近日，据彭博社援引知情人士消息，智能戒指厂商Oura Health Oy及部分现有股东正计划通过美国首次公开募股（IPO）筹集最高30亿美元资金。上市最早可能于9月进行，公司估值或将超过160亿美元。现有投资者预计将在此次发行中出售相当大比例的持股。

知情人士称，相关讨论仍在进行中，包括上市时间在内的IPO计划细节仍可能发生变化。今年5月，Oura已秘密提交IPO注册文件草案。此次IPO由高盛、摩根士丹利、摩根大通、Allen & Co.及Jefferies五家投行共同推进。

综合 | 彭博社 新浪财经 智东西 编辑 | Arti

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Oura成立于2013年，在芬兰创立，目前总部位于旧金山，员工规模超过900人。创始成员包括彼得里·拉赫特拉（Petteri Lahtela）、卡里·基韦莱（Kari Kivelä）和马尔库·科斯克拉（Markku Koskela），三人此前积累了产品、工程和研发等经验，经历涉及Polar、诺基亚等公司。

公司最初主要面向热衷“生物黑客”技术的企业高管和科技精英，如今已逐步转型为面向大众市场的睡眠与恢复健康品牌。

Oura的核心产品是一枚智能戒指，最新版本起售价349美元。戒指可追踪睡眠、压力、心率、活动及恢复状态等多维度健康数据。公司通过硬件销售与会员订阅构成双轮驱动的商业模式，目前订阅收入已占总营收的20%。

Oura自2015年推出第一代Oura Ring以来，已完成了五代产品的迭代。2017年发布Oura Ring Gen2；2021年10月推出Oura Ring Gen3，加入女性健康周期预测、自动活动检测、日间心率等功能。

2024年10月，Oura发布Oura Ring 4，采用Smart Sensing传感技术，同步升级日间压力、自动活动检测、周期洞察等功能及App体验。

今年5月，Oura发布新一代Oura Ring 5，体积较Oura Ring 4缩小40%，宽6.09毫米、厚2.28毫米，单次充电续航为6至9天。同期，Oura还推出Health Radar、实时活动追踪和GLP-1 Insights等软件功能，分别用于监测心血管及呼吸信号、实时显示运动数据，以及结合用药记录分析用户的长期健康变化。

Oura在智能戒指这一细分赛道中占据了近乎垄断的市场地位。根据Omdia数据，2025年上半年，Oura以74%的全球市场份额占据绝对领先地位，其后依次是Ultrahuman（9%）、三星（9%）及RingConn（5%）。2026年第一季度，其全球出货份额进一步提升至约79%。

累计销量方面，Oura首席执行官汤姆·黑尔（Tom Hale）透露，截至2025年9月，公司已售出550万枚戒指，较2024年6月的250万枚增长超过一倍。Oura不仅主导了智能戒指市场，也是该市场从零到一的定义者，在它之前，“智能戒指”几乎不是一个品类。

不过，可穿戴设备市场正在迅速变得拥挤。三星在2023年推出了Galaxy Ring，而Oura最直接的竞争对手可能是健身手环厂商Whoop，后者今年3月估值已升至100亿美元。

Oura的估值在过去两年经历了快速攀升。2024年12月，Oura完成2亿美元D轮融资，估值达到52亿美元。2025年10月，Oura完成超9亿美元E轮融资，由富达投资（Fidelity Management & Research）领投，Iconiq、Whale Rock和Atreides等参投，估值达到110亿美元。

不到一年时间，IPO目标估值已推高至160亿美元以上，较E轮融资估值增长超45%。公司累计融资已超过15亿美元。

Oura的财务数据是其IPO最核心的基本面支撑。2024年，公司营收约5亿美元。2025年，营收跃升至约10亿美元。进入2026年，Oura预计全年收入将达到15亿美元，约为2024年的3倍。从5亿到15亿，Oura用三年时间完成了营收的三倍增长。

不过，在IPO冲刺的关键时刻，Oura也面临多重挑战。2026年8月20日，一起拟议中的集体诉讼在加州北区联邦法院提起，指控Oura就其睡眠追踪功能的准确性误导消费者。Oura已对指控予以否认，表示将在适当法律程序中进行抗辩。

竞争方面，三星的Galaxy Ring已上市两年，Whoop估值升至100亿美元，苹果仍在开发带AI功能的新一代可穿戴设备。智能戒指市场从“Oura独大”走向“群雄逐鹿”的趋势正在形成。

从2013年芬兰一家初创公司，到2026年即将登陆美股、估值超160亿美元的智能戒指霸主，Oura用十三年时间将一枚戒指变成了一个百亿美元的健康数据平台。

74%的全球市场份额、550万枚累计销量、五年五代产品的迭代节奏、三年营收从5亿到15亿的爆发曲线，这些数字勾勒出这家智能戒指“指环王”的产业底色。

30亿美元的募资规模、160亿美元以上的估值目标、9月的时间窗口，若顺利推进，Oura将成为可穿戴设备赛道近年来规模最大的IPO之一。

但集体诉讼的阴影、竞争对手的追赶、以及从“极客玩具”到“大众健康品牌”的转型能否持续验证，将是上市后市场持续审视的命题