在大模型技术的带动下，微软成为唯一一家营收增速还有明显上涨的云厂商

文 | 吴俊宇

编辑 | 刘以秦

美国东部时间2月1日，亚马逊（NASDAQ: AMZN）发布了2023年财报。更早之前，谷歌母公司Alphabet（NASDAQ: GOOG）、微软（NASDAQ: MSFT）也相继发布了2023年四季度财报。2023年美国三大云厂商中，微软云表现最为亮眼。

营业收入方面，2023年微软智能云总营收962.1亿美元，同比增长17.6%；亚马逊AWS总营收907.5亿美元，同比增长13.4%；谷歌云总营收330.9亿美元，同比增长25.9%。

微软智能云包括Azure、服务器、数据库、GitHub、咨询服务等业务。其中，Azure是IaaS（基础设施），和亚马逊AWS、谷歌云的可比性最强。其增速甚至高达30%，远超其他两位竞争对手。

国际市场调研机构Synergy Research 2023年10月数显示，目前全球公有云IaaS市场，亚马逊AWS市场份额为32%、微软Azure为23%、谷歌云为11%。微软Azure、谷歌云正在逐渐缩小与亚马逊AWS之间的差距。但如果看宽口径的（IaaS+PaaS+SaaS，即基础设施+平台软件+应用软件）业务，微软智能云的规模长期高于其他两家竞争对手。在高速增长的加持下，它的优势还将扩大。

营业利润表现上，微软也远超另外两家。2023年微软智能云营业利润447.9亿美元，同比增长30.7%，营业利润率46.7%；亚马逊AWS营业利润246.4亿美元，同比增长7.9%，营业利润率27.2%；谷歌云营业利润17.2亿美元，2023年成功扭亏为盈，营业利润率5.2%。

2023年上半年，受宏观经济影响，美国企业客户普遍在优化IT成本，云市场增速因此不断放缓。亚马逊AWS和谷歌云营收增速均在下滑。2023年下半年开始，受大模型技术带动，美国云市场出现复苏迹象。亚马逊AWS、谷歌云的营收增长略有回升，但并不明显。

其中，亚马逊AWS业绩表现无功无过；谷歌云结束了以亏损换增速，成功扭亏为盈；微软是其中表现最亮眼的一家，在大模型技术的带动下，2023年三季度、四季度，微软智能云营收增速不断攀升。微软智能云的营业利润率也在不断上涨，是美国三大云厂商中最高的一家。

2023年四季度的财报电话会议中，亚马逊、谷歌管理层均未提及大模型对云业绩的实际拉动作用。微软管理层则表示，Azure在2023年四季度营收增速高达30%，其中AI服务的部分增长了6个百分点。但微软财报未披露Azure的AI服务具体增长数据。微软管理层判断，随着未来推理需求增长，云资源的消耗速度还将进一步提升。

2024年1月，有中国软件企业投资人、中国云厂商战略规划人士对《财经十一人》表示，微软目前是美国三大云厂商中战略优势最大的一家。亚马逊AWS和谷歌云在战略、组织等问题上，或多或少都存在一些问题。

微软云的优势在于，“云-软件-AI”三大业务轮动增长、环环相扣。微软还围绕企业服务主轴，形成了覆盖IaaS、PaaS、SaaS的“水桶式”业务布局。围绕云、软件、AI等核心业务对外投资并购，不断补充自己的业务版图。上述中国云厂商战略规划人士直言，在他所在的企业，学微软几乎是政治正确，管理层一直在思考，如何形成微软的“水桶式”云业务布局。

亚马逊AWS的业务布局不够完善，仅在IaaS占据优势，PaaS、SaaS两个板块的拼图不够全。在AI布局中，亚马逊AWS面临人才不足等问题。前述软件企业投资人解释，目前美国AI人才普遍集中在谷歌、微软、Meta这几家企业中，亚马逊相对较弱。

谷歌云的问题在于，云和广告两大业务部门天然存在利益冲突。谷歌57%的收入来自搜索引擎。云部门主导的生成式AI目前无法带来广告收入，甚至可能会导致搜索引擎广告收入下滑。谷歌还要用高利润率的广告业务，补贴低利润率的云业务。

行业人士的共识是，2024年微软云业务还将不断扩大优势，亚马逊AWS和谷歌云需要奋起直追。