈现出较好的风险收益比特征。当前配置价值值得关注。

前海开源康悦FOF成立

募集规模达22.59亿元

4月18日，前海开源基金发布前海开源康悦稳健养老目标一年持有期混合FOF（以下简称前海开源康悦FOF）的基金合同生效公告。

公告显示，该基金于4月17日成立，募集有效认购总户数为11228户，募集期间净认购金额为22.59亿元。

据了解，前海开源康悦FOF将使用“核心+增强”策略，核心部分构建“7+2+1”的组合，即通过七成固收、两成权益、一成大宗商品的比例实现多元资产配置，使组合在不同经济环境之间保持平衡；增强部分则通过主动择时来追求超额收益，力争捕捉大类资产的市场拐点。

Wind数据显示，截至目前，全市场274只养老FOF中，共有19只基金成立规模超10亿元。

过去三年市场持续震荡，新基金发行难度加大，养老目标FOF首发市场也“沉寂”许久。伴随着前海开源康悦FOF成立，养老目标FOF市场再度诞生“小爆款”，在近三年成立的128只养老FOF中，前海开源康悦FOF的首募规模位居第一名，创下近三年养老FOF首募规模新纪录。

业内人士分析，这只基金能够取得较好首发成绩，背后是政策环境、市场需求、渠道及基金管理人等多方因素的合力。

景顺长城养老及资产配置部基金经理江虹表示，首先，政府部门不断出台相关政策，鼓励发展第三支柱养老保险体系，推动个人养老金账户制度建设，为养老FOF等产品提供了良好的政策环境。第二，权益市场行情向好，FOF业绩整体回暖。此外，在低利率环境下，养老FOF具有天然优势，既能够通过多资产多市场的多元配置实现相对低波动，又有较大的策略容量。

银河基金分析，在社会老龄化进程加快的背景下，越来越多的人寻求专业的资产管理服务来保障老年生活，养老FOF将成为养老投资的重要选择。

另据记者了解，作为前海开源康悦FOF发行的主代销渠道，广发银行在此次“爆款”诞生中发挥了重要作用。

3月28日，国家金融监管总局印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》，就银行保险机构深入参与多层次多支柱养老保险体系建设、加大对银发经济的金融支持等提出明确要求。银行作为基金重要销售渠道，加强支持养老基金产品销售，也是落实监管要求的举措。

养老FOF配置价值凸显

多资产类策略值得关注

Wind数据显示，截至4月17日，近一年养老FOF平均涨幅为4.51%，近三年平均下跌2.81%，近五年平均涨幅为10.96%。

谈及养老FOF的管理难点和重点，江虹直言：“简而言之，管理好一只养老FOF，关键在于‘长期视角+动态风控+透明运作’。只有真正从养老需求出发，才能让投资者的‘养老钱’稳步增值。”

银河基金认为，养老金投资是长期的过程，养老FOF要以长期稳健增值为目标，制定合理的长期投资规划，避免因短期市场波动而频繁调整投资策略。

当前，养老FOF的配置价值被普遍看好。沪上一位公募人士称，养老FOF具有“分散投资、专业选基、动态调仓”的特性，为投资者提供了独特的价值。随着市场环境不断优化和FOF管理团队专业能力进一步提升，养老基金业绩会进一步巩固，投资价值或持续凸显。

“在2025年复杂市场环境下，养老FOF因其低波动、多元配置和长期稳健的特性，成为个人养老金配置的重要工具。”江虹说。

投资者应当如何选择和配置养老FOF？前海开源康悦FOF基金经理李赫表示，今年经济基本面呈现复苏态势，在AI和人形机器人概念推动下，科技板块上涨明显，权益市场情绪较高，权益资产配置价值高，A股处于战略配置区间，但股债“跷跷板效应”较为明显，债市波动也随之加大。

“在各类资产轮动变化的情况下，建议投资者结合自己的风险承受能力选择多资产配置的FOF，尽量避免选择单一资产的FOF。多资产会降低组合的波动性，比较符合当下的投资环境。”李赫说。

具体到基金的挑选，江虹建议，首先，明确类型与风险适配，目标日期型FOF适合明确退休年份且不愿频繁调整仓位的投资者，目标风险型FOF适合对风险偏好有清晰认知的投资者；第二，关注基金经理能力、投研团队实力，了解基金的过往业绩；第三，关注费用管理及税收优惠。此外，在流动性管理方面，因养老产品均有持有期，投资者需要留意，避免资金错配。

编辑：黄梅

校对：乔伊

制作：舰长

审核：木鱼