2025年创新药行情会爆发？平安基金周思聪：三个元年已来临
中证报中证网讯（记者 王雪青）2025年以来，医药基金表现亮眼，引发市场对创新药行业是否迎来拐点的热议。平安医疗健康基金经理周思聪近日接受中国证券报记者采访时表示，2025年是中国创新药行业的“三个元年”——收入放量元年、盈利跨越元年和估值抬升元年，行业有望迎来系统性投资机会。
周思聪表示，从短期来看，2025年将是创新药企业收入集体放量的起点。经过2024年的医保谈判，80%的A股和港股创新药公司将在今年迎来产品收入放量期。“过去几年，创新药与AI、机器人等板块争夺市场资金，但2025年市场的筹码结构将发生变化。”周思聪表示，预计从今年中报开始，市场将看到创新药企业收入的集体改善，这将吸引更广泛的资金关注。
从中期维度看，2025年至2028年将是中国创新药企业集体步入盈利期的关键阶段。周思聪分析称，2025年行业将开始集体跨越盈利的鸿沟，从A股历史来看，当整个行业开始步入盈利期的时候，往往也是整个板块走强的开始。
长期来看，2025年或成为中国创新药估值系统性提升的起点。周思聪认为：“商业保险的推进是核心变量。”2024年底全国医疗保障工作会议明确提出探索创新药多元支付机制，2025年1月17日，国家医保局召开新闻发布会明确丙类目录将引导惠民保等商保产品覆盖创新药。丙类目录的提出是我国医疗保障体系改革的重要一步，标志着我国医疗保障从“单一保基本”向“多层次精准覆盖”转型，构建“基本医保+商保”的多层次保障体系；中国创新药也从“医保依赖”转向“商保+医保双轮驱动”。丙类目录政策为商业健康险和医药企业的发展带来了前所未有的机遇与挑战。“长期来看，创新药企业会经历一个估值慢慢抬升的过程。”周思聪表示。
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