【导读】债券类ETF规模突破2500亿元

中国基金报记者 李树超 张玲

被动投资大潮下，除了股票ETF、商品型ETF规模猛涨，债券型ETF也是高歌猛进。

继今年2月债券型ETF规模突破2000亿元后，时隔三个月，该类产品规模又突破2500亿元大关，实现了规模的快速攀升。

债券类ETF规模突破2500亿元

Wind数据显示，截至5月12日，全市场29只债券型ETF总规模已达2536.53亿元，已经站上2500亿元关口。今年以来，该类产品规模已经激增近800亿元，规模增幅为45.8%，成为商品型ETF之外，ETF市场规模增幅第二大的产品类型。

从资金增量看，新发基金成为债券ETF市场重要“生力军”。

Wind数据显示，截至5月13日，今年以来新成立的8只债券ETF合计募资217.1亿元。新基金成立后，产品管理规模继续走高，最新管理总规模已达419亿元，相比发行规模激增93%。

存量债券ETF也持续获得资金净流入。数据显示，截至5月12日，21只债券ETF年内资金净流入达309.7亿元。

其中，鹏扬基金旗下30年国债ETF年内资金净流入超百亿元，达101.46亿元，最新规模达160亿元。海富通基金旗下短融ETF、富国基金旗下政金债券ETF年内资金净流入分别达96.64亿元、89.01亿元，最新规模分别达391.6亿元、461.67亿元。此外，30年国债ETF博时、海富通基金旗下城投债ETF等资金净流入均超30亿元。

海富通基金认为，债券ETF规模的持续增长，或得益于市场需求等多重因素的共同推动。

该机构分析，一方面，债券ETF作为资产配置的重要工具之一，具备风险收益特征清晰、底层资产透明以及仓位稳定等突出优点，能够满足各类型投资者的多样化配置需求。另一方面，债券ETF还具备较高的灵活性和流动性，不仅投资ETF的门槛较低，且操作十分便利，采用“T+0”交易机制，为中低风险偏好的投资者提供了高效便捷的投资工具。

从历史数据看，在2024年之前，债券型ETF长期处于千亿元规模以下，去年以来“国家队”大举加仓ETF市场，全市场更加重视被动投资。

在被动投资理念普及背景下，债券型ETF规模增长也进入快车道：2024年5月，该类产品规模突破1000亿元关口；同年11月，债券型ETF规模又站上1500亿元，并在三个月后的2025年2月再度突破2000亿元。

如今，债券型ETF总规模突破2500亿元，距离前期突破1000亿元大关，只用了一年时间。

债券ETF仍有广阔的成长空间

展望后市，业内机构认为，债市仍具备较好的配置价值，债券ETF或将持续扩容。

“对比美国成熟市场，国内债券ETF的发展才刚刚起步，后续发展空间很大。”国泰基金指出，在当前温和复苏的背景下，随着居民存款利率不断下降，资金将持续流入持仓透明、交易便捷的债券ETF产品。

一位债券ETF基金经理也认为，在当前“资产荒”背景下，兼具债券特色与ETF优势的债券型ETF是高效的指数化投资工具，有望继续吸引更多机构和个人投资者布局，我国债券ETF市场仍处于发展初期，未来仍有广阔的成长空间。

针对债市后市的投资机会，国联基金表示，短期来看，债市或面临震荡。原因有三：一是关税谈判超预期，风险偏好上升；二是基本面预期将更为乐观；三是央行是否会在经济略显平稳后再次干预债市尚不确定。中长期来看，债市将回归基本面，虽然负面影响较预期明显下降，但30%的关税对基本面仍然有一定负面影响，中长期整体利好债市。

博时基金认为，预计在降准降息等带动下，货币市场利率或有望迎来新一轮补降，并有望进一步向政策利率靠拢，短端利率债的配置价值仍较为突出。

工银瑞信基金也表示，对债券市场而言，目前基准情形下基本面仍偏有利。结构上，随着资金利率中枢下移以及国债买入可能重启，曲线或将走陡、短端表现优于长端，看好将长债向短端置换、提升杠杆水平。

编辑：赵新亮

校对：纪元

制作：舰长

审核：陈思扬

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究法律责任。