作为港股公司天工国际(00826.HK)的核心子公司，天工股份是港股分拆北交所上市的首例；公司同时也是北交所首只放宽战投家数的新股，此次IPO引入12家战略投资者。此外，公司作为钛合金领域的国家级专精特新“小巨人”，深度绑定苹果供应链企业，因此也有“果链小巨人”之称。

战略投资者阵容豪华

天工股份本次IPO发行价格3.94元，发行市盈率为14.98倍，是今年以来发行价最低的新股。公司公开发行股票6000万股，发行后总股本6.47亿股，总共募集资金总额2.36亿元。此次上市所募集的全部资金将用于公司年产3000吨高端钛及钛合金棒、丝材生产线项目的建设，建成后公司的产能将从7000吨提升至10000吨。

值得一提的是，这是北交所战略配售新规落地后的首单，天工股份的战略配售投资者数量已突破10名。

天工股份的发行结果显示，此次公开发行股份数量为6000万股，战略配售股份数量为1800万股，占发行规模的30%，共计引入12家战略投资者。除了有员工持股计划外，公司此次IPO战略配售机构由中信证券、国泰海通证券、中金公司三家顶级券商领衔，外加上海贝寅、上海晨耀等私募公司，这12家战略配售投资者的锁定期限都比较长，有4家锁定12个月，剩余8家锁定长达18个月，远超出北交所规定的最低6个月时间，体现出机构投资者对公司发展前景的长期信心。

今年4月，北交所优化了新股发行战略配售安排，放宽战投家数和持股比例限制。此次修订将公开发行股票数量在5000万股以上的，战略投资者从不得超过10名增加到35名，获得配售的股票总量从不得超过本次公开发行股票数量的30%提高至50%。公开发行股票数量不足5000万股的，战略投资者从不得超过10名增加到20名，获得配售的股票总量从不得超过本次公开发行股票数量的20%提高至30%。

申万宏源研究认为，战配扩容将带来中长期资金对北交所关注度提升，而2025年是北交所新股高质量扩容时间窗口，优质资产供给有望与资金形成正向反馈。

深度绑定果链公司

来自北交所的资料显示，天工股份是钛合金领域的国家级专精特新“小巨人”，主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛（或添加其他金属元素）通过配比、熔炼、锻造及各种精加工手段，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料组织性能的产品，以板材、管材、线材等形式广泛应用于化工、消费电子等领域。

2023年，天工股份技术中心经江苏省工信厅、科技厅等部门认定为省级企业技术中心。公司与南京工业大学联合成立的江苏省钛及钛合金新材料工程技术研究中心获江苏省省级工程技术研究中心认定。截至2024年12月31日，公司已取得专利51项，其中发明专利14项。

天工股份的间接控股股东为天工国际，是国内知名的高速钢、模具钢等新材料和切削刀具生产制造商，2007年7月在港交所主板上市。

业务方面，公司与苹果供应链企业常州索罗曼深度合作。报告期间，受益于钛材料在消费电子领域形成广泛应用，实现了业绩的大幅增长。公开资料显示，2022年常州索罗曼被纳入苹果供应链；相应地，公司于2022年11月开始向常州索罗曼批量供应消费电子用钛合金线材，常州索罗曼也自2022年成为公司第一大客户。2023年起，受益于钛金属在消费电子领域开启的大规模应用，公司与常州索罗曼合作规模进一步扩大，2024年向索罗曼及其关联公司销售金额达5.75亿元，是2022年相关销售金额的5倍，收入占比从27.88%大幅抬升至71.72%。

业绩方面，2022年至2024年，天工股份实现营收分别为3.83亿元、10.35亿元、8.01亿元；归母净利润分别为6998.14万元、1.7亿元、1.72亿元。

天工股份董事长朱泽峰在上市仪式上表示，面向未来，天工股份将紧紧抓住钛合金产业发展的战略机遇期，聚焦技术创新，坚定推进产品高端化、应用多元化、产业国际化，持续加大在消费电子、航空航天、医疗健康等核心领域的技术研发投入，构建核心竞争新优势，持续推动绿色制造、智能制造，努力实现从“行业一流”迈向“全球知名”。

责编：彭勃

校对：廖胜超