智通财经APP了解到，近些年来，汽车行业一直处于电动汽车的狂热状态。汽车制造商纷纷对电动车型的销售做出乐观预测，并宣布了雄心勃勃的电动汽车增长目标。华尔街也上调了对传统汽车制造商和初创企业的估值，部分原因是他们对电动汽车未来的愿景。

但如今，这种炒作正在减弱。包括福特汽车(F.US)、通用汽车(GM.US)、梅赛德斯-奔驰、大众汽车(VWAGY.US)、捷豹路虎和阿斯顿·马丁在内的汽车制造商都在缩减或推迟电动汽车计划。

马斯克曾在1月底表示，即便是美国电动汽车领导者特斯拉(TSLA.US)，也在为“可能明显更低”的增长速度做准备。据估计，特斯拉在2023年占美国电动汽车销量的55%。

福特电动汽车部门首席运营官Marin Gjaja在最近接受采访时表示：“我们在2021年和2022年看到的是一个暂时的市场高峰，当时电动汽车的需求真正起飞了。它仍在增长，但没有达到我们在2021、2022年预期的速度。”

目前，福特正在大幅增加其混合动力车型的生产和销售，这有助于为可能还没有准备好使用全电动车型的司机轻松过渡到电动汽车，同时还可以帮助企业达到更严格的联邦碳排放标准。

作为首家全力投入电动汽车的传统汽车制造商，通用汽车目前也计划在电动汽车和汽油车之外，为消费者推出插电式混合动力汽车。现代汽车、起亚、丰田(TM.US)以及大众等其他汽车制造商计划在其产品线中提供不同程度的电气化。

大众汽车南美业务首席执行官Pablo Di Si上个月表示：“我认为平衡是最好的方法。”他补充道，他正在讨论将其混合动力汽车引入美国。该汽车制造商目前在欧洲销售混合动力汽车，但没有在美国销售。

他表示：“这些技术存在于大众集团内部，无论是混合动力车还是插电式混合动力车。我认为我们把它带到这里只是时间问题。”

需要明确的是，尽管消费者对电动汽车的需求并没有像高管们预期的那样出现，但预计未来几年电动汽车的销量仍将增长。

据Cox Automotive估计，去年美国电动汽车销量达到创纪录的120万辆，占美国汽车市场的7.6%。据分析师预测，到本十年末，这一比例预计将增至30%至39%。

AutoForecast Solutions负责全球汽车预测的副总裁Sam Fiorani表示：“市场永远不会平稳过渡到电动汽车，我们预计，随着早期用户需求被满足，这一转变将放缓。”

电动汽车发展目标

随着ESG投资(即针对环境、社会和治理原则的投资)的兴起，以及特斯拉从小众电动汽车公司成长为2020年全球市值最高的汽车制造商，汽车行业大都将目光投向了这一点，并开始规划电动汽车的发展道路。

汽车制造商希望效仿特斯拉的成功，一些汽车制造商甚至承诺将在不久的将来专门提供电动汽车。

例如，Stellantis(STLA.US)旗下的阿尔法·罗密欧表示，到2027年，其车型系列将实现全电动化。捷豹路虎和沃尔沃(VLVLY.US)也表示了同样的态度，但时间定在2030年。通用汽车表示，到2035年将只提供全电动汽车，其品牌别克和凯迪拉克的目标是提前五年只提供电动汽车。本田汽车(HMC.US)的目标是到2040年在北美只销售电动汽车和燃料电池汽车。其他更专业的品牌，如路特斯和宾利也各自宣布了其电动汽车目标。

此后，虽然这些汽车制造商都没有正式宣布改变其长期目标，但围绕这些目标的语气和信息已经发生了显著变化。各家公司高官们表示，正在监测消费者的使用情况、全球排放法规和电动汽车充电基础设施，以确定未来的计划。

自2021年1月首次设定全电动汽车的最后期限以来，通用汽车首席执行官Mary Barra和其他高管最近表示，客户需求将引导公司的努力。他们坚持认为，2035年的目标仍然是其指导性计划。凯迪拉克现在表示，它将提供全系列的电动汽车，但不一定在2030年之前停止生产所有汽油动力车型。

凯迪拉克副总裁John Roth上个月在接受采访时表示：“我们现在追求两全其美。我们将看看未来的发展方向，但我们仍然致力于在本十年末提供完整的电动汽车投资组合。”

对于福特而言，该公司从未表示计划在全球范围内仅提供电动汽车，但它确实设定了到2030年在欧洲实现全电动化的目标，同年在北美实现50%的电动汽车销量，到2026年实现8%的电动汽车利润率。不过，随后该公司放弃了许多目标，并开始为美国市场生产混合动力汽车——特别是卡车——以及电动汽车和插电式混合动力汽车。

Gjaja表示：“我们一直有一种自由选择的方法。其中一部分是为了防止我们在一个方向上走得太远，因为正如我们所看到的，目前的市场非常不确定。”

保时捷首席执行官Oliver Blume周二在年度媒体活动上表示，这家德国跑车制造商在汽车制造方面“处于灵活的位置”。他表示，该公司正在关注电动汽车的普及情况和相关法规，但仍有一个目标，即到2030年电动汽车销量占其全球销量的80%。

“我们必须密切关注……尽管增长速度比去年计划的要慢，但我们始终能够灵活应对，”他补充道，该公司“必须在2026年和2027年”看到其大幅减少汽油动力汽车支出的计划。

这种情绪的普遍转变使更多的汽车制造商更接近丰田的策略。在董事长兼前首席执行官丰田章男的领导下，这家全球最畅销的汽车制造商多年来一直认为，多元化的产品线是满足所有客户需求并实现到2050年实现碳中和目标的正确战略。

这家日本汽车制造商现在有望从其战略中获益，其中包括混合动力车、插电式混合动力车、电动汽车和氢燃料电池。

摩根士丹利分析师Adam Jonas上周在一份投资者报告中写道：“丰田几乎完全没有涉足(纯电动汽车)市场，但今年它在美国的市场份额超过其他任何汽车公司。电动汽车可能是‘未来’，但目前还在挣扎。在美国，混合动力汽车的销量增长速度比电动汽车快5倍。”

转折点

在低利率和特斯拉崛起的推动下，早期电动汽车用户对电动汽车产生了浓厚的兴趣，但利率、原材料成本飙升，使电动汽车变得比传统汽车贵得多。

同样显而易见的是，汽车行业和拜登政府高估了消费者在没有可靠和普遍的充电基础设施的情况下采用新技术的意愿。此前，拜登政府制定了到2030年美国新车销量的一半为电动汽车的目标。

电动汽车迅速普及了首批采用者和一些“好奇电动汽车”的消费者，但在主流买家中的销售却一直很艰难。

Cox Automotive在其2024年预测报告中表示：“随着销量的增长，对美国市场电动汽车增长的预期已经从‘乐观变为现实’，但消费者对电动汽车的接受程度并没有跟上。”

Cox表示，以供应天数计算，美国电动汽车的可用库存已激增至136天。相比之下，整个美国汽车行业的新车供应量为78天。该数据不包括特斯拉、Rivian(RIVN.US)和其他直接向消费者销售产品、而不是通过特许经销商销售的汽车制造商。

Cox的执行分析师Michelle Krebs表示：“几年前，人们对电动汽车的销售前景有着雄心勃勃的想法，但似乎没有人考虑这条路上的坎坷。现在坎坷来了，所以现实开始了。”

电动汽车的普及速度放缓，导致福特野马Mach-E、特斯拉Model Y以及最近的日产(NSANY.US)Ariya等几款车型出现降价或打折。

日产美国电动汽车战略和转型高级总监Trisha Jung表示，高达6000美元的优惠将“提高车型的竞争力，确保我们为客户提供最大价值”。

未来前景

未来几个月，电动汽车行业的战略可能会发生更大的变化，这取决于政治压力，包括美国国家环境保护局燃油经济性和排放标准的最终确定。

传统汽车制造商，尤其是所谓的底特律三巨头，推出电动汽车背后的驱动力是需要满足联邦汽车排放和燃油经济性要求，以避免高昂的罚款。

据代表美国最大汽车制造商的美国汽车创新联盟称，拜登政府目前正在审查的到2032年提高燃油经济性标准的提案，可能会让汽车制造商根据其现有车队的燃油效率支付超过140亿美元的罚款。

美国汽车政策委员会去年给联邦监管机构的另一封信函估计，此类规定将使通用汽车和Stellantis分别面临65亿美元和30亿美元的罚款。这一代表底特律汽车制造商的委员会表示，福特的罚款总额约为10亿美元。

战略的转变也带来了相关成本：那些在电动汽车基础设施上投入了大量资金，但后来改变了方向的汽车制造商，可能会面临资产减记或更高的资本需求，以支撑不同的生产线。由于没有销量，他们几乎没有选择。

目前尚不清楚混合动力车和插电式混合动力车能在多大程度上帮助汽车制造商满足潜在的法规要求，因为这些标准的制定考虑到了电动汽车的快速普及。但汽车制造商的产品组合将需要满足联邦指导方针，才能保持可行的前进道路。

汽车制造商的燃油经济性是基于所售车辆的整体组合。燃油经济性越好，排放越少，汽车制造商的总体得分就越高。

美国汽车政策委员会主席Matt Blunt表示：“这一切都取决于最终的规定。”

Blunt表示，该贸易组织希望拜登政府倾听行业的担忧，并“理解向电动汽车过渡的一部分是制定合理的燃油经济性法规”。

据报道，由于电动汽车的普及速度低于预期，拜登预计将下调某些目标，这是他应对气候变化计划的重要组成部分。

11月的美国总统大选也迫在眉睫。如果前总统特朗普再次当选，预计他将缩减或取消燃油经济性规定，就像他在其首个任期内所做的那样。

如果明年1月取消这些标准，可能会为更长时间的汽油动力和混合动力汽车时代铺平道路。

在欧洲运营的汽车制造商面临更严格的政府电动汽车法规，目前的目标是到2035年禁止销售传统的化石燃料汽车。然而，相关规定已经有所改变，欧洲人民党等保守派团体呼吁取消这一禁令。