新智元报道

就在刚刚，硅谷传来惊人消息。

英伟达以129亿美元的价格，达成了收购全球最大开源社区 Hugging Face（抱抱脸）的协议！

https://www.theinformation.com/articles/nvidia-agrees-buy-open-source-model-repository-hugging-face-12-9-billion

此前外媒就曾爆料，老黄一直在密集洽谈以超过 130 亿美元的估值收购 Hugging Face。

之前，这场世纪谈判一直处于高度保密状态。

据知情人士透露，双方在最近几周就收购进行了激烈的拉锯战。甚至在达成最终协议前，谈判随时都可能破裂。

但最终，钞能力战胜了一切。英伟达甩出129亿美元，直接截胡了所有科技巨头！

消息传出后，X 上的反应迅速分化。

一部分人认为 130 亿美元合理甚至偏低，另一部分人的第一反应是担忧：如果一家大公司收购了 Hugging Face，开源生态会不会被收编？

更有甚者直接写道：「They want to shutdown open source.」

从聊天机器人到AI的GitHub

Hugging Face 在 2023 年完成 2.35 亿美元融资时（英伟达当时就参与了），其估值还停留在 45 亿美元。

短短不到三年，估值翻了近三倍！

反常的是，这家公司没有训练过任何一个前沿大模型。

它凭什么能卖出 129 亿美元的天价？

如果你在 2016 年走进他们的办公室，你绝对不会把他们和「129亿美元」联系在一起。

Hugging Face由法国企业家 Clément Delangue、Julien Chaumond 和 Thomas Wolf 于 2016 年创立。

当时在纽约成立的这支三人小团队，最初的梦想是做一款面向青少年的、好玩的聊天机器人。

从左至右：Julien Chaumond、Thomas Wolf 、Clément Delangue

转折发生在 2018 年前后：团队做了一个重要决定：把自家的 Transformers 库开源。

从此，Hugging Face 一发不可收拾，一变而成全球 AI 模型的集散地。

截至 2026 年春季，平台托管了超过 200 万个公开模型和 50 万个数据集，注册用户超过 1300 万。

各大开源模型公司都在上面发布模型，财富 500 强中超过 30% 开设了认证账号。

业内常把它叫做「AI 界的 GitHub」：GitHub 托管代码，Hugging Face 托管模型。

功能不同，生态位一样——它们都是通向未来世界的大门。

从软件到硬件，抱抱脸都想要

你以为 Hugging Face 只想安安静静做一个模型托管网站？

错了，过去一年半，它的扩张方向早已远超「摸型托管」四个字，几乎把手伸向了 AI 产业链的每一个角落。

2026 年 2 月，震惊开源圈的一桩招募发生了：llama.cpp 的创建者 Georgi Gerganov 带着 GGML 团队加入 Hugging Face。

llama.cpp 是目前全球最主流的本地大模型推理引擎。没有它，无数开发者根本没法在消费级显卡和 Mac 上跑大模型。

这招棋极其凶狠：开源 AI 本地推理层最关键的一块基础设施，现在由 Hugging Face 供养。

不仅如此，它们还卖起了硬件！

在 2025 年 4 月，他们收购了法国开源机器人公司 Pollen Robotics，开始卖机器人。

产品线从 7 万美元的工业人形机器人 Reachy 2 延伸到 100 美元的 3D 打印机械臂 SO-101。

Reachy 2

SO-101

2026 年 5 月，团队又推出了一款 2500 美元的开源人形机器人 LeRobot Humanoid。

仅仅两个月后的 7 月，英伟达的影子就出现了：英伟达把自家的 Isaac GR00T 1.7 和 Isaac Teleop 整合进了 LeRobot 平台。

这直接导致英伟达的 300 万机器人开发者和 Hugging Face 的 1600 万 AI 开发者，在同一个开源工作流里胜利会师。

加上此前对 Gradio（机器学习演示工具）和 XetHub（大文件版本控制）的收购，Hugging Face 已完成五次并购。

据多方估算，其年化经常性收入（ARR）已飙升至 1.5 亿美元，而就在几个月前这一数字还仅为 1 亿美元左右。

这意味着，英伟达支付的收购价高达其远期收入的 80 倍，堪称天价。

130 亿美元卖什么？老黄：得开发者得天下

130 亿美元到底贵不贵？我们不妨拿微软对GitHub 的收购来做个参照。

当时 GitHub 有 2800 万开发者、8500 万个代码仓库，是全球最大的代码托管平台。

它的上一轮估值停在 2015 年的 20 亿美元，从未盈利，年收入约 3 亿美元。

微软出价 75 亿美元。当年市场都觉得微软疯了，但后来的事实证明，微软买到的是整个软件开发生态的唯一入口！

正是因为有了 GitHub 的开发者社区，微软的 Copilot才能获得惊人的天然分发渠道。

Hugging Face 走的是同一条路，只是标的物从代码换成了 AI 模型。

130 亿美元对应约 130 倍 ARR，溢价倍数远高于当年的 GitHub，但买方算的账是：开发者在哪里找模型，生态的护城河就在哪里。

不只是 Hugging Face，Stripe 也刚以约 80 亿美元收购 OpenRouter，资本正在集中涌向 AI 基础设施的分发和路由层。

为什么是英伟达？

据知情人士透露，Hugging Face 一直不乏潜在的收购追求者。

Hugging Face 的投资方包括 Lux Capital、Addition 和 Salesforce Ventures，以及谷歌、亚马逊、英伟达等巨头。

更关键的是，英伟达太有钱了，也太渴望掌控生态了。

一开始就掌握了 GPU，然后是机架，然后是融资，现在轮到Hugging Face了。

到了这一步，黄仁勋简直就像收集宝可梦一样在收集AI供应链。

英伟达凭借其庞大的现金储备，正日益加大交易力度。英伟达表示，除已持有的 479 亿美元私营公司投资外，本财年剩余时间还承诺了 180 亿美元用于股权投资。

现在，拥有 Hugging Face 这个平台，不仅能让英伟达在数千万开发者中获得立足点，还能名正言顺将更多计算负载引至自家GPU上。

现在，英伟达修了一条全天下通往 AI 的高速路，不仅收过路费，还规定路上只能跑英伟达牌的「汽车」！

除了生态，安全也是巨头们考量的变量。

7月，OpenAI的智能体发生震惊圈内的逃逸，Hugging Face成功抵御了这次黑客攻击。

对一家托管平台来说，能扛住这种安全危机，让自己在估值谈判中的身价高了不少。

英伟达，掌握核心资产

更为关键的是，这笔交易将使英伟达在开源追赶闭源的竞赛中，掌控一项核心资产。

英伟达高层坚信，大量繁荣的开源模型，将成为对抗闭源的「平衡锤」，有助于维护自己的霸主地位。

毕竟，OpenAI和Anthropic都在自研芯片了。

从另一种视角来看，买下 Hugging Face，也「复活」了英伟达的云业务。

一年前，这项名为 DGX Cloud 的业务曾让英伟达与亚马逊 AWS 陷入准竞争状态。

此前，英伟达承诺斥资 130 亿美元，从 AWS 等大型云服务商那里「反向租回」算力，再转租给应用开发商。

英伟达曾乐观预计，这有朝一日能带来 1500 亿美元的收入。

现在，Hugging Face 完美充当了「备胎」，多余算力可以用来支持Hugging Face客户了。

Hugging Face，还中立吗？

然而，看似完美的联姻背后，其实充满了隐患。

其他巨头早就盯上了这块肥肉。微软也曾与 Hugging Face 高层洽谈过收购，但并未实质性推进。

而 Hugging Face 对英伟达，起初也是拒绝的。

据《金融时报》此前报道，Hugging Face 在去年年底曾硬气地拒绝了英伟达 5 亿美元的投资提议（该提议对其估值为 70 亿美元）。

当时 Hugging Face 的高层明确表示，不希望引入一个可能左右公司决策的主导投资者。

因为，这涉及到了 129 亿美元估值里最大的悖论：中立性。

Hugging Face 之所以能成为「AI 界的 GitHub」，建立在它对所有底层硬件一视同仁的基础上。

它不仅支持英伟达，还大力支持 AMD 和英特尔。

截止今年5月，Hugging Face上AI开发者最常用的 100 种硬件配置

现在，英伟达的全资收购，无疑会使 Hugging Face 这一最大的中立性优势变得尴尬。

Hugging Face 的价值，100% 建立在开源社区开发者们脆弱的信任之上。

现在，这种信任可能动摇了。

虽然英伟达花了 129 亿美元的天价，买到了 AI 时代最重要的分发层，但分发层的价值，永远取决于开发者是否还愿意留在这里。

当年，GitHub 靠着中立承诺，成功挺过了信任危机。

这次，Hugging Face能平稳落地吗？

参考资料：

https://www.theinformation.com/articles/nvidia-agrees-buy-open-source-model-repository-hugging-face-12-9-billion

https://huggingface.co/blog/clem/hardwaresetupsonhf

编辑：Aeneas 马可

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