2025年初，灵宝黄金发布业绩预告，预计净利润在6.17亿至7.06亿元之间，同比最高增长约1.4倍。这家总部位于河南县城的采矿炼金企业，在核心话事人之一23岁的王品然的带领下，迎来了收获季，过去一年，金价高涨，灵宝黄金股价顺势攀升。让矿企身价一路攀升，进账百亿，除了站对风口，他还做了啥？

吃到红利

灵宝黄金的名字源自河南灵宝市，这座城市位于豫、晋、陕三省交界的小秦岭北麓，因丰富的黄金资源被誉为“中国金城”。自2002年成立以来，灵宝黄金一直专注于黄金开采、选冶、精炼、深加工与销售，其中金锭的销售占比常年超过90%。

在国内黄金资源储量方面，灵宝黄金处于第二梯队。公司拥有37个采探矿权，总面积达217.88平方公里，黄金储备及资源总量约136.34吨，年矿产金产量超过5吨。王品然透露，灵宝黄金在国内外拥有五大矿山和一个冶炼加工企业， 其矿产金产量在全国黄金企业中排名第八。

2024年，国际金价全年上涨27%，灵宝黄金的金锭平均售价在上半年达到51.3万元/公斤，同比上涨8.7万元/公斤，6个月盈利1.53亿元。然而，由于监管要求等因素，灵宝黄金的采矿业务在上半年出现了缩减，金精粉产量减少约1099公斤，合质金产量也有所下降，导致整体收入下降26.67%，约为42.8亿元。

但从7月开始，王品然和他的团队开始发力，通过优化选矿、采矿技术，实施精细化管理变革，显著提升了整体营运效率。王品然公开表示，公司不断引入新技术，提升生产效率，例如上线了矿山采选生产管控系统（MES）项目，并建成了全国黄金行业首家金矿石智能分选系统。

2024年，灵宝黄金的收入预计在115.87亿至119.03亿元之间，同比增长超过一成。尤其是下半年，预计进账增至72亿元，净利至少4亿元，是上半年的两倍以上。 自1月以来，灵宝黄金的市值大涨超23亿港元，现约为60亿港元。

兄弟上阵

在灵宝黄金中，王品然的身份是大股东代表。

2016年，灵宝黄金启动混改，引进PE机构“达仁资管”，成为第一大股东。2024年，达仁将其持有的灵宝黄金股权，转让给控股股东深圳杰思伟业。 杰思伟业由王冠然实控，其在灵宝黄金中任非执行董事，持股40.62%，1999年出生。有参与股东大会的投资者提及，王冠然与王品然为兄弟。

提及王冠然，其父亲是昔日私募大佬王伟东。回到十年前，王伟东的名字可以说响彻资本圈，2015年其掌管的达仁资管在新三板挂牌，系首家登陆新三板的专注二级市场投资的阳光私募公司，达仁资管也是其在市场上浓墨重彩的一笔。

之后，达仁资管一系列内生和外延的资本动作频频成为市场焦点，拿下龙电电气、领瑞达，这些公司也纷纷在新三板挂牌，不过之后均摘牌。此外，王伟东还拿下了港股公司灵宝黄金控制权。

2020年，萌生退意的王伟东让儿子王冠然进入了大众视野。

记者注意到，在一则宣传报道中提到，2020年12月，王冠然从父辈手里接过了公司的控制权。然而，等待王冠然的不是一个从上至下治理得井井有条的制造“帝国”，而是一个松散的投后管理盘子——这些产业不是父辈从头到尾“办”出来的，而是“投”出来的。其父亲自2018年底起便不参与任何工作和任职，且与杰思集团当前业务无任何联系。

据公开信息，杰思集团目前已形成了以三家制造业企业为业务核心的企业集团，包括港股上市公司灵宝黄金、深圳龙电华鑫控股集团股份有限公司、深圳美华能源科技有限公司，产业涉及采矿炼金、新能源材料，以及电气和储能装备制造。上述实体企业合计收入规模已达300亿元。

记者注意到，在灵宝黄金的宣传报道中，2024年起还有一个王品然的名字不断出现，称其为核心话事人、大股东代表，系王冠然弟弟。 公开资料中，王品然的职位系灵宝黄金管理执行及咨询委员会主席，2002年11月出生，2022年毕业于英国伦敦大学学院，2022年从英国伦敦大学学院毕业后，进入深圳龙电华鑫控股集团工作，该集团也由杰思伟业控股。

王品然于2023年4月入职灵宝黄金，从董事长助理起步。2023年11月，毕业刚满一年多的王品然，即升任集团公司执委会主席一职。无论是媒体采访、新年致辞，还是2025年工作规划，均由他出面。

扩产增储

灵宝黄金销售的金锭产品，分为两种，一种是通过自产金精粉加工，一种是通过外购合质金加工。

此前，灵宝主打自产自销，2022年开始，公司大幅增加外购采购量，使当年收入猛增至100亿元以上，同比接近翻倍。灵宝黄金披露，2024-2026年，会与王冠然实控的杰思宝业采购金精粉和合质金，交易上限规模在5亿至10亿之间。

2024年1-6月，其以外购合质金加工的金锭，销量为3119公斤，占总销量的四成左右。只是，这部分产品毛利率较低，对利润增幅有限。2022年，灵宝黄金收入大幅增加48亿，但利润仅多出1个亿左右。按照既定目标，灵宝黄金的产量、利润体量，6年内要达到现在的5倍，仍有不小难度。

王品然

“铸造‘金’企业，‘资源’是前提。”王品然表示，将以技术创新、国际化扩展，实现从地方企业到国际矿业巨头的蜕变。他和团队正积极推进现有矿山探矿增储工作，2024年，公司投入9500万元用于重点矿山企业的资源勘探。 按计划，主力矿企南山分公司，三年内将投入勘查资金2亿元，以进一步增储上产。灵宝黄金已发现一项隐蔽金矿资产，旗下桐柏老湾金矿，2022年新探测结果显示，其金资源有望超过500吨，甚至冲刺1000吨。只是，灵宝黄金现仅有探矿权，未来需要争取采矿权。

王品然力推的数字化也在提升产能上发挥了作用。灵宝黄金在推进矿山开采智能化，已累计投资2100万元。基于机械化水平的提升，华泰公司、南山分公司每月单面掘进距离分别从50米、80米提升至150米；通过生产和管理优化，富金公司上半年矿石产量创下历史新高。

王品然团队同时将目光投向海外。年初，他定调要稳步推进外延式扩张，拓展投资方式和投资渠道，增强资源获取和保障能力，实现既定目标。2024年，灵宝黄金成立海外事业部，组织团队赴南太平洋、南部非洲等地区开展项目现场尽调和考察7次，以期获得新的资源开发基地。“2025年，要整合海外人才团队，进一步拓展国际市场。”他表示，要开启重点矿山新一轮找矿工作，保障远景规划，且透露已完成两宗海外矿山并购，全球化布局集中在大洋洲、非洲、东南亚、中亚等地区。

版图再扩张，王品然也储备了“智囊团”。2024年5月，灵宝黄金董事会换届，新聘两位独董，其均有紫金矿业的工作背景。其中，一位名为郭新生，曾任紫金矿业国际部副总经理和国际地勘院院长；另一位为薄少川，目前仍兼任紫金矿业的独董。

万事俱备，借着金价高涨的东风，灵宝黄金准备大干一场。

来源：综合自21世纪商业评论、资本秘闻