最近我有定投美股和黄金基金。有朋友就提出疑问，现在美股和黄金都上涨了这么多，处于市场高位，是不是要等待后面跌了再定投会更好呢？今天就来聊聊这个问题。

首先大家要知道的是，我们没办法预测市场，未来市场是涨还是跌，没有人知道。未来美股和黄金是涨还是跌，我们都不知道的。我们现在看美股和黄金是高位，就和我前几年看美股是高位一样，虽然美股一直高位，还是涨了好几年的时间。我前面也是觉得美股是处于高位，就一直等，结果就错过了这几年美股的上涨。

当然如果我们能够预测市场，等到后面市场下跌的时候买入，收益肯定会更高。如果大家能有这样的预测能力，也就不用做定投了，直接单笔买入收益还会更高。所以，既然我们不能准确预测市场，那么就不要去管未来是涨还是跌，我就做定投就可以了。

我的想法很简单，如果未来市场继续上涨，我定投的收益率能够有10%以上，我就止盈一次。如果后面市场下跌，那么我正好继续定投，因为我是长期看好股票和黄金市场，这两类资产，把时间拉长，都是长期上涨的。只要这个底层逻辑没有变，即便是后面下跌我也不怕，正好我还可以买到更多便宜的筹码。

其次，我们要确定第二个问题：就是在市场高位，就不能做定投了吗？要弄清楚这个问题，我们可以来做一下回测，我找了一只沪深300指数基金，做了一下定投的回测。大家先看以下截图，我选择从2015年6月的时候开始定投。然后一路到现在，收益率为17.19%。大家可以去看A股的历史走势，2015年6月就是牛市的最高位。

然后我们再选择从市场低位，也就是2016年6月的时候开始定投。大家也可以看看以下的截图，一路定投到现在，收益率为14.37%。这个时候大家会发现一个很神奇的事情，在市场高位定投的收益率，居然比在市场低位定投的收益率还高。

以前我也觉得很不可思议，这确实是很反常识的事情。但是在真实数据面前，我们不得不认，其实定投开始的时间并不是那么重要。这其实也是很多人的一个定投的误区，总是觉得要在市场低位开始定投会更好。如果我们是长期定投，定投的时间足够久，其实是越早开始越好。（如果是短期定投，市场低位开始定投收益更高）

而做基金定投，想要高的收益，开始的时间不是最重要的。最重要的是要做好止盈的操作，也就是在牛市高位，或者达到自己收益率目标的时候，要及时止盈。大家看我们定投沪深300指数基金，到现在10年的时间，如果不去做止盈的操作，也就10%多的收益率。但是如果我们在市场高位的时候做了止盈的操作，那么我们收益率就会高很多。所以做基金定投，最关键的其实是做好止盈的操作。

最后我们总结一下，做基金定投，越早开始越好。但是要做好止盈的操作，止盈的操作决定了我们最后的收益率。