上周，黄金周一大阳上涨，周二新高后回落收阴，周三下探回升收阳，周四延续上涨，周五亚欧盘上涨，但没能突破周二高点，美盘大跌收阴，周线最终收出一根带有长上影的阳线。

基本面：

上周，全球金融市场风云变幻，关税动态、通胀形势以及美联储相关消息呈现出复杂多变的态势。特朗普作出的关税承诺、起伏不定的通胀数据、鲍威尔的公开言论，再加上零售业数据的公布，诸多因素相互交织，对市场预期产生了深刻影响。

尽管特朗普所提出的对等关税政策具体细节尚未完全明晰，但市场对于通胀压力的担忧已然在持续发酵，这种担忧情绪正不断推升黄金作为避险资产的市场需求。与此同时，美国经济数据表现欠佳，零售销售额出现下滑，这进一步强化了市场对黄金避险功能的依赖。目前，美联储的货币政策成为各界关注的焦点，从种种迹象来看，美联储大概率会维持现有的利率政策，短期内并无急切降息的打算。

从黄金市场自身走势来看，短期内，由于前期涨幅积累，黄金市场面临着一定的获利回吐压力。然而，从长期来看，黄金市场的上行趋势并未发生根本性改变。关税调整计划、持续攀升的通胀预期、美元汇率的走软态势、全球贸易局势的紧张氛围，还有美国经济增长步伐的放缓以及美联储货币政策的不确定性，诸多因素共同为黄金市场的价格提供了有力支撑。本周，经济数据的动态变化以及政策层面的新动向，依旧是投资者和市场参与者需要密切关注的重点。

技术面：

从周线级别上看，黄金上周冲高回落收长上影阳线，本周开盘依旧维持在MA5均线上方。近期黄金上涨周线低点都靠近MA5均线附近，本周需重点关注该均线支撑情况，目前支撑位位于2835附近。上方则关注上周高点2942/2943附近阻力，其次是2967附近阻力，此位置是黄金自2024年6月底上涨以来高低点形成的上涨通道目前的阻力位。

日线级别，此前黄金上涨一直依托5/10日均线支撑，但上周五的大跌使得金价向下跌破了5/10日均线，短期存在调整。今日下方先关注上周三回落的低点2864附近支撑，若能在此之上，先以震荡行情对待；一旦向下破位，走调整的可能性就极大。上方先关注2905/2910区域阻力，这是上周三下探回升后的顶底转换延续上涨的位置。

从结构上分析，前期讲过，黄金从2024年11月14日低点2536附近开始走5浪上涨，2536上涨至12月12日高点2726为1浪，2726下跌至12月19日低点2583为2浪，近期的上涨处于3浪中。目前需要关注的是行情是否走完3浪开始4浪调整。从目前3浪内部走势来看，2942/2943很可能是3浪的高点，目前或许已开始走4浪。短期先关注2864附近支撑情况，近期黄金上涨时低点不断升高，2864是上周三回落的低点，如果2942/2943下跌至2864为4浪a，那么黄金若向下破位，大概率就是走4浪c下跌了。

综合来看，黄金今日下方依次关注2864、2835附近支撑；上方依次关注2905/2910、2940/2943附近阻力。

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