华安期货：6月4日黄金市场展望：震荡偏强_市场资讯

创始人

2025-06-04 12:38:56

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华安期货：6月4日黄金市场展望：震荡偏强

重要信息：1. 美联储洛根：美联储可以保持耐心，随时准备在必要时做出反应。

2. 美国5月制造业活动连续第四个月萎缩，贸易相关数据凸显关税影响。

3. 经合组织：将2025年美国GDP预期从2.2%下调至1.6%，将2026年预期从1.6%调低至1.5%。预计今年美联储利率不会发生变化。

核心逻辑：

1.在逆全球化冲击美元霸权体系背景下，美国推出《稳定币法案》以及香港快速跟进，全球稳定币立法竞赛实为“数字铸币权争夺战”，黄金作为一种实物资产，其没有交易对手风险，没有算法的波动性，没有被制裁的风险的特性再度支撑金价。

2.美国政府财政赤字与债务规模不断攀升，叠加6-7月份美债到期规模较大，市场对美债再融资存在担忧，加剧市场避险情绪，美元指数再度走低，或将再次提振黄金。

3.近期国内存款利率下降，持有黄金的机会成本不断下降，一定程度上支撑金价。

4. 长期而言，世界局势处于秩序崩解、利率下行与美元货币贬值大周期：当前处于货币秩序、地缘政治秩序瓦解的过程，叠加关税贸易战开启一轮新的衰退预期，或将采用降息、货币贬值等方式对冲关税所带来的出口成本上升，支撑零息资产黄金价格。

市场展望：震荡偏强

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