中证智能财讯 南极电商（002127）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入7.29亿元，同比增长2.03%；归母净利润亏损1362.65万元，上年同期盈利4774.28万元；扣非净利润亏损1878.86万元，上年同期盈利3764.35万元；经营活动产生的现金流量净额为-4.53亿元，上年同期为-4.22亿元；报告期内，南极电商基本每股收益为-0.0057元，加权平均净资产收益率为-0.32%。

以4月24日收盘价计算，南极电商目前市盈率（TTM）约为-36.83倍，市净率（LF）约2.6倍，市销率（TTM）约3.25倍。

资料显示，公司本部实现了自营零售与品牌授权业务的双轮驱动，主营业务以电商渠道为主，基于品牌授权业务、自营零售，整合供应链上、中、下游资源，向产业链提供高效率的产业服务，向消费者提供高性价比的产品。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为-0.32%，同比下降1.36个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为-0.31%，较上年同期下降1.12个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-4.53亿元，同比减少3077.43万元；筹资活动现金流净额1081.67万元，同比增加1467.55万元；投资活动现金流净额-7.01亿元，上年同期为2.85亿元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末减少54.04%，占公司总资产比重下降21.71个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加113.42%，占公司总资产比重上升14.24个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加89.08%，占公司总资产比重上升7.04个百分点；无形资产较上年末减少0.08%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少30.21%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；合同负债较上年末减少14.72%，占公司总资产比重下降0.6个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少0.35%，占公司总资产比重上升0.12个百分点；应付职工薪酬较上年末减少23.49%，占公司总资产比重下降0.06个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为4.82，速动比率为4.65。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为全国社保基金一一六组合、财通成长优选混合型证券投资基金、申万菱信新经济混合型证券投资基金，取代了上年末的广州市昊盟计算机科技有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、海富通价值精选股票型养老金产品-中国民生银行股份有限公司。在具体持股比例上，张玉祥、香港中央结算有限公司、董平持股有所上升，第四期员工持股计划、吴江新民实业投资有限公司持股有所下降。

股东名称 持流通股数(万股) 占总股本比例(%) 变动比例(百分点) 张玉祥 15303.98 6.23413 0.549 第四期员工持股计划 8802.14 3.585584 -0.390 吴江新民实业投资有限公司 8170.01 3.328082 -0.130 朱雪莲 6760.69 2.753993 不变 全国社保基金一一六组合 4475.83 1.823245 新进 上海丰南投资中心(有限合伙) 4385.19 1.786322 不变 香港中央结算有限公司 2938.19 1.19688 0.276 财通成长优选混合型证券投资基金 2782.57 1.133489 新进 申万菱信新经济混合型证券投资基金 2373.15 0.966711 新进 董平 2119.59 0.863422 0.016

核校：杨宁

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。