出品｜达摩财经

2024年，中国民营银行行业呈现出显著的“冰火两重天”格局，头部机构与中尾部银行的差距进一步拉大，分化成为贯穿全年的核心关键词。

作为行业“双巨头”的微众银行和网商银行，凭借庞大的用户生态和科技能力，资产规模合计超1.12万亿元，占据全行业总资产的半壁江山。

其中，微众银行以6517.76亿元的资产规模和109.03亿元的净利润稳居榜首，显示出较强的盈利能力。网商银行则以服务小微企业的定位实现营收增长13.71%，但受风险拨备增加和成本上升影响，净利润有所下滑。

在盈利能力方面，一些民营银行通过优化业务结构、加强风险管控等措施，盈利能力保持稳定，甚至有所提升。然而，另一些民营银行却因业务拓展困难、不良资产增加等因素，盈利水平大幅下降，经营压力不断加大。

相比之下，中小民营银行普遍陷入盈利能力下降的困境。这些尾部银行在揽储成本高企、资产质量恶化的双重压力下，不得不通过引入地方国资股东（如裕民银行、新安银行）以缓解资本不足和治理问题，但转型效果尚待验证。

行业共性挑战同样严峻。民营银行2024年平均净息差为4.11%，虽显著高于商业银行1.52%的平均水平，但较上年末持续收窄，叠加负债成本居高不下，利润空间被持续压缩。与此同时，资产质量承压明显，全行业不良贷款率从2023年的1.55%升至1.66%，部分银行拨备覆盖率逼近监管红线。

第二梯队分化

在银行业整体下行的大环境下，民营银行蒙眼狂奔的姿态已经一去不返。即使作为头部的微众银行和网商银行也难以实现业绩双增。

在民营银行的第二梯队中，资产规模超千亿的苏商银行、众邦银行和新网银行，业绩表现各不相同。苏商银行在这三者中独树一帜，实现了营收与净利润的双增长，2024年其营收达到50.01亿元，同比增长9.55%，净利润为11.59亿元，同比增长9.86%。

众邦银行与新网银行的财务表现则形成戏剧性反差。前者在营收同比下降6.21%至18.12亿元的背景下，净利润逆势增长26.17%至5.11亿元，而新网银行虽营收大涨16.05%至63.7亿元，净利润却同比下降19.7%至8.11亿元。

这种背离的核心密码隐藏在两家银行的信用减值处理策略中：众邦银行通过大幅缩减信用减值损失37.22%至3.88亿元实现利润释放，新网银行则因信用减值损失激增40.85%至41.07亿元拖累盈利表现。

聚焦具体经营脉络，众邦银行的营收下滑主要源于投资收益锐减19.36%，这在全行业强化投资布局的背景下显得尤为特殊。尽管成本收入比攀升至36.69%，但得益于风险拨备的大幅缩减，该行仍维持了资本充足率10.67%的运营状态。

反观新网银行，其营收增长由利息净收入与投资收益双轮驱动，合计贡献逾11亿元增量，但受制于资产减值准备的激增，最终利润空间被显著压缩。

值得注意的是，在资产质量方面，新网银行虽将不良贷款率微降至1.69%，拨备覆盖率却同步下滑至183.49%，显示出风险抵补能力的边际弱化。

这两家银行资本充足率均低于12.24%的行业均值，折射出第二梯队民营银行普遍面临的资本补充压力。在头部机构持续领跑、尾部银行艰难求存的行业格局下，中游阵营正在通过差异化的财务策略寻求突围，但信用风险管理的平衡仍是决定其发展质量的关键命题。

降息潮下压力更显

2024年，对民营银行来说，是个有点特殊的年份。从2014年成立至今，民营银行行业已经走过整整十个年头。从目前状况来看，民营第二个十年将趋于严峻。

5月以来，已有振兴银行、三湘银行、华通银行等多家民营银行下调存款利率，下调幅度约为10-20个基点，涉及3年期、5年期整存整取存款产品等。有银行出现了利率“倒挂”现象，即5年期定存利率低于3年期定存利率。

事实上，民营银行的净息差水平远高于其他类型的银行金融机构，但已呈现出明显的下行趋势，所以需要降低负债端的成本进一步稳住息差，其净息差的优势已相对减弱。

回首过去十年，民营银行的发展展现出别样风景。有着互联网银行属性的民营银行，借助金融科技赋能的数字化运营模式，实现了比传统银行更耀眼的成长，以较低成本获客与运营。

这也意味着，民营银行之间产生差距的最根本原因，与其股东方有着高关联影响。

依托互联网巨头的民营银行，如微众银行，总资产年复合增长率超50%；网商银行凭借阿里电商生态，十年贷款规模狂飙40余倍。反观那些以产业资本为主导的同行，华通银行总资产十年仅增长8倍，裕民银行数据出现断档，三湘银行因本地制造业依赖过重致非息收入骤降15.5%。

在产品创新方面，聚焦长尾客群成为互联网银行的制胜策略。以微众银行"微粒贷"为代表的现象级产品，通过精准覆盖个人与小微企业的碎片化需求，验证了数字化信贷模式的市场穿透力。

但随着市场饱和压力显现，单纯深耕消费贷已难以支撑持续增长，行业集体将战略重心向个人经营贷及小微企业贷倾斜，试图在维持基本盘的同时培育新增长极。

这种转型恰逢传统金融机构加速下沉的冲击。民营银行引以为傲的线上获客渠道，正与大型银行数字化服务形成客群重叠。叠加行业息差持续收窄、风险防控难度上升等压力，市场竞逐已从单纯的产品创新演变为综合运营能力的较量。