5月27日，激光雷达企业禾赛科技（NASDAQ：HSAI）公布了2025年第一季度未经审计的财务数据。数据显示，禾赛科技当期实现营收5.3亿元人民币，同比增长46.3%；GAAP净亏损同比收窄84%，至1750万元人民币。

交付方面，禾赛科技本季度的激光雷达总交付量为19.5万台，同比增长231.3%。其中，ADAS产品交付量为14.6万台，同比增长178.5%，机器人领域交付量为4.9万台，同比增长649.1%。

对于一季度的财务表现，禾赛科技CFO樊鹏告诉《每日经济新闻》记者：“2025年第一季度净收入同比增长近50%，（这是）基于在ADAS和机器人领域的基础以及加速增长的市场需求。即使面对动态的关税环境，我们依然持续保持增长势头，稳步迈向全年盈利的目标，预计全年营收将同比增长44%~69%。”

图片来源：禾赛科技微信公众号

从上述财报可以看到，除车载市场外，随着政策层面对“具身智能”和“智能机器人”的关注，以及各地配套政策密集落地，机器人正在成为激光雷达厂商业绩增长的“第二曲线”，而这一趋势在头部企业的财报中也有所体现。官方财报显示，2024年速腾聚创机器人激光雷达出货量达2.4万台，同比增长47%；禾赛科技该业务出货量则达4.5万台，增速50%。

在业内看来，这种变化与行业正面临严峻的价格压力有关。根据财报数据，禾赛科技产品平均单价从2022年二季度的35869元/台骤降至2024年四季度的3242元/台，降幅接近90%；速腾聚创ADAS激光雷达均价也从2020年的22500元/台下滑至2024年四季度的2578元/台。这种价格快速下探的态势，正在倒逼企业寻找更具利润空间的第二增长曲线。

与对成本高度敏感的智驾领域不同，机器人市场呈现出独特的产业特性。据佐思汽研报告，该领域更看重激光雷达的性能与可靠性，这种需求特性不仅为高端产品提供了差异化发展空间，也促使企业采取多元化的技术路线。

对此，速腾聚创执行董事兼CEO邱纯潮就曾向记者表示：“机器人市场的特点在于不会特别集中，不像汽车体量很大，其议价能力也会比汽车市场弱。在机器人领域，公司一直保持着35%至50%的毛利率水平，长期来看其市场规模有望达到汽车市场的10倍。”

公开资料显示，机器人落地场景广泛，从消费端的家电机器人、除草机器人，到工业端的四足机器人、仓储机器人，以及服务端的物流机器人、人形机器人等。当前在市场具体布局上，头部企业已形成明显的战略分野。其中，禾赛科技聚焦消费级机器人市场，其JT系列产品已广泛应用于割草机、配送机器人等移动场景。而速腾聚创则锚定具身智能赛道，推出全固态机器人激光雷达E1R和192线半球形产品Airy，为人形机器人和工业自动化提供高精度感知方案。

邱纯潮预测，与汽车领域2021年～2023年的应用渗透阶段相比，机器人领域的增速展现了与汽车行业类似的爆发式发展。随着第二增长曲线开启，预计2025年机器人领域的出货量有望突破六位数。东吴证券研报表示，随着机器人向开放环境拓展，单机搭载激光雷达数量可能从1颗增至3颗，到2030年机器人激光雷达市场规模将达280亿元，年复合增长率67.9%。

虽然市场前景广阔，但行业对激光雷达厂商布局机器人业务的盈利持续性存在分歧。有观点认为，随着机器人企业研发出更先进的模型，激光雷达的价格敏感度将会提升，这可能制约该业务的利润空间。

国联证券研究报告分析，激光雷达在机器人市场的增长虽快，但若价格持续下降，企业可能面临“规模扩大但利润未同步增长”的困境，如何有效控制成本，成为激光雷达行业下一阶段能否顺利起量、迈过盈亏平衡点的关键。

每日经济新闻