2024年以来，工银瑞信基金、建信基金在指数投资领域持续加码，其中建信基金更在今年科创综指ETF募集环节拔得头筹。反观交银施罗德基金，虽然在同期发行了交银中证红利低波动100、交银创业板50指数等多只指数投资产品，但这些产品的管理规模至今合计不足15亿元。

2025年6月6日晚间，交银施罗德基金管理有限公司（以下简称“交银施罗德基金”）发布了一则关于高管人事变更的公告。公告内容显示，公司原总经理谢卫转任资深专家，总经理一职由袁庆伟接任。

作为公募基金行业的拓荒者，同时也是业内唯一一位全国政协委员，谢卫的行业影响力毋庸置疑。已至耳顺之年的他，此次角色转变正是为今夏退休做准备。1982年，谢卫入读杭州大学金融系本科，1986年考取中央财政金融学院（现中央财经大学）研究生。毕业后留校担任金融系教员，以及进入中国社会科学院财贸所担任助理研究员的经历，为其公募职业生涯奠定了深厚的专业基础。

注：以上人物系交银施罗德基金原总经理谢卫

随后谢卫转向信托行业，曾先后就职于中国电力信托投资公司和中国人保信托投资公司，担任基金部副经理、证券部总经理等职务。直到1997年底，谢卫参加中国证监会主办的首届基金培训班；次年参与筹备“老十家”之一的富国基金，后担任富国基金副总经理，分管销售和投资。

2008年，陪伴富国基金将近十年的谢卫加盟交银施罗德基金，担任副总经理。2019年2月，随着时任交银施罗德基金总经理阮红升任公司董事长，谢卫正式接任公司总经理一职。

与谢卫不同，新任总经理袁庆伟有着鲜明的交通银行体系烙印。她本科毕业于中国石油大学计算机科学系，硕士毕业于新疆财经学院。1995年3月，袁庆伟加入交通银行，历任乌鲁木齐分行财务会计处副处长、会计结算部高级经理；总行资产托管部总经理助理、副总经理，资产托管业务中心副总裁等职务。现担任交通银行总行金融机构部总经理、资产管理业务中心总裁。

注：以上人物系交银施罗德基金总经理袁庆伟

值得注意的是，自去年8月以来，交银施罗德基金的核心管理层便进入密集更迭期。2024年8月，公司原董事长阮红到龄退休。10月23日，原交银理财董事长张宏良出任公司董事长；同日，曾任交通银行总行金融科技部高级经的周云康出任首席信息官。今年1月，有着八年司龄的副总经理印皓因工作调动离任。

从银行系“优等生”到ETF“吊车尾”

交银施罗德基金成立于2005年，是中国第一批银行背景基金公司之一。股权结构上，交通银行、英国施罗德投资和中国国际海运集装箱集团的持股比例分别为65%、30%和5%。自创立以来近二十年的时间里，交银施罗德基金的股权结构保持较为稳定的状态。

图：交银施罗德基金股权结构

数据来源：天眼查

早年的交银施罗德基金坚持走“市场化”、“专业化”的道路，被视为银行系公募基金的“优等生”。公司首任总经理由英国施罗德投资委派雷贤达担任；第二任总经理莫泰山最早在证监会的基金部任职，曾参与撰写了公募基金行业的第一份基金契约、招募说明书和第一批投教文章。前总经理战龙和谢卫同样投身资管行业多年，历任招商基金常务副总经理、荷兰国际投资管理亚太有限公司中国区总经理、富达国际中国董事总经理。

在人才选拔上，交银施罗德基金倾向于挖掘内部潜力新星。许多基金经理从研究员做起，历经多年磨砺与考核，才有机会晋升。例如知名的“交银三剑客”王崇、何帅和杨浩，以及浮动费率型基金交银施罗德瑞安的拟任基金经理黄鼎，均是这一培养模式下的典型代表。

截至目前，交银施罗德基金管理规模达4689.81亿元，其中股票型基金规模82.65亿元，混合型基金规模872.98亿元，两类产品合计占比约两成。相较于同年成立的工银瑞信基金、建信基金等银行系公募机构，交银施罗德基金凭借主动权益团队的壮大，形成了更为均衡的产品结构布局。

表：交银施罗德基金产品结构

数据来源：Wind

然而在近些年公募基金行业迅速扩容的背景下，交银施罗德基金却呈现出掉队态势，在管理规模、产品业绩、净利润等方面均面临严峻挑战。谢卫担任总经理期间，公司管理规模曾从2019年1季度末的1756.66亿元攀升至2021年四季度末的5475.64亿元。但随着混合型基金管理规模的下滑，公司管理规模陷入停滞。进入2025年一季度，交银施罗德基金的货币基金管理规模更是锐减超500亿元，其中个人投资者占比均超过90%的交银活期通、交银天利宝货币合计缩水超300亿元。

表：交银施罗德基金历年在管基金数量和管理规模

数据来源：Wind

表：交银施罗德基金历年混合型基金数量和管理规模

数据来源：Wind

根据交通银行发布的年度报告，2021年至2024年，交银施罗德基金的净利润依次为17.86亿元、15.81亿元、12.01亿元、8.79亿元，呈现逐年下降趋势。

谢卫在2022年接受采访时曾强调公募基金“需要继续提升主动管理能力”。然而在近几年全行业加速布局ETF的趋势下，交银施罗德基金非但未增发任何一只新的ETF产品，反倒因主动权益产品的业绩下滑屡遭投资者诟病。Wind数据显示，截至2025年6月6日，交银施罗德基金管理规模前十的主动权益产品里，8只近三年回报挂负，其中近三年净值回撤超20%的有4只。

表：交银施罗德基金管理规模前十的主动权益产品

数据来源：Wind，数据截止到2025年

2024年以来，工银瑞信基金、建信基金在指数投资领域持续加码，其中建信基金更在今年科创综指ETF募集环节拔得头筹。反观交银施罗德基金，虽然在同期发行了交银中证红利低波动100、交银创业板50指数等多只指数投资产品，但这些产品的管理规模至今合计不足15亿元。

随着交银施罗德基金新一届领导班子落定，公司或可通过加速ETF产品布局，以及深化交通银行体系内资源整合，弥补被动投资短板并谋求突围。

作者 | 赵红扬

编辑 | 吴雪