3月5日，蔚来发布2023年Q4及全年财报，全年营收556.2亿元创新高，同比增长12.9%，但从利润看，蔚来仍然持续亏损，净亏损扩大到207.2亿元；2023年蔚来全年毛利率为5.5%，相比2022年少了一半，这并不是一个很理想的成绩单，但似乎也在意料之中。

【理想已经远超蔚来】
而且，同样是新势力公司，蔚来汽车似乎与理想汽车的差距越来越大了。“蔚小理”三家中国最有名的新势力公司，可以说起点是一样的，诞生的时间脚前脚后。销量也一直此消彼长，2020年至2022年的三年间，销量相差并不大，年度交付第一名分别是蔚来汽车、小鹏汽车和理想汽车。但在2023年，理想异军突起，全年共交付37.6万辆，营收达到1238.5亿元，成为国内造车新势力中第一个实现全年盈利的企业。而蔚来和小鹏累计交付量分别只有16万辆和14万辆。

并且蔚来汽车还未完成2023年度销量目标（25万辆），便无法支撑蔚来庞大的体系。蔚来原计划2023年第四季度能实现盈亏平衡，但目前仍将持续亏损，且亏损加大。

蔚来销量不及预期，则是与蔚来本身定位高，售价高有很大关系。

【研发和销售，花了太多的钱！】
蔚来汽车之所以亏损多，主要原因是花的多。蔚来花钱主要在两个方面，研发和营销。2023年，蔚来投入研发费用134.3亿元。销售费用为128.84亿元。

蔚来将大笔资金用于研发，虽然从短期来看造成了亏损扩大。但是从长期来看，今后带来的收益也是无法估量的。

只是营销费用这方面，蔚来确实花的有点儿多。因为蔚来的理念是把用户和产品绑定，以“用户服务”为核心，俘获了大批粉丝。但是随着用户基数扩大，在三四线城市，甚至连换电站和直营店都没有，有很多消费者没有享受到蔚来的服务。也就是说，蔚来没有办法把服务做到真正的普惠！而且随着用户基数的扩大，运营成本也再难降下来。

而且用户的消费也越来越理性，很难被“忽悠”，更多用户与品牌没有过深的情感共鸣，考虑的就是价格是不是合适，配置是不是齐全。

【蔚来的钱，还能继续烧！】

对于新势力公司来说，想要做大做强就需要不断的融资，国内融不到就到国外去。截至2023年12月31日，蔚来现金储备为573亿元，较上季度大幅增加121亿元。这要得益于2023年阿布扎比主权基金对蔚来超200亿元的投资。如果继续按照现在的亏损方式继续下去，蔚来目前的现金还能支持继续亏损2年。

但是这样烧下去也不是办法，所以蔚来也在战略布局上，选择了战略性“收缩”，比如说出海节奏放缓，电池生产，手机业务 延后或放缓。

【阿尔卑斯会不会成为蔚来的救命稻草？】

2024年，蔚来将发布子品牌，阿尔卑斯。该品牌是针对20万-30万元级大众主流市场。首款车型对标特斯拉model Y，将在三季度发布，四季度交付。采用单独的销售网络，与蔚来共享售后体系，换电网络。

阿尔卑斯的推出，意味着蔚来终于肯放下身段，进入大众化市场了。但是在这个市场，竞争者好像没有变少，而是更多了。不仅有零跑，哪吒这些新势力公司，还有吉利，长安，长城，埃安，比亚迪这些传统品牌。所以蔚来的压力依然很大。

对于用户来说，既想要换电，但同时又消费不起蔚来的话，阿尔卑斯才会有较大的吸引力。