深圳商报·读创客户端记者 李薇

近日，申万菱信基金陷入新基金发行困难与老基金清盘风险的双重困境，引发市场关注。3月21日，申万菱信基金发布公告称，旗下基金“申万菱信鑫享稳健”可能因规模不足触发合同终止情形。与此同时，申万菱信基金旗下一只新基金申万菱信远见成长募集满3个月，但未达到基金备案条件，基金合同不能生效。

据统计，申万菱信基金在2022年共成立了9只发起式基金，但截至去年四季度末，这些基金多数规模仅为数千万元。根据合同规定，这些基金在成立满三年时需达到2亿元规模，否则将自动终止。目前，多只基金距离这一目标仍有较大差距，清盘风险显著。

新基金发行遇冷，老基金规模承压

申万菱信鑫享稳健基金于2022年3月22日成立，合同规定，若到2025年3月22日其资产净值低于2亿元，将触发合同终止并进入清算程序。数据显示，截至去年四季度末，该基金规模仅为0.19亿元，远低于清盘红线。自成立以来，其规模持续下滑，清盘命运似乎难以避免。

此外，申万菱信远见成长基金于去年12月16日开始募集，但截至今年3月14日募集期满，因募集规模未达到2亿元、募集份额未达到2亿份、持有人未达到200人，最终导致基金未能顺利成立。这进一步凸显了申万菱信基金在基金发行上的困境。

发起式基金表现不佳，规模增长乏力

2022年，申万菱信基金共发行了9只发起式基金（除单只Y份额基金外），但这些基金的表现均不理想。截至去年四季度末，规模最高的基金仅为0.25亿元，最低的仅为0.09亿元，均远未达到2亿元的规模要求。今年2月23日，其旗下基金“申万菱信双禧”因成立满三年后规模不达标，已正式清盘。

业内人士指出，申万菱信基金在渠道销售、品牌建设及投研能力等方面存在明显短板，导致其产品发行屡屡受挫。一位业内人士表示，公司频繁发行发起式基金但规模始终难以提升，可能与其缺乏长远规划和战略眼光有关。

老牌公募的辉煌与困境

申万菱信基金成立于2004年，曾凭借分级基金在2015年上半年实现千亿规模，跻身行业前列。然而，随着分级基金的退出，公司逐渐失去增长动力。截至去年四季度末，其公募管理规模为846.4亿元，排名第66位，非货管理规模为724.54亿元，排名第60位，较巅峰时期大幅下滑。

近年来，申万菱信基金还面临人员的频繁变动。Wind数据显示，该公司近三年内已有10位基金经理离职，其中包括从业多年的资深人士。去年12月，招商基金前知名基金经理贾成东加盟申万菱信基金，担任副总经理兼基金经理，这一人事变动引发业内关注。然而，贾成东的加入能否为公司带来转机，仍需时间验证。

作为一家成立20年的老牌公募，申万菱信基金正面临规模增长乏力和产品发行困难的双重挑战。业内人士认为，申万菱信基金需在渠道建设、品牌塑造及投研能力上加大投入，同时制定更具前瞻性的发展战略，才能在未来实现突破。