过去一年时间里，A股市场风云变幻，板块轮动频繁。

从近期的情况看，国产大模型DeepSeek-R1的推出，促使全球资本重新评估中国资产，尤其是科技股的价值。近期召开的民营企业座谈会也释放出稳民营经济发展最强音。

证监会主席吴清在3月6日的两会记者会上的最新表态，也为科技创新领域注入了新的活力。他指出，人工智能是今年两会的热词，DeepSeek在全球人工智能领域脱颖而出，不仅使AI行业深受震撼，也让世界对中国科技创新能力有了新的认识，带动了中国资产价值重估。

科技是一个非常大而且宽泛的的概念，涉及的细分领域非常多，比如AI应用、人形机器人、智能驾驶、智能穿戴、国产算力等等。这对基金公司投资团队专业性、前瞻性等提出了很高要求，需要有强大的投研能力才能挖掘出市场的机会。

我拉了近一年股票型基金的数据，截止到3月7日，有39只股票型基金（A、C品种各自计算）近一年涨幅超过50%（数据来源：wind），这些表现出色的基金基本布局在人行机器人、AI芯片、港股科技等几大类别，都还是在大科技范畴之下。

市场对每一位基金经理以及每个基金公司都是公平的，它既不会因基金经理过往耀眼的业绩而额外开恩，也不会因基金公司庞大的规模就另眼相看，而是毫无保留地为所有市场参与者铺就了平等竞争的机会，想要抓住风口，就需要不断学习。

机器人板块表现活跃

近期人工智能行情持续演绎，AI赋能下的机器人等板块表现活跃，多只业绩表现出色，比如嘉实制造升级、前海开源盛鑫、浦银安盛高端装备A等。

截止到3月7日，据Wind数据，孟夏管理的嘉实制造升级（018240）过去一年收益率为59.6%，近6个月上涨82%，同样表现优秀。基金经理孟夏有10年证券从业经验，4年投资经验，历任机械行业研究员、制造组组长等，也是嘉实基金从研究到投资自主培养的又一新锐投资经理。

他擅长先进制造、软硬科技、平台型服务业、消费和医疗制造、专精特新等领域投资研究。嘉实制造升级明确将机器人作为核心投资方向之一，重点布局人形机器人这一“终极智能终端”。从产业链看，基金持仓覆盖上游（减速器、芯片）、中游（本体制造）及下游（智能家居、医疗等场景）企业等。

孟夏认为，从投资的角度来说，机器人行业有非常好的Beta，远期市场空间巨大，行业发展增速很快。

杨德龙、史延管理的前海开源盛鑫近一年的的涨幅也超过了52%（截止3月7日，数据来源：wind）。按照基金四季报中所述，其股票仓位在9成以上，并且投向集中在未来成长性好、确定性强的人形机器人板块。

从产业链角度看，该基金重仓股主要布局于人形机器人上游的核心零部件企业，其中一部分企业也是特斯拉人形机器人的零部件供应商。

恒生科技表现“一骑绝尘”

对于投资港股的朋友来说，恒生科技是绕不开的话题，毕竟这里云集了腾讯、阿里、小米、美团等国内最具有代表性的互联网科技公司，虽然“熊了”两三年，但是去年开始港股已经在慢慢上涨。

进入2025更是涨疯了，恒生科技指数截至3月7日年内累计上涨35%，其强势表现在全球主要的分类指数中“一骑绝尘”。

一些重仓港股科技的基金净值也是水涨船高。最让人佩服的是，部分基金经理看准了市场的机会，去年四季度才加大了对港股科技的配置，精准踩中了点。

杨欢管理的嘉实互通精选股票（006803）就是这样。杨欢去年四季度加大了对港股的配置，重点投向港股科技龙头公司，比如小米、美团、腾讯等，港股配置从三季度的12.31%占比大幅提升到四季度的44.46%。最近一年，嘉实互通精选股票的收益率超过57%（截止3月7日，数据来源：wind）。

杨欢表示，我们在兼顾长期的空间和短期的盈利确定性，持仓在往各个细分领域的龙头公司聚焦，由于9月下旬开始市场出现较大涨幅，四季度我们对组合做了适当的调整，持仓行业没有大的变化,主要是增加了安全边际更高的个股。

吴远怡管理的广发成长领航一年持有A也是表现不俗，近一年收益率为49.3%（截止3月7日，数据来源：wind），该基金在去年四季度配置了泡泡玛特、老铺黄金、东风集团股份等港股。

知名基金经理翟相栋管理的招商优势企业规模达百亿元，更是重仓港股，以去年四季度为例，该产品的A份额布局了小米集团-W、腾讯控股、金山云、第四范式、哔哩哔哩-W等。

DeepSeek加速AI芯片发展

今年以来，DeepSeek引燃市场对科技创新甚至整体中国资产的重估热情不断扩散。

从某种意义上来说，DeepSeek加速了AI芯片市场从训练到推理的转移，而推理所需的Al芯片，毫无疑问是更大的市场。开年以来，这一系列信号和判断直接反映在各路资金纷纷抢筹Al芯片板块。

知名基金经理黄兴亮管理的万家自主创新混合A，近一年涨幅约为53%（截止3月7日，数据来源：wind），该基金重仓了寒武纪、中芯国际等芯片股。去年三季度，黄兴亮在组合增持了性价比优势凸显的芯片和软件公司。

建信电子行业股票基金近一年的的涨幅超过了70%（截止3月7日，数据来源：wind），该基金聚焦电子领域，在2024年四季度加仓AI端侧和智能驾驶两大主线，把握住了科技行情。

截止到3月7日，蔡丞丰管理的嘉实绿色主题股票发起式A（017744）主投终端应用AI方向芯片的基金，近一年上涨了超过65%（数据来源：wind）。蔡丞丰重点看好AI芯片产业链，尤其是终端AI芯片，比如应用于AI眼镜、AI手机、AI软件等。

据三季报披露，该基金终端AI芯片“含量高”：前10大重仓股均为终端AI相关的芯片公司，比如豆包AI的芯片供应商。

从实际来看，当前阶段，蔡丞丰聚焦在以芯片设计为核心的半导体产业链上。蔡丞丰此前就判断，A股芯片指数已打下坚实的底部，而本轮行情，的确验证了他的判断。

总结：

今年以来，A股市场持续演绎结构性行情，人工智能、机器人、恒生科技等板块轮番领涨，为主动权益基金创造了超额收益空间。Wind数据显示，截至2月28日，万得偏股混合型基金指数涨幅达到4.45%，较同期沪深300指数超额收益扩大至5.59个百分点。

然而，在当前复杂多变的市场格局下，如何获取超额收益正成为投资者关注的焦点，也考验着各家公募机构产品布局的前瞻性与体系化、以及投资研究与主动管理能力。

基金公司倘若仍依赖老旧的投研框架，不愿投入资源更新团队知识储备，优化投资策略，面对瞬息万变的市场风口，只会陷入被动，错失发展良机。