阿里配股800亿港元

【点评】配股800亿港元带来了阿里本周股价的波动，配股计划宣布后，阿里一度迎来港股股价大跌。阿里集团董事长蔡崇信、阿里CEO吴泳铭、阿里创始人马云等陆续出手增持阿里股票，增强市场信心。但AI“吞金兽”考验大厂钱袋子的压力下，账面资金仍相对充裕的阿里也开始感受到现金流压力，让市场对AI回报确定性及周期有了更多疑问。

库克交棒前苹果上新

【点评】新款Mac mini和Mac Studio起售价更高，AI性能更强。另一个值得注意的点是，Mac mini是首款搭载苹果M6芯片的产品，M6则是苹果首款采用2纳米制程的芯片。随着M6芯片亮相，这款2纳米制程的芯片有望应用于秋季发布会发布的更多产品中。包括苹果M6在内，更多2纳米芯片在逐步推向市场。

华为徐直军：鸿蒙生态今年年底用户将突破1亿

8月28日，在鸿蒙生态大会2026上，华为轮值董事长徐直军表示，当前鸿蒙原生应用突破10万个，在HarmonyOS手机上可获取的应用超过40万个。截至8月20日，装载HarmonyOS 6终端设备数已突破8000万台，预计今年第四季度突破1亿用户。“这个成绩是在华为新品全面搭载国产芯片和鸿蒙系统的背景下取得的，也就是说，我们用国产芯片、鸿蒙生态实现了在飞行过程中‘更换发动机’。”徐直军说。

【点评】从8000万终端设备这一节点来看，鸿蒙生态正在扩大用户基础，但突破1亿用户的目标更应被视为生态从“规模”转向“质量深耕”的分水岭。未来华为真正的挑战在于，现有的原生应用能否撬动开发者和服务体系的持续正循环以及让鸿蒙真正实现全球化扩张。

美团二季度扭亏为盈

8月28日，美团（3690.HK）发布2026年第二季度业绩报告。二季度美团实现收入1046亿元（人民币，下同），同比增长14.4%。净利润为21.6亿元，同比增长490%。美团一季度净亏损为68.3亿元，环比实现扭亏为盈。

支出方面，二季度美团研发投入同比增长22.5%至77亿元，占总收入的7.3%，投入增加主要是为了加强AI能力建设。

【点评】美团表示，随着行业竞争趋于理性，叠加二季度旺季效应，公司各项业务恢复稳健增长，经营利润环比由负转正。

海外业务方面，美团表示Keeta在香港地区已经实现稳定盈利，中东市场的经营效益环比继续改善，在巴西继续围绕圣保罗市场进行探索。

百度搭子用户增长近九倍 沈抖称智能体竞争终局在底层AI云

8月27日，百度搭子在上海举办产品发布会，推出自媒体、金融等多个专业套件，企业版发布15个行业套件。百度集团执行副总裁沈抖披露，百度搭子自3月发布以来已完成150次迭代，过去一个月用户增长近9倍。沈抖表示，用户规模增长快说明产品命中了需求，但“产品体验是否做到极致、交付结果是否做到惊艳，决定用户是否愿意留下”。他同时称，“各类智能体比拼到最后，还是底层AI云的竞争”。

【点评】近期，字节、百度等科技大厂在AI办公赛道的动作十分密集，竞争焦点已从“谁能答得更准”变成“谁能把事办好”。目前国内AI办公桌面端月活约3000万，按传统办公软件用户规模估算，AI办公仍有很大的增长空间。谁能率先完成用户习惯的深度绑定，取决于产品能力，更取决于组织壁垒。百度搭子产品架构师李景秋在媒体沟通会上称，AI办公未来不太可能一家独大，将是多玩家赛道。同时，这是一个“马拉松”而非“百米赛跑”。她认为AI办公比拼的不是单一能力，而是从底层算力、模型、Agent（智能体）框架到上层应用的全栈布局。

京东方上半年显示面板业务承压

8月28日晚，京东方（000725.SZ）发布半年报显示，今年上半年，京东方实现营业收入1031.32亿元，同比增长1.83%；归母净利润52.48亿元，同比增长61.62%；经营活动产生的现金流量净额227.4亿元，同比增长0.04%。分业务看，上半年，京东方面板等显示器件业务收入817.55亿元，同比减少3.2%；物联网创新业务收入190亿元，同比增长5.75%；MLED（Mini/Micro LED）业务收入64亿元，同比增长47.37%；智慧医工业务收入9.57亿元，同比增长4.32%；传感业务收入4.2亿元，同比增长88.21%。

【点评】显示面板收入同比略有下降，物联网创新、MLED等新兴业务使京东方2026年上半年整体营收实现同比微增。这折射出面板行业在存储芯片涨价抑制消费电子需求的情况下承压并加速转型。TCL华星、深天马、维信诺等面板厂商上半年显示业务也承压。预计下半年显示面板业会继续承压。面板厂商的业绩将取决于各自在先进封装、Micro LED、OLED IT面板等几个增量赛道的表现。

制造企业落地智能体普遍遭遇 “三高” 困境

8月27日，创新奇智(02121.HK)对外展示AInnoGC工业本体智能体平台，具体包括工业本体、Harness Engineering与AI Coding。当前，制造企业落地智能体普遍遭遇 “三高” 困境：技术门槛高，需专业工程师手工搭建本体架构与业务工作流；落地成本高，单一场景开发搭建往往耗时数日；出错风险高，受大模型幻觉问题影响，极易生成错误业务逻辑。多重痛点制约了智能体技术在工厂场景的快速普及与大规模推广。

【点评】二季度，OpenAI与Anthropic先后成立了专注前向部署的合资公司,采用FDE(前向部署工程)模式,将模型能力通过专业团队带到客户现场,结合客户具体业务需求,帮助其在企业内部实现生产级智能体的广泛落地，标志着行业竞争焦点正从单纯的大模型能力延伸至工程化落地的能力。

月之暗面与亚信科技合作一体化交付体系

近日，亚信科技控股有限公司（01675.HK）与北京月之暗面科技股份有限公司签署“登月计划”合作协议，亚信科技成为月之暗面优选FDE合作伙伴。根据协议，双方共同搭建覆盖模型适配、参数调优、本地化部署、持续运维的一体化交付体系。月之暗面提供完整Kimi模型权重、全套技术文档及后端研发支撑；亚信科技组建专属FDE交付团队，保障项目交付品质。

【点评】本次合作，双方主要将协同推进海外业务明确为核心增量板块，聚焦token（词元）相关业务国际化布局，这一战略方向恰逢中国AI产业token出海爆发式增长期，行业也从早期的产品输出迈向技术栈输出、生态共建和深度本地化经营的新阶段。