【导读】紫金矿业拟分拆旗下全资子公司紫金黄金国际至香港联交所主板上市

见习记者 杨晨

作为中国有色金属行业的领军企业，紫金矿业再次抛出重磅资本运作计划。

5月26日晚间，紫金矿业发布《关于分拆所属子公司紫金黄金国际有限公司至香港联交所上市的预案》（以下简称《预案》），宣布拟分拆旗下全资子公司紫金黄金国际至香港联交所主板上市。此举被视为紫金矿业深化国际化战略的关键一步，也是继A+H双平台后，紫金矿业在资本市场的又一重要布局。

拟分拆上市资产由八座世界级大型黄金矿山组成

《预案》披露，紫金矿业拟将其控股子公司紫金黄金国际分拆至香港联交所主板上市，发行方式为香港公开发行及国际配售。本次分拆上市发行的股份数量不超过发行后紫金黄金国际总股本的15%（超额配售权行使前）；并授予承销商不超过上述发行股数15%的超额配售权。本次发行的对象为境外机构投资者、企业和自然人、依据中国相关法律有权进行境外证券投资的合格境内机构投资者及其他符合监管规定的投资者。

本次分拆实施前，紫金矿业拟将下属多座境外黄金矿山资产重组整合至紫金黄金国际旗下，相关重组工作目前尚在推进过程中。本次分拆完成后，紫金矿业股权结构不会发生变化，且不会对上市公司的主营业务构成实质影响。

根据公告，本次拟分拆上市资产由八座位于南美、中亚、非洲和大洋洲的世界级大型黄金矿山组成，包括哥伦比亚武里蒂卡金矿、澳大利亚诺顿金田金矿等核心项目。截至2024年底，这些矿山黄金资源量合计约1799.79吨，年产量为46.22吨。分拆完成后，紫金矿业仍将保持对紫金黄金国际的控制权，其财务数据继续纳入合并报表。

值得注意的是，哥伦比亚武里蒂卡金矿因周边非法采矿问题引发的国际仲裁尚未解决，紫金矿业拟通过委托运营及收益互换的方式对该金矿进行间接重组。该安排完成后紫金黄金国际预计可将武里蒂卡金矿纳入合并报表范围，从而实现该金矿资产的收益进入紫金黄金国际体内。

中信证券研报表示，本轮A股公司密集赴港IPO受出海战略、制度便利和港股流动性改善三重力量助推。优质核心资产在港股交易，短期将活跃对应A股的交易，部分核心资产的定价权可能会逐步南移。这个现象的背后是港股市场的吸引力的系统性提升，一是资产供给结构和质量在持续提高，二是流动性在海外资金回流的背景下趋势性改善。从历史上看，港交所每一轮制度改革突破都带来了顺应时代特征的牛市。未来，更多优质龙头赴港上市可能成为A股市场风格重新转向核心资产的催化剂。

拓宽融资渠道加速资源开发

紫金矿业表示，分拆旨在打造独立的境外黄金板块融资平台。当前全球通胀高企、地缘风险升温，黄金作为“终极避险资产”需求激增。根据世界黄金协会统计，2024年全年黄金投资需求达1180吨，同比增长25%，2025年是全球央行连续净购金的第16年。分拆黄金资产独立上市，有利于紫金黄金国际拓宽国际融资渠道，在全球黄金资源开发领域加大投入，有助于提升紫金黄金国际在境外资本市场融资和并购交易中的竞争力和灵活性，降低全球化运营风险。

公开资料显示，紫金矿业是大型跨国矿业集团，主要在全球范围内从事铜、金、锌、锂、银、钼等金属矿产资源勘查、开发和矿业工程研究、设计及应用等业务。拟分拆业务以紫金黄金国际为主体，该公司成立于2007年，总部位于中国香港，主营业务为黄金的勘探、开采、加工和销售，主要销售产品为金锭、合质金和金精矿。

紫金矿业近年业绩呈现强劲增长。年报数据显示，2024年紫金矿业实现营业收入3036.4亿元，同比增长3.49%；实现归母净利润320.51亿元，同比增长51.76%。2025年一季度，公司实现营业收入789.28亿元，同比增长5.55%；归母净利润为101.67亿元，同比增长62.39%；扣非后归母净利润为98.81亿元，同比增长58.76%。

截至5月27日发稿，紫金矿业股价跌0.48%至18.47元/股，对应的总市值为4909亿元。

编辑：杜妍

校对：乔伊

制作：舰长

审核：陈墨

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