原创 中信保诚基金权益团队“最后火种”遭调整!业绩优异难敌派系之争
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2025-05-08 13:46:51
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5月7日,中信保诚基金发布人事调整公告,基金经理吴一静正式卸任中信保诚弘远混合、中信保诚深度价值混合(LOF)两只产品的管理职务,与此同时,中信保诚丰裕一年持有期混合基金增聘吴昊为基金经理,与现任基金经理陈岚、吴一静形成三人共管架构。

此次人事变动引发市场高度关注。作为中信保诚权益团队中唯一实现正收益的新生代基金经理,吴一静的逐步淡出,不仅暴露了中信保诚基金投研人才培养机制上的乏力,更折射出管理层在人才任用上的战略矛盾。

图片来源:中信保诚基金公司官网

吴一静历任朱雀股权投资公司研究员、中银基金研究员,2020年1月加入中信保诚基金担任研究员。2022年7月13日吴一静正式管理基金产品,先后执掌中信保诚深度价值混合(LOF)、中信保诚弘远混合基金,2024年7月接管偏债混合型产品中信保诚丰裕一年持有期混合基金。

图中人物系 中信保诚基金基金经理 吴一静

在投资业绩层面,吴一静产品业绩表现优异,其管理的两只权益类产品中信保诚深度价值混合(LOF)、中信保诚弘远混合基金任职总回报分别为9.6%和11.83%,在同类产品中排名均位居前20%。

图片系吴一静旗下产品收益及排名情况

数据来源:同花顺iFinD

对比中信保诚基金股票型基金的同期基金经理,吴一静的表现可圈可点。据机构之家统计,在中信保诚基金经理任职年限5年以下的团队中,吴一静是唯一实现任职年化回报为正收益的基金经理。相比之下,吴振华、管嘉琪、孙惠成、金山旗下的产品可以说“全军覆灭”,产品任职总回报均为负值。伴随着吴一静两只权益产品移交,中信保诚基金权益团队竟无新人可堪大任。

图片系中信保诚基金股票型基金经理团队任职年化收益率表现

图片来源:同花顺iFinD

令人费解的是,这位业绩优异的基金经理在2024年下半年开始被“职权调整”。2024年7月,吴一静从韩海平手中接任中信保诚丰裕一年持有期混合基金,但该产品作为偏债混合型基金,与其深耕的权益投资领域存在明显错配。数据显示,吴一静任职期间产品回报率仅为2.15%,落后业绩比较基准4.38个百分点,业绩排名滑落至后20%。如今其管理的两只权益产品逐步移交,或暗示公司有意将权益基金经理调任固收领域,亦可能是基金经理离职前的交接安排。

值得一提的是,中信保诚基金今年以来持续经历基金经理团队调整,先是4月14日,拥有27年量化投资经验的资深基金经理提云涛清仓式卸任,紧接着4月23日,副总经理刘业伟因个人原因辞任,与吴一静职权调整形成鲜明对比的,是固收部副总监郑义萨的“火箭式晋升”。

这位2023年7月才加盟的基金经理,2024年1月参与管理基金产品。其管理的中信保诚优质纯债债券基金,年化回报仅为1.72%,在同行业基金中排名垫底;其管理的最大规模产品中信保诚嘉鑫基金,在2771只同类产品中位列2073名。即便如此,郑义萨在入职半年后即晋升固收部副总监并主持工作,且管理规模迅速攀升至114.58亿元。

图片系郑义萨旗下产品收益及排名情况

数据来源:同花顺iFinD

郑义萨的升迁路径揭示了中信保诚用人的“派系逻辑”。公开资料显示,郑义萨曾先后担任瑞银证券信用策略研究员、易方达基金经理助理、华泰柏瑞固收部副总监兼投资经理。值得一提的是,中信保诚现任总经理董元星在华泰柏瑞任职期间曾与郑义萨共事,后者彼时担任固收部副总监。当董元星2023年5月转投中信保诚后,郑义萨即于同年7月追随而至,这种“老部下优先”的用人机制,似乎在一定程度上超越了绩效评估体系。

在董元星战略主导下,近年来中信保诚基金固收业务通过“熟人网络”快速扩张,权益业务的发展空间不断被挤压,截至2025年4月7日,权益产品占比从30.76%大幅下滑至13.15%,业务结构失衡的态势愈发明显。

图片系中信保诚基金董元星管理期间产品结构

图片来源:同花顺iFinD

2025年5月7日,《推动公募基金高质量发展行动方案》正式出台,标志着公募基金行业正式步入精细化竞争新阶段。中信保诚基金若固守“派系优先”的用人策略,而非建立市场化的人才评价体系,其固收业务的规模泡沫终将在行业淘汰赛中破灭,而权益投资领域的人才断层风险也将持续累积,最终削弱公司整体竞争力。

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