深圳商报·读创客户端记者 詹钰叶

今年以来港股市场交投火热，期间调整并未影响资金布局热情，南下资金积极入场扫货。公募机构也抓紧时间推出港股ETF。业内人士认为结构上哑铃策略有望阶段性占优，科技和红利板块或将轮动式贡献超额收益。

在今年一季度大涨15%后，港股市场在4月出现调整；不过，5月以来南下资金积极涌入，助力港股快速修复。至6月3日收盘，香港恒生指数今年以来的涨幅达到17.21%，已接近去年全年。

港股ETF，尤其是创新药ETF、科技ETF与红利ETF获得了不少资金追逐。同花顺数据显示，今年二季度以来（数据截至6月3日），港股通创新药ETF工银份额从不足13亿份增长至近37亿份，增长幅度高达192%；银华港股创新药ETF、景顺长城港股创新药50ETF份额增长超100%；广发恒生ETF港股通、招商港股红利低波ETF份额增长超80%；国泰港股科技ETF、汇添富港股通创新药ETF、万家港股创新药ETF基金、华夏港股通金融ETF份额增幅超50%。资金流向方面，二季度以来，富国中证港股通互联网ETF获得55.37亿元的资金净流入，工银瑞信港股通科技30ETF获得超41亿元的资金净流入，华夏恒生科技ETF(QDII)吸金超30亿元，景顺长城中证港股通科技ETF、港股通创新药ETF工银等吸金超过20亿元。

公募基金也积极布局港股主题基金。据同花顺数据，富国恒生港股通汽车主题ETF联接基金、鹏华国证港股通创新药ETF、华泰柏瑞中证港股通科技ETF联接基金、华宝恒生港股通自由现金流指数证券投资基金等产品在近期上报；万家国证港股通科技ETF、华富华证沪深港汽车制造主题指数型发起式、工银瑞信港股汽车ETF基金、汇添富恒生港股通中国科技ETF等多只港股主题基金正在发行中。

中航证券首席经济学家董忠云认为，从中期看，本轮国际资本从美元资产流出、全球配置再平衡的过程中，港股或将更为受益，有望迎来估值重估。从市场质量来看，港股上市公司汇集高竞争力的科技巨头，且当前政策决策层鼓励A股、中概股优质公司赴港上市，港股市场质量有望进一步提升。市场或对二季度经济预期上调，有望带动风险偏好进一步修复。他指出，后续或以结构性行情为主，关税阶段性缓和后市场焦点或将回归基本面。“鉴于外部不确定性尚存，结构上哑铃策略有望阶段性占优，科技和红利板块或将轮动式贡献超额收益。”

国信证券分析师王学恒表示，上半年业绩不断上修、南向资金不断加码、美元指数走弱，这些都是支撑港股中长期走强的理由。此外投资者也要考虑因为通胀带来的美债利率的超预期上行等影响，因而他倾向于以历史胜率为锚，及时调整策略。“当下我们对港股的建议是持有，在22500点以上不再继续加仓。”板块方面，他建议投资者关注云计算方向的龙头股腾讯、阿里等。新消费与医药方面，前者的特点是拥有广大的年轻粉丝、具有良好的全球扩张潜力，短期涨幅较大但长期依然充满希望；后者则是在诸多行业中业绩上修较为明显的板块。红利方面，运营商、银行、公共事业业绩稳定，可以有效对抗不确定性。此外，新股方面也存在机会。“今年以来，港股的IPO表现惊艳，可适度考虑体量IPO上市后的表现，经检验，超过300亿市值的新股今年中位数涨幅高达128%。”

中国银河证券分析师杨超称当前港股估值处于历史中等水平。展望未来，他建议投资者关注以下方面：我国自主研发进度加快且成果较多的科技板块；受益于中美关系缓和的外贸板块，主要有耐用消费品、国防军工、家电、纺织服装、家庭用品、硬件设备、机械、医药生物、造纸与包装等板块；以及受益于上市公司重大资产重组新规的板块，主要有央国企、科技企业等。