作为科技金融股权投资生力军的持牌AIC，正式“扩容”。

5月7日，金融监管总局官网显示，兴业银行关于申请筹建兴银金融资产投资有限公司（即兴银AIC）的请示，正式获批。这是科技金融股权投资领域，全国第六家持牌AIC。

随后，兴业银行公告显示，该行已收到相关批复。兴银AIC注册资本100亿元，为兴业银行全资子公司。设立兴银AIC，有利于更好地服务新质生产力发展，实现对债转股业务的专业化、市场化运作，降低企业杠杆率，加大对科创企业、民营企业支持力度。兴银AIC筹建工作完成后，兴业银行将按照有关规定和程序向金融监管总局提出开业申请。

随着兴银AIC的到来，AIC股权投资试点的参与机构将首度突破2017年以来的“五大AIC”（母公司为工、农、中、建、交“五大行”）的展业格局、出现实质性扩容。

对此，在市场和机构的分析人士看来，下一步宜开拓思路，探索和支持经营管理规范、创新活力较强、科技型企业客户较多的其他商业银行设立投资子公司来开展股权投资活动，同时也应适时总结原浦发硅谷银行成立十几年来的经验教训，进一步探索科创银行的积极作用。

兴银AIC获批筹建，招商银行正在研究、论证设立AIC

就在5月7日上午，国新办举行新闻发布会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况。为全力巩固经济回升向好的基本面，据金融监管总局党委书记、局长李云泽介绍，近期金融监管总局计划推出八项增量政策，其中就包括“将发起设立金融资产投资公司的主体扩展至符合条件的全国性商业银行，加大对科创企业的投资力度。”

在我国社会融资总额中，以银行业为代表的间接融资体系长期占据主体地位。中国人民银行最新数据显示，截至2024年末，我国金融业机构总资产为495.59万亿元，其中银行业机构总资产为444.57万亿元，占比约为89.71%。而出于对储户权益的保护，我国的商业银行法等监管规则的规定，商业银行不能直接投资工商企业股权。

对于AIC股权投资试点，金融监管总局有关司局负责人曾坦言，“这意味着需要走出一条具有中国特色的科技金融尤其是科创投资的发展之路。”

因此，自去年“9·24”系列金融新政推出以来，在金融监管领域，AIC股权投资试点的动态消息一直受到市场关注。

2024年底，金融监管总局提出“将有序扩大金融资产投资公司（AIC）股权投资试点”；几个月后，即2025年3月5日，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，宣布将AIC股权投资范围扩大至试点城市所在省份。自此，AIC股权投资试点的区域范围正式由上海、北京等18个满足条件的大中型城市，扩大为上海、北京、天津及重庆四个直辖市，再加上江苏、浙江、安徽、山东、湖北、湖南、广东、四川、陕西及福建这十大省份，共同形成了“4+10”的大区域展业局面。

但在彼时，AIC股权投资试点的参与机构仍旧为工、农、中、建、交“五大行”旗下的工银金融资产投资有限公司（即工银AIC）、农银金融资产投资有限公司（即农银AIC）、中银金融资产投资有限公司（即中银AIC）、建信金融资产投资有限公司（即建信AIC）以及交银金融资产投资有限公司（即交银AIC），且“五大AIC”均是2017年成立。

即除了工、农、中、建、交“五大行”外，绝大多数银行并未设立AIC。当前，随着兴银AIC的到来，AIC行业这种展业格局将出现变化。

兴业银行之外，还有哪些银行透露申报AIC相关工作进展？

在刚刚结束的2024年报季中，招商银行也透露了申报AIC相关工作的进展。3月27日，招商银行行长王良在业绩发布会中表示，对招商银行来说，设立AIC公司非常有意义。目前正处在研究、论证过程中，此类事项需要经过董事会流程的审批，如有需要公告的信息会及时公告。

市场声音：建议探索和支持符合规定的其他中小银行设立投资子公司

仅从注册地来看，“五大AIC”集中于北京、上海及南京三地，其中北京三家、上海与南京各一家。兴业银行目前并未公告筹建兴银AIC的注册地信息。这种情况与AIC股权试点当前“4+10”大区域展业局面形成反差，特别对于科技金融较为发达的长三角地区。

截至2024年6月末，据各家母行2024年半年报披露，“五大AIC”总资产规模合计约为5869.9亿元，仅相当于一家中游上市城商行的体量。

对此，招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼建议，下一步宜开拓思路，积极探索和支持经营管理规范、创新活力较强、科技型企业客户较多的其他中小银行设立投资子公司来开展创业投资、股权投资。

与他的这一建议类似，平安证券的研究团队也表示，对于AIC股权投资试点扩容，也应关注中小银行的获批进程。

在其看来，AIC行业的扩容同时意味着银行多元化进程的推进。一方面，受制于分业经营的环境，国内商业银行在投资端的布局相对受限，而随着此次AIC牌照的扩容，更多体制机制灵活的中小银行或将在未来获得参与机会，对于推动行业健康发展和银行轻资本转型均有积极意义。另一方面，多元化金融服务体系也是服务科创型企业的重要抓手，通过金融牌照的整合和优化服务客户的全生命周期的需求。展望未来，AIC牌照有望成为各家银行多元体系的重要一环。

对于金融法律和监管制度，董希淼也提出自己的建议。他认为，宜进一步完善修改相关规定，根据科创企业股权投资实际，合理确定商业银行股权投资的风险权重，降低股权投资的资本占用。

从目前监管规则来看，2023年11月出台的《商业银行资本管理办法》保持了商业银行对工商企业其他股权投资1250%的高风险权重要求，但是已对获得国家重大补贴并受到政府监督的股权投资风险权重，由征求意见稿时的400%，设定为250%。

除此之外，从行业发展角度，董希淼也提出，应适时进一步总结原浦发硅谷银行成立十几年来的经验教训，采取包括优化政策支持、增加注册资本、创新产品服务等针对性措施，加大力度支持上海科创银行稳健可持续发展，为科技金融发展探索出新模式、新路径。

他所提及的浦发硅谷银行是我国首家具有独立法人地位的科技银行，成立于2012年8月，为科技金融发展探索出一种全新模式。目前，经金融监管部门批准，浦发硅谷银行已更名为“上海科创银行有限公司”，由浦发银行100%持股。

新京报贝壳财经记者 黄鑫宇 编辑 陈莉 校对 薛京宁