3年累计研发投入超过21亿元，

已组建超1800人的专业研发团队。

新能源汽车动力系统领域的龙头企业——苏州汇川联合动力系统股份有限公司（股票简称：联合动力，股票代码：301656），于2025年9月25日正式在深交所创业板挂牌上市。此次上市不仅是联合动力的里程碑事件，更是其赋能全球新能源汽车产业的重要一步。

近年来，联合动力的发展势头可谓锐不可当，其营收数据便是最有力的证明。回溯2021-2024年，公司营收复合增速远超行业平均水平。这一耀眼成绩背后，是联合动力在技术创新、市场拓展等多方面持续发力的成果。从技术研发到产能扩张，从国内配套到全球布局，登陆创业板的联合动力，正站在新的资本起点上，续写新能源汽车动力系统的进阶篇章。

01

持续创新，技术护城河深厚

联合动力是新能源汽车动力系统提供商，主要产品包括电驱系统、电源系统等动力系统核心部件。

新能源汽车的动力系统相当于燃油车的发动机和变速箱，承担着将电能转化为机械能的核心功能，其产品性能对整车的驱动能力、使用寿命、驾驶安全性、舒适性等具有至关重要的影响，是新能源汽车零部件价值量最高的核心部件之一。其发展已成为推动汽车产业技术革命、重塑全球竞争格局的战略制高点。这一领域的技术突破与创新，不仅深刻影响着汽车行业的发展方向，更在全球经济与科技竞争中占据关键地位。

图源：罐头图库

技术创新始终是联合动力高速增长的核心引擎。2022年-2024年，联合动力累计研发投入超过21亿元，组建了超过1800人的专业研发团队，其中硕士及以上人员比例超50%，覆盖多个学科，与同行业相比，其研发投入金额以及研发人员数量均处于行业领先水平。

凭借深厚的技术底蕴，联合动力围绕新能源汽车动力系统，持续攻坚高功率密度、高效率、高安全、低噪音的电驱及电源技术，精心打磨出26项产品核心技术与6项平台核心技术。在长期、持续的自主研发下，联合动力积累了深厚的技术壁垒，公司打造了多产品、多层次、多学科的核心技术矩阵，持续引领新能源汽车动力系统“高效率、高压化、高功率密度、高兼容”的发展趋势。截至最新招股书披露日，公司已取得98项发明专利及407项实用新型专利，产品在效率、功率密度、NVH等关键性能指标对标国际先进水平。

公司技术储备与研发实力受到产业认可，已主导参与编制超20项国家标准，并牵头承担多项国家级、省级重大科研项目。其在IGBT/SiC功率模组、多合一驱动总成等核心技术上的突破，不仅填补国内空白，更达到国际先进水平。这无一不彰显其技术创新实力，更为产品在市场竞争中构筑起坚固的技术壁垒，助力营收持续高增长。

在丰富的技术积累下，联合动力依托模块化设计与同步开发的研发优势，构建了快速响应定制开发需求的研发体系。通过模块化的产品架构和技术平台，公司可高效整合技术资源，实现开发设计的高复用和灵活组合，满足客户的多样化与定制化需求。

在行业引领上，联合动力凭借三大优势可树立竞争壁垒。一方面，作为行业龙头，公司可通过与大量战略客户形成深度合作，从市场战略、储备技术、产品方案预研、物料供应商预沟通、产线设计、质量认证等全方位进行前瞻性布局；另一方面，公司通过建立市场需求分析机制和技术趋势研判体系，密切追踪主机厂的产品路线图与行业发展动态；此外，公司还通过参与行业标准编制，从顶层规划引领行业技术趋势，基于对市场需求和技术趋势的准确判断，公司能够迅速调整研发方向和资源配置，为客户提供行业领先的产品解决方案。这进一步提升公司市场份额并巩固在第三方动力系统市场的龙头地位。

技术创新亦不断推动公司产品迭代创新，强化竞争优势。公司由单一产品向动力系统全平台产品延伸，打造动力系统全平台产品，成为国内少数覆盖电驱和电源系统全系列解决方案的独立供应商。在产品序列上，公司从电控起步，扩展至电机、电源与总成产品，形成完整的核心部件与集成方案产品体系。在应用车型上，公司产品可以覆盖A00到D级纯电、增程混动、插电混动乘用车以及新能源物流车、重卡、客车等不同车型应用，满足多样化市场需求。在兼容性方面，公司产品满足适配400V、800V电压平台，并兼顾了前驱、后驱和四驱多种驱动模式，支持主驱和辅驱应用，适应性不断提升。

图源：罐头图库

02

电机/电控双冠

海内外市场“双开花”

在市场拓展方面，联合动力更是多点开花。在乘用车领域，公司已然成为行业标杆，连续取得新能源汽车电控/电机第三方“双冠王”。根据NE时代统计，在2025年上半年中国新能源乘用车市场中，公司电控产品份额约10.1%，在第三方供应商中排名第一（总排名第二）；电机产品份额约11.3%，在第三方供应商中排名第一（总排名第二）；驱动总成产品份额约7.1%，在第三方供应商中排名第二（总排名第四）；车载充电机产品份额约5.1%，总排名七。

在商用车领域，汇川联合动力同样表现卓越。报告期内，电驱系统相关产品实现大批量销售，收入呈现高速增长态势，稳居细分赛道领军位置。新能源商用车在城市物流、公共交通等领域的需求日益旺盛，汇川联合动力凭借适配不同应用场景的优质产品，精准满足客户需求，不断扩大市场份额，进一步夯实营收增长基础。

目前联合动力客户群体涵盖理想、小米、广汽、奇瑞、长安、长城、上汽、宇通、吉利、东风等国产汽车品牌，以及沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪、保时捷、捷豹路虎等国际主流汽车品牌，这种紧密合作为其业绩增长提供了坚实的基础。2024年国内新能源汽车销量前10的车企中有8家与其达成深度合作。

稳定、优质、丰富的龙头客户资源有利于联合动力持续开拓新客户、获取潜在业务订单，不断积累品牌影响力，为公司业务快速扩张和持续发展提供了良好的市场保障。

图源：罐头图库

报告期内，联合动力累计为170余款乘用及商用车型配套开发了数百款电驱系统解决方案，自2021年以来主要产品累计出货量超过800万套。2021年至2025年上半年，公司实现营业收入29.03亿元、50.27亿元、93.65亿元、161.78亿元，远超行业平均水平。

联合动力也系我国业内最早布局海外市场、实现向国际主流汽车品牌大规模批量供应产品的自主品牌之一。据其《招股书》显示，联合动力在报告期内累计获得12个电源系统海外定点项目，覆盖欧洲、北美、日本、印度、东南亚市场，并于2024年在欧洲、东南亚市场新增2个电驱系统定点项目，从产品类型、市场区域覆盖等方面稳步贯彻落实全球化战略。从最初服务大量国产自主品牌，到如今成功打入国际主流汽车品牌供应链，联合动力海外市场拓展也成效显著，公司境外收入近三年年复合增长率高达450%，不仅为营收增长开拓出广阔的国际市场空间，也在新能源汽车国际市场彰显中国力量。

《招股书》显示，此次汇川联合动力IPO拟募集资金计划投向新能源汽车核心零部件生产建设项目、研发中心建设及平台类研发项目、数字化系统建设项目等。这些项目的实施，将从扩大产能、深化技术创新、提升运营效率等多个维度，全方位增强汇川联合动力的核心竞争力。

作为新能源汽车动力系统龙头企业,联合动力在上市后，有望进一步发挥其技术、产品等方面的优势，以卓越的技术与产品优势驱动产业升级，为我国新能源汽车事业注入澎湃动能。在实现自身腾飞的同时，亦将助力我国在全球新能源汽车竞争格局中书写更加辉煌的篇章。