缪舢/文

8月21日，长江存储科创板IPO申请正式获上交所受理。招股书披露的数据令人震撼：2026年第一季度，公司实现营收470.42亿元，归母净利润333.79亿元，NAND Flash产品毛利率高达78.73%。单季利润已是2025年全年（142亿元）的两倍有余。根据TrendForce数据，长江存储一季度在全球NAND Flash厂商中销售金额与出货量均位列全球第三、中国第一。

从2023年还在亏损191亿元，到如今单季净赚超300亿元，这家国产存储巨头的业绩飞跃，正在把产业链上游的化学新材料公司推向聚光灯下。

半导体前驱体：雅克科技

3D NAND向200层以上攀登，每一层都离不开原子层沉积工艺，而前驱体就是构建薄膜的“砖块”。雅克科技（002409）是长江存储前驱体领域的核心供应商，产品覆盖芯片制造前道核心环节。公司前驱体产品同时销售给三星电子、SK海力士、台积电、中芯国际等国内外头部芯片生产商。存储大厂扩产对前驱体需求增速已超过25%，而国产化率仍不足20%——雅克科技正站在这个巨大缺口的正中央。

CMP抛光材料：安集科技与鼎龙股份

3D NAND层数越高，CMP抛光步骤就越多。安集科技（688019）是国内CMP抛光液龙头，产品已覆盖中芯国际、台积电、长江存储等头部晶圆厂。安集科技是长江存储的前五大供应商之一，存储业务持续贡献增量。鼎龙股份（300054）则是CMP抛光垫的国内垄断者，产品全面进入国内所有主流晶圆厂供应链，客户包括长江存储、武汉新芯、中芯国际等。其抛光垫在长江存储的国产化率已超过70%。

电子特气：中船特气

六氟化钨是3D NAND薄膜沉积环节的核心原料。中船特气（688146）拥有全球最大的六氟化钨生产基地，年产能2000吨。产品多年来稳定供应台积电、美光、海力士、中芯国际、长江存储、长鑫存储等国内外知名集成电路企业。在部分公开梳理中，长江存储被列为其第一大客户。

更多材料“隐形冠军”

有研新材（600206）控股子公司有研亿金，是长江存储和长鑫存储的靶材供应商。蓝晓科技（300487）的电子级均粒树脂打破海外垄断，已批量供货长江存储、长鑫存储、中芯国际。晶瑞电材（300655）的G5级高纯湿化学品已在中芯国际、长江存储等龙头企业批量销售。上海新阳（300236）的蚀刻液、清洗液、电镀液等系列产品也已进入长江存储等存储类芯片制程客户。

长江存储IPO募资330亿元，其中208亿元用于量产线技术升级、122亿元用于研发。扩产意味着材料消耗的持续增长。长江存储旗下产投基金2026年以来已多次出手，覆盖半导体设备、材料、芯片设计等关键环节——这家存储巨头正在用资本的方式，把更多材料伙伴拉进自己的供应链体系。

从亏损到暴赚，从追赶者到全球第三，长江存储的崛起本身就是一场产业链重构。而那些早已深度绑定的化学新材料公司，正在成为这场重构中最确定的受益者。