本报（chinatimes.net.cn）记者胡梦然 深圳报道

卖掉YY直播，在纳斯达克的股票代码将从“YY”更改为“JOYY”的欢聚集团，公布2025年第一季度业绩，报告显示该季度营收为4.94亿美元，同比下降12.4%。这一变化主要因为直播业务收入大幅减少，其核心直播业务收入为3.71亿美元，较去年同期下滑超过20%。

直播业务“难做”，欢聚集团急于寻找新的增长引擎。欢聚集团首席执行官李婷表示，期待非直播业务成为第二增长引擎。2025年首季，欢聚集团的非直播收入达到1.23亿美元，同比增长25.3%。

值得注意的是，欢聚集团与百度历时四年半的YY直播收购案在今年首季画上句号，报告显示，2025年2月25日，公司与百度达成协议，并完成了将YY直播出售给百度的交易，现金对价约为21亿美元，确认收益约18.76亿美元，推动归属股东净利润达到19.2亿美元。

用户数下降明显

虽然已剥离YY直播，但欢聚集团的主营业务仍为直播业务，包含BigoLive直播平台、Likee短视频平台、Hago互动社交平台。

具体来看，直播业务的BIGO板块付费用户数为145万，同比减少13.2%。每用户平均收入（ARPPU）为221.6美元，较上年同期下降约5.8%。BigoLive平均移动月活跃用户2890万，而2024年同期活跃用户为3710万，用户数下降明显。

欢聚集团在报告内解释，直播业务的下滑主要是BIGO的付费用户数量和平均每付费用户收入（ARPPU）下降，以及公司对非核心音频直播产品的互动功能进行了调整。

对于业绩表现以及进一步的规划，《华夏时报》记者致函欢聚集团，截至发稿未获回复。

盘古智库高级研究员江翰在接受《华夏时报》记者采访时表示，欢聚集团将非直播业务作为第二增长曲线的策略反映出公司正在寻求多元化收入来源以减少对传统直播业务的依赖。尽管如此，2025年Q1总收入同比下滑12.4%，这表明转型过程中面临的挑战不小。欢聚直播业务“难做”的原因也包括市场竞争加剧、用户偏好变化以及全球经济形势不稳定等因素的影响。此外，随着短视频平台和社交媒体的崛起，传统直播平台在吸引和保留用户方面面临更大压力。

与直播业务相比，包含广告业务的非直播业务表现亮眼。报告显示，非直播收入增长25.3%至1.23亿美元，这主要归功于广告收入（主要由BIGO Ads构成）大幅增长。其中，BIGO的非直播收入（主要是广告收入）同比增长27.3%，达到8026万美元。

“尽管非直播业务增长较快，但比起整体业务收入来看规模尚小，难以填补直播收入下滑缺口，直接导致公司整体营收承压。”天使投资人、中国人工智能学会专家郭涛对《华夏时报》记者指出，目前直播行业进入存量竞争阶段，欢聚直播业务面临多重压力。国内市场受抖音、快手等头部平台挤压，用户使用时长持续被分流；海外市场则遭遇TikTok、Kwai等平台的流量垄断，获客成本大幅上升。

打折出售YY直播

值得注意的是，今年第一季度，历时四年半的“YY直播收购”终于迎来了结局。欢聚集团报告显示，2025年2月25日，公司与百度达成协议，并完成了将YY直播出售给百度的交易，现金对价约为21亿美元，确认收益约18.76亿美元。而这与此前发布的36亿美元的交易价格相比，相当于打了六折出售。

该场收购案经历了不少波折。2020年11月17日，百度公布了收购欢聚集团旗下视频社交媒体YY直播的具体消息。根据双方当时签署的最终协议，百度将以约36亿美元现金收购欢聚旗下的YY直播，包括但不限于YY移动应用、YY.com网站和YY PC等，该交易当时预计于2021年上半年完成。

36亿美元的收购价格超过百度在2013年斥资19亿美元收购网龙控股子公司91无线时创造的纪录，但这场可以创下新纪录的收购案却迟迟未完成交割。就在收购公告发布后的两天，2020年11月19日，欢聚集团遭遇浑水做空，报告指控欢聚集团存在欺诈行为，直指YY直播有大约90%都是欺诈，对其营收、利润和付费用户等数据提出疑问。虽然欢聚集团随后公开的审查结论是浑水报告中有关YY直播业务的指控没有得到证实。但这一事件带来的阴霾却一直笼罩在欢聚集团上空，这场收购数次延期。

眺远咨询董事长兼CEO高承远在接受《华夏时报》记者采访时认为，从短期来看，交易金额从36亿美元压缩至21亿美元，对欢聚的财务状况产生了一定影响，但从长期来看，这一决策具有积极意义。直播行业在国内市场竞争激烈，随着行业监管的加强和用户需求的变化，其增长空间受到一定限制。欢聚出售该业务，可以将资源集中投入到更具潜力的海外市场和非直播业务领域，加速业务转型和国际化布局。出售YY直播业务也有助于欢聚优化财务结构，降低运营风险，增强企业的抗风险能力，为未来的可持续发展奠定坚实基础。