随着公募基金2026年中报披露结束，上半年主动权益基金（普通股票型、偏股混合型、灵活配置型）盈利投资者数量占比全部公布，三大类产品中位数分别达到87.96%、91.92%、91.37%，投资者赚钱效应较好。

其中有62只产品盈利投资者数量占比达100%，绝大多数为定期开放型产品，也包括部分非定开基金；但也有8只定开基金出现盈利投资者数量为0的情形，主要与资产配置有关，特别是缺乏与主线行情共振的一些重仓组合，很难在统计区间内获得正向回报。

62只基金盈利投资者数量占比达100%

今年的基金中报新增了“盈利投资者数量占比”这一披露项目，主要统计在中报披露截止日之前一年内的盈利投资者数量，简单来说，无论期间卖不卖，账面有利润就算是一个盈利者，当然，持有不满7日的未在统计范围内。

如此来看，这段统计区间恰恰是A股前期AI硬件火爆的趋势段，尤其到了统计区间内的今年，以算力、半导体为主的相关个股、行业出现加速向上走势，这也使得A股的赚钱效应相对明显。

由于主动权益类基金更能体现基金经理的投资思路、风险偏好以及选股风格等，用来评估对基民的回报也更客观。因此，从本次公布的普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金来看，前述统计区间的赚钱效应非常可观。

部分盈利投资者数量占比100%的基金（数据来源：基金中报）

从中位数来看，Wind统计显示，2025年7月1日到2026年6月30日区间内，主动权益类基金的盈利投资者数量占比中位数均在90%左右，前述三类基金分别为87.96%、91.92%、91.37%。在此背景下，有62只基金盈利投资者数量占比达100%。

从上半年实现的利润总额来看，有7只基金实现了半年百亿元利润，包括东方人工智能主题、银华集成电路、永赢科技智造、华商优势行业等。这些基金虽然没有实现100%的盈利投资者数量占比，但从基金的业绩表现上，无论是从今年上半年，还是过去一年，都走在市场前列。

当然，这其中也包含一些个例，比如部分基金上半年业绩、利润出现亏损，却依然能实现盈利投资者数量占比100%的成绩，金元顺安元启就是一例。

今年上半年，该基金的净值增长率和利润总额均告负，但从过去一年的时间来看，区间收益为正；且该基金的份额持有人户数变动不大，仅从去年中报的21.83万户降至今年年中的19.62万户，基金规模在最近四年中相对稳定，这也再次展现出长期投资策略对抵御基金波动的重要性。

8只定开基金盈利投资者数量占比为0

虽然盈利投资者数量占比是定期报告中出现的新指标，但底层的逻辑在市场中早有提及，核心在于重视账面回报，而非关注净值收益。换句话来说，基民的入场时点不同，可能获得的实际收益却不一样。

事实上，很多基金净值长期为正，但大量投资者追涨杀跌、高点买入低点赎回，实际账户亏钱。行业过去常提“基金赚钱、基民不赚钱”，这个指标就是把这个老问题量化落地，直观体现申赎行为对最终收益的伤害，用来观察产品收益是否真正传导到普通投资者身上。

这也是为何定开型基金在此次公布盈利投资者数量占比时，普遍呈现高胜率的原因，但这并非稳操胜券。由于是主动管理型的产品，这些基金的基金经理如果把握不好选股与择时的策略调整，也会导致亏损。

今年中报披露的8只盈利投资者数量占比为0的基金全部都是定开型基金，包括信澳博见成长一年、富国远见精选三年、景顺长城价值稳进三年等。

8只盈利投资者数量占比0%的基金（数据来源：基金中报）

有些产品虽然在名称上标注“成长”，主打科技方向的配置，且在历次季度报告总结中提及有关AI产业的发展机会，但实际的重仓方向却常年维持在港股科网股、汽车、可选消费等行业，少见通信、半导体行业相关的配置。

如信澳博见成长一年，过往多个季报中重仓北汽蓝谷、石头科技、理想汽车-W、阿里巴巴-W等个股；但今年以来的业绩收益统计中，截至8月31日，A份额年内业绩为-27.94%。

有些产品则长期深耕白马蓝筹股，如富国远见精选三年，重仓海大集团、华润置地、美的集团、格力电器等个股。在过去一年中的科技抱团行情中，该基金业绩滑坡明显，今年上半年业绩仍处于负值；但该基金自2023年成立以来，除今年外每年都实现了业绩的正增长。

可以看出，部分基金经理坚守自身投资周期，以长期视角布局资产，不过这类基金更容易阶段性跑输热门赛道，净值波动会放大持有人行为偏差。即便基金长期业绩占优，若投资者在风格空档期恐慌赎回，依旧难以赚到收益。

每日经济新闻