Wind数据显示，截至4月29日，A股市场专精特新企业占上市公司总数的36.3%。中国证监会联合工信部印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》，现已公示26家专板建设名单，加强专精特新企业全链条服务。截至2024年底，专板共服务专精特新“小巨人”企业1103家、专精特新中小企业7315家。

借助多层次资本市场提供的直接融资渠道，优质中小企业能够有效突破资金、技术、市场等方面的限制，加速成长。

支持优质中小企业上市

北交所作为创新型中小企业的主阵地，通过快速审核、灵活融资等机制，专注于中早期项目的培育。今年2月份，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，明确深入推进北交所、新三板普惠金融试点，支持专精特新等优质中小企业挂牌上市。

数据显示，截至4月25日，北交所上市公司265家，总股本356.82亿股，总市值7314.80亿元。其中，民营企业占比超八成，高新技术产业占比超九成，国家级专精特新“小巨人”企业占比超五成。新三板挂牌公司6080家，总股本4557.95亿股，总市值2.21万亿元。北交所265家上市公司累计发行融资超550亿元，平均每家2亿元，规模不大但惠及面广，总体符合中小企业发展特点和资金需求。

在并购重组方面，截至2024年底，北交所上市公司累计披露了120单购买资产的公告，交易金额平均为5600万元。

北交所相关负责人表示，为更好服务优质中小企业，北交所持续深化三四板合作对接，已与30家四板签约建立绿色通道机制，与其中7家试点公示审核，并结合前期实践经验，不断优化对接合作安排，服务优质企业快速挂牌。

目前上市的专精特新企业主要分布在机械设备、电子、电力设备、基础化工、医药生物等行业。中国银河证券首席经济学家章俊说，专精特新企业分布特征既体现了对传统产业链的价值重塑，也展现出生物制药、新材料等前沿领域的创新活力。未来，随着资本市场服务链进一步贯通，专精特新企业有望加速形成产业集聚效应，成为驱动经济高质量发展的核心引擎。

引导资源向科技创新聚集

资本市场在引导各类资源要素向科技创新聚集，畅通科技、产业、资本良性循环方面具有不可替代的作用。当前科创板改革提速，进一步提升了资本市场服务科技创新效能。

2024年6月份，证监会发布实施《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，围绕完善发行承销制度、优化股债融资安排等推出一揽子改革措施，提升对新产业新业态新技术的包容性，目前多项具体措施已经落地。

“科创板八条”提出的适应新质生产力相关企业的特点、提升制度包容性和并购重组估值包容性、完善股权激励制度等举措，与高端装备行业的发展模式尤为契合，为高端装备公司的产业并购、股权激励提供更大助益。

此外，证监会发布的《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，对突破关键核心技术的科技型企业并购重组实施“绿色通道”，加快审核进度，提升并购便利度。证监会和上交所召开了多次并购重组座谈会，进一步推动“并购六条”“科创板八条”和《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》落实落地。

据上交所披露，自2024年9月24日“并购六条”发布以来，沪市新增各类资产交易逾460单，超八成资产购买交易围绕新质生产力开展。科创板上市公司共推出并购交易近80单，数量增长1倍以上，且均为产业并购。

证监会主席吴清表示，2024年，科创板、创业板、北交所新上市公司中高新技术企业占比均超过九成，目前全市场战略性新兴产业上市公司市值占比已超四成，先进制造、新能源、新一代信息技术、生物医药等重点领域涌现出一批龙头领军企业，资本市场服务科技创新、产业创新的质效明显提升。

构建全生命周期服务生态

未来资本市场助力新质生产力发展，需以深化多层次市场协同与制度创新为核心，构建覆盖企业全生命周期的服务生态。

“资本市场需要创新发展。推出多元化金融解决方案，满足企业全生命周期融资需求。”南开大学金融学教授田利辉认为，需要深化股票发行注册制改革，建立“绿色通道”机制，支持科技型企业上市融资和并购重组。推动北交所和新三板协同发展，完善中小企业全链条服务体系。

引导长期资本向早期科技项目倾斜。鼓励养老金、保险资金等中长期资金“投早投小投科技”。“要‘募投管退’全链条发力，形成耐心资本的高水平供求循环，用好政策性工具和资源，积极发挥引领带动作用，加快建立与耐心资本发展相适应的配套体系。”清华大学国家金融研究院院长田轩说。

吴清表示，下一步，证监会将以关键制度创新为引领，推动全面注册制改革走深走实，多层次资本市场体系更加完善，功能更加完备。科创板坚持“硬科技”定位，创业板服务成长型创新创业企业，北交所打造服务创新型中小企业主阵地。围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策，引导更好投早、投小、投硬科技，促进“科技—产业—金融”良性循环。（经济日报记者 彭 江）