凭借“股债搭配”特点 “固收+”基金重回投资者视野
创始人
2025-05-27 02:49:00
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随着权益市场逐渐复苏,以及无风险收益率持续下行,近一年纯债型基金规模持续减少,而兼具稳健和进攻属性的“固收+”基金逐渐受到投资者的青睐。记者了解到,今年以来,许多基金公司在新品首发和持续营销方面都加大了对“固收+”基金的资源投入力度。

记者近期从多家公募基金公司处获悉,在当前市场环境下,“固收+”资产配置方案日益成为行业共识。多家机构表示,“固收+”基金正成为当下及未来产品布局的重要方向。从新发市场来看,Choice数据显示,4月以来,中欧稳航90天持有、平安元裕90天持有、诺德安悦等十余只“固收+”基金成立。其中,5只基金发行规模超10亿元,中欧稳航90天持有更是吸金31.8亿元。

此外,汇安基金、联博基金、国融基金等不少基金公司正在积极发行“固收+”产品,仅5月19日一天,就有创金合信文丰、国联稳健增益和汇泉安瑞回报3只“固收+”基金同时启动发行。5月26日,中信保诚汇利债券也将面向市场发售。

“进入2025年,投资者面临纯债收益率预期改变的局面。此外,权益市场逐步回暖,但高波动的特征又令不少投资者持观望态度。”交银施罗德基金相关人士分析称,在此背景下,“固收+”基金既能充分发挥债券资产压舱石作用,又能让投资者适度参与权益市场机会,凭借“股债搭配”的特性重回投资者视野。

实际上,“固收+”基金在今年一季度就成为投资者重点配置的品种。中信建投证券近日发布的研报显示,一季度纯债基金规模环比下降,资金流出明显。但“固收+”基金逆势增长,该类基金一季度新发规模为339亿元,环比增长65%;净申购份额504亿份,资金呈净流入趋势;一季度末全市场“固收+”基金总规模近2万亿元,较去年同期增长5.5%。

汇添富基金景顺长城基金华夏基金中欧基金中银基金、永赢基金等基金公司借助“固收+”基金实现了管理规模的提升。其中,中欧基金旗下“固收+”基金以177.37亿元的增长规模领跑同业,成为一季度“固收+”基金规模增速最快的基金公司。

“固收+”基金之所以不断增长与其优异的市场表现密不可分。以混合债券型二级基金和偏债混合型基金为例,Choice数据显示,截至5月21日,这两类基金今年以来的平均回报率为1.35%,显著高于纯债型基金0.51%的平均回报率。工银聚享混合A、华商丰利增强定期开放债券A、富国久利稳健配置混合A等基金的回报率超13%。

在业内人士看来,未来“固收+”基金仍有很大的发展空间。联博汇利基金经理张亦博、倪文乐表示,在当前利率环境下,投资者通过权益及其他多资产策略寻求增厚收益的需求仍然较强。此外,随着理财产品净值化转型逐步完成,在资产管理行业仍有一定增长空间的背景下,低波稳健策略的“固收+”产品有望成为理财产品的重要替代品。

国金证券称,展望未来,一方面,有利于债市向好的核心因素未发生改变;另一方面,在经济高质量发展背景下,政策支持方向以科技与产业升级为主,后续将加快落实扩大内需等政策,这在一定程度上有利于中高风险资产表现。国金证券建议,关注以多元化资产配置提升收益弹性的“固收+”策略。

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