随着AI PC细分赛道越炒越热，芯片巨头们股价携手大涨。

上周五美股收盘，AMD涨超7%、英伟达、高通涨超4%，英特尔涨近3%。英伟达、AMD今年以来累计涨幅分别达到23.5%、25.7%，成为芯片需求持续高企背景下的最大两个赢家。

在刚刚结束不久的全球消费电子“春晚”CES展会上，英特尔、AMD、高通等芯片巨头齐聚一堂，展示了它们在AI PC领域的最新成果。英特尔酷睿Ultra处理器、AMD锐龙8040、高通骁龙X Elite均嵌入专门针对AI计算的NPU（集成了神经处理单元的计算处理器），对英伟达的GeForce RTX 40 Super形成合围之势。

2024年被普遍视为AI PC元年，NPU则被视为AI PC的算力中枢。相较于专注大规模并行计算的GPU，NPU主要针对深度学习和神经网络的计算，能够以更简单的控制流、更高的效率以及更低的功耗处理AI工作负载。

合围之下的英伟达

CES展会上，英特尔大力宣传其近日推出的全新酷睿Ultra处理器，该处理器加入了用于加速AI计算的NPU，官方称2024年将有230多款机型搭载酷睿Ultra。

AMD展示了去年年底推出的全新锐龙8040系列芯片的更多细节，官方称，通过嵌入NPU，该芯片的大语言模型性能提升了40%。

高通则展示了去年10月份发布的新一代骁龙X Elite PC芯片。X Elite是高通首款瞄准PC市场的处理器，每块芯片配备一个可以提供45TOPS（每秒万亿次运算，衡量AI芯片性能的指标之一），并且可以运行130亿参数模型的NPU，号称将“为行业树立新标杆”。

在本轮AI PC的全球竞赛中，英伟达似乎慢了一拍，直到1月也就是本届CES展会上才推出了面向PC市场的GeForce RTX 40 Super系列显卡。

但对比四家最新AI PC芯片可以发现，英伟达即使不使用NPU，仍能让PC表现出优异的性能。

英特尔酷睿Ultra的NPU可支持10 TOPS，AMD锐龙 8040的NPU性能算力为16TOPS，均远不及GeForce GPU的超过800 TOPS的算力。

英伟达称，公司在AI PC竞赛中处于领先地位，旗下GPU是驱动新型笔记本电脑和台式电脑的最佳引擎。

未来的AI PC，由英伟达引领？

过去一年，英伟达靠人工智能数据中心市场积累了万亿美元的估值，分析认为，如果它在AI PC领域投入更多精力，不仅可以扩大其消费级GPU的销量，还能进一步巩固英伟达在AI硬件领域的王者地位。

一方面，考虑到除了游戏笔记本和台式机，普通电脑出于成本考虑通常不配备独立GPU，如果英伟达成功向市场营销“所有的的AI PC都应配置GeForce独立显卡”，那么这可以推动各个价位的GPU销量增长。

GPU一直是AI应用开发的基础，即使是最近火爆的生成式AI技术也需要英伟达GPU来发挥最佳效果。比如，Stable Diffusion图像生成工具默认需要英伟达GPU，在英特尔或AMD芯片上需要很多调整才能正常运行。

分析认为，如果英伟达能够吃上AI PC的红利，这将进一步巩固GPU在AI硬件方面的市占率，增强英伟达在整个AI产业链中的影响力。即使诸如NPU的各类AI专用芯片层出不穷，仍撼动不了英伟达GPU在AI领域的地位。