文：向善财经

近日，长沙银行公布了2024年报。

老实说，2024年的业绩对于长沙银行而言，意义与往年有点儿不同。

首先2024年是长沙银行实施“新十年战略”元年，俗话讲，好的开始是成功的一半，战略上明确讲到第一阶段要努力实现“业务突破、能力提升、风险出清”。

如今的业绩公布就是对战略完成的第一次检验。

其次，去年9月份，长沙银行首位女行长张曼上任，拥有一个开门红的成绩，对于行长来讲，也是一个好的领导开始。

所以，长沙银行2024年的业绩表现到底如何呢？

业绩增长放缓，长沙银行如何突破业绩天花板？

2024年，长沙银行实现营收259.4亿元，同比增长了4.57%；实现归母净利润78.27亿元，同比增长4.87%。

仅从这两组数据来看，长沙银行业绩整体上涨，势头良好。

不过拉长时间线来看，业绩就不容乐观了。

2021年至2024年，长沙银行营收同比增长分别为15.79%、9.58%、8.46%、4.57%。

同期归母净利润增长分别为18.09%、8.04%、9.57%、4.87%。

数据呈现的很明显，无论是营收还是净利润增长，2024年都是其近几年增速下滑最大的一年。

把四个季度拆分，四个季度归母净利润环比增长分别为29.34%、-3.14%、1.89%、-20.61%。

由此见，业绩放缓，第四季度净利润增长大幅度下滑要承担重要责任。

说实话这有点儿尴尬，毕竟，新行长张曼去年9月17才被选为长沙银行行长，结果第四季度就恰好出现了业绩大变脸，这很难不让人有点担忧和质疑。

不过好在2025年第一季度，长沙银行归母净利润为21.73亿元，同比增长了3.81%，稳住了业绩下滑的趋势。

但是3.81%的增长，依然是近五年一季度增长最低水平。

可见，长沙银行未来还是面临些许挑战的。

从盈利能力上看，2024年，长沙银行净息差为2.11%，相比2023年下降了20个bps。

相应的，长沙银行利息净收入增长也放缓，2024年利息净收入为205.6亿元，同比上涨2.68%，与往年10%左右的增长相比，差了不止一星半点。

不过净息差下降不意味长沙银行盈利能力弱，如今低利率环境，整个城商行都呈现下降趋势，所以长沙银行面临的问题不是个体，更多的是外部承压所致。

横向看，长沙银行的净息差依然能保持在2%以上，甚至超过了头部城商行江苏银行和宁波银行们，妥妥的优等生了。

长沙银行能保持住这么高的净息差，离不开其在对公业务上大力押注“县域金融业务”。

像其县域业务占比持续提升，县域存贷款新增在全行新增中的占比分别为45.64%、59.21%。

县域企业一般都是中小微企业，这些企业收益潜力相比城市企业更大。

不过短板也很明显，抗风险能力弱，这也为长沙银行风险把控提出了更大的挑战。

在零售贷款上，2024年，长沙银行个人贷款利息收入为107.73亿元，同比减少了6.78%。

截止2024年末，长沙银行个人贷款余额为1895.17亿元，相比年初增长了2.57%，增长较慢，其在总贷款中比例由2023年的37.84%，降至如今的34.77%。

规模增长慢，利息收入下滑，对利润贡献也自然更少。

分析完利息收入，再来看非息收入成绩。

2024年，长沙银行的手续费及佣金净收入为13.92亿元，同比减少了9.15%。

主要由于年内该行对非标产品产品的持续压降，以及代理保险业务受行业政策及费率调整因素影响所致。

投资收益为31.109亿元，同比减少了24.18%。

整体说，非息收入没能扛起大旗是业绩放缓的重要原因。

在低利率时代，非息收入是降低利率风险，增加收入多样性，提升盈利能力的法宝。

适度地依赖非息收入，能更好地帮助银行穿过行业周期。

如果接下来利息收入增长不断放缓、非息收入又再度下滑，照此趋势下，恐怕接下来长沙银行很快就能见到业绩天花板。

从投资者角度来讲，这并不是件好事儿，意味着长沙银行的想象空间到顶了。

而且一直以来，长沙银行分红比例又不高，2024年分红比例仅为22.49%，远低于行业平均水平。

业绩增长有到顶趋势，分红也少，也难免有投资者不乐意。

湖南兴业作为大股东近年不就断减持长沙银行的股份，截止2024年，12月31日，其已经退出前十大股东。

在资产质量上，长沙银行的不良率为1.17%，相比年初上升了2个bps；拨备覆盖率为312.80%，下降了1.41个百分点。

这也不是一个好的苗头。

具体业务来看，零售贷款质量下降是一大原因。

截止2024年末，长沙银行的个人不良贷款率为1.87%，相比上一年上涨了35个bps，个人不良贷款金额相应地增加了7.43亿元。

此外，长沙银行的关注类贷款余额在激增，相比上一年末增加了88.68亿元，同比上涨了61.45%，关注类贷款率提升了81个bps。

关注类贷款是最有可能向下转化为不良贷款的，长沙银行上涨幅度如此大，不免让人担心其未来资产质量会不会进一步承压。

面对本身存在的资产质量就有压力，与此同时，长沙银行还存在大量与股东关联方及子公司的关联授信业务。

2024年，该行向6家关联方提供总计103.26亿元的预计关联授信额度。

据天眼查APP显示，授信额度较高的长沙房产集团与五八消金都与其有关联关系。

其中长沙房产集团是其第五大股东，被给予21.85亿元的授信额度。

长沙银行也向子公司五八消金提供了66亿元贷款额度。

在此前，长沙银行就由于对当时的二股东新华联建设提供大额度授信而踩雷，引起市场对其关联授信风控的质疑。

在此背景下，长沙银行或许应该更加审慎。

特别关于其子公司长银五八消金，这已经是第三年为其提供大额授信。

而且去年长银五八消金业绩并不理想，营收及净利润分别为29.86亿元、0.34亿元，同比分别下滑了7.64%及95.02%。

当然，这背后也不排除长沙银行对其情况有着知根知底的了解，对其未来也自然有着更大信心，毕竟，现任行长张曼曾经是长银五八消金的筹备办公室主任。

增速虽放缓，但长沙银行或将迎来破局拐点？

在业绩增长放缓时，许多银行一般会选择降本增效。

所以，长沙银行也开始逐渐放缓了费用上的投入。

在业务及管理费用上，虽然相比上一年依然有所增加，但仅增长了6.44%，属于近四年最慢的增长。

其中，长沙银行人均薪酬反而迎来大涨，截止2024年末，长沙银行在职员工总数为9779人，相比上一年增长了195人，职工薪酬总额为43.3亿元，同比上涨了7.4%。

平均下来，长沙银行员工年均薪酬为44.6万元，相比2023年的38.3万元，增幅高达16.4%。

在业绩放缓时，长沙银行还投入这么多钱为员工们谋福利，属实让人羡慕了。

这样做短期内会造成费用增加，但长期有好处，员工工资涨了，工作也自然会更卖力，对公司归属感更强，也便于公司内控管理，为接下来市场竞争做铺垫，属于是长期价值主义投资了。

而且业绩放缓，长沙银行反而给员工涨工资，足以看出长沙银行管理人员面对未来还是有信心的。

在去年4月，长沙银行更是提出新目标，力争2033年达到资产4万亿元、营收1000亿元、利润总额400亿元三大目标。

但长沙银行还真有这么大的市场空间够其挖掘吗？

要知道城商行一哥、背靠长三角的江苏银行如今资产规模才仅仅到四万亿元。

如今长沙银行也仅站稳万亿线之上，接下来九年要翻两倍才能实现，目标不可谓不宏伟。

财报显示，长沙银行的主要阵地在湖南省内，在去年湖南省内，贷款和垫款金额为5367.58亿元，占据总金额98.47%，其中长沙地区贷款金额占比为47.66%。

相比于长三角地区，湖南省虽不是工业强省，但事实上，长沙还作为网红消费城市，在制造、消费等领域有较多的信贷投放，既有基建这类大型企业项目，也有小微和县域经济项目，同时在零售业务方面的扩张也相当地多元丰富，未来成长潜力肯定还是有的。

不过遗憾的是，在这样得天独厚的区位优势下，长沙银行的非息业务表现却并不算亮眼，甚至是理财子公司申筹也迟迟不见更多进展。

所以在某种程度上，长沙银行的长远市场优势是有的，但就是如何将其转化成业绩增长，或者说实现对财富管理等中收业务的新突破，可能还需要进一步关注……

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