大河财立方《极刻》第1044篇

【大河财立方 记者 王鑫 文图】经历过前几年的大规模扩张后，国内连锁药店行业正感受到市场寒意。业绩大幅下滑、竞争加剧、门店亏损……短短几年时间，连锁药店行业就从“跑马圈地”的时代，进入了“剩者为王”的淘汰赛。

行业寒冬之下，如何谋求生存，再由生存走向发展，实现未来药店的真正价值，成为连锁药店行业经营者们正在探寻的命题。

从“跑马圈地”到“踩下刹车”

“我们公司有20多家连锁药店，近一年已经关闭了4家店铺。除了关店，一些经营不好的店，也在考虑迁址。”河南本土一家中小型连锁药店老板告诉记者，现在连锁药店关店、转让的情况十分常见。

6月7日，大河财立方记者在郑州某社区附近一家药店看到，店外贴着转让告示。此外，附近还有一大型连锁药店目前的营业面积，仅有原本的三分之一，空出的门店外张贴着出租告示。

记者在某二手交易平台搜索发现，有大量药店转让、出售的信息，其中不乏老百姓、大参林等头部连锁药店。

但门店转让并非易事。记者注意到，位于郑州的某知名连锁品牌药店挂出转让信息已久，近2000人浏览，却至今无人接盘。

数据反映的现实则更为直观和严峻。根据中康CMH数据，受多方因素影响，2024年全国零售药店数量增长迎来拐点。2024年一至四季度全国零售药店闭店数量分别为6778 家、8791家、9545家和14114 家，各季度净新增分别为9257家、6322 家、2847家和-3395家。其中，2024年第四季度，是近年来全国药店总数首次出现季度环比负增长。

曾几何时，连锁药店是资本市场公认的黄金赛道，头部连锁药店企业“跑马圈地”，通过自建、并购、加盟等多种方式，加速门店扩张。

从上市连锁药店来看，2022年6月，老百姓大药房首先突破万店，成为全国首家门店数量破万的民营上市连锁药店。随后，大参林、益丰大药房、一心堂、国大药房也陆续在2022年—2023年突破万店规模，跨入“万店俱乐部”。

“过去药店的快速发展，主要依托人口红利催生的增量市场、相对宽松的准入门槛及政策扶持等。然而，在当前监管政策趋严、行业竞争加剧等多重压力下，医药零售行业传统扩张模式难以为继，药店正从‘规模为王’转向‘效益优先’，扩张模式也有所调整。”河南省医药质量管理协会专业药房分会任自峰告诉大河财立方记者。

“规模效应”变成“规模陷阱”？

从大规模扩张到增速放缓，从“跑马圈地”到“踩下刹车”，连锁药店行业巨大变化背后的原因是什么？规模效应怎么失灵了？

首先是在高速扩张之下，全国零售药店门店总数激增，导致供大于求。

数据显示，2019年至2023年，全国药店数量由52.4万家增至66.7万家。2024年，全国药店数量达到70万家。

一大型连锁药店负责人向大河财立方记者分析称：“目前全国70万家药店、14亿人口，平均每家药店服务人口约2000人。对比美国，店均服务人口约5000人。很明显，国内的药店数量远超发达国家，这是导致行业困境的主要原因。”

其次，多名连锁药店经营者向记者提到，电商平台和线上药店的兴起，以及部分年轻人群购药习惯的改变，对线下实体药店造成不小冲击。

米内网数据显示，2024年，实体药店（含O2O）药品销售规模占比为86.8%，但销售额同比仅增长2.3%。2024年网上药店药品销售额达到758亿元，同比增长14.4%，远高于线下实体药店药品销售增速。同时，网上药店的市场贡献度有所提升，占比从2023年的12%提升至2024年的13.2%。

在供大于求、竞争加剧、行业监管趋严等多重因素的共同作用下，连锁药店行业发展逻辑已悄然发生变化——“规模效应”失灵了。2024年，头部连锁药店上市公司业绩大滑坡，甚至有企业陷入亏损。

具体来看，2024年，6家连锁药店上市公司中，除益丰药房实现营收、净利双增之外，大参林、一心堂、健之佳、漱玉平民、老百姓5家企业归母净利润全部下滑。2025年一季度，一心堂、老百姓、健之佳3家企业营收、净利双双下滑。

资深医药行业专家林建宁在接受媒体采访时表示，连锁药店企业业绩集体下滑，表面看来是政策调整导致的不适，深层次的原因，是药店过多产生无序竞争，长期对医保过度依赖，及时调整的能力不够。

生存就是机会

当市场寒意渐浓，如何生存下去，成为摆在诸多连锁药店面前的首要问题。

张明在郑州经营一家连锁药店公司已经21年，他的连锁品牌旗下拥有30多家药店。为应对市场寒冬，他近期正忙于和另外2家本地连锁药店老板合作，计划将3家合计约80家店铺进行合并管理。

“这样做的核心是降低成本。”张明告诉记者，从经营角度来看，3家企业整合到一起共同管理、经营，一方面能够委托一家公司进行药品委托储存配送服务，降低仓储及配送成本；另一方面更能合理管理员工，降低人员成本；同时在采购方面，能够以量换价，降低采购成本。在其看来，中小型连锁药店只有抱团发展，才能带来希望。

与中小型连锁药店“抱团取暖”不同，部分大型连锁药店面对大规模亏损，不得不“断臂求生”。

以曾有万店规模的国大药房（系上市公司国药一致的零售板块）为例。2024年12月至2025年2月，短短两个月内，国药一致对国大药房下属6家子公司进行破产清算或清算注销。从门店数量上看，2024年，国大药房退出并关闭了1273家直营门店，同时也关闭389家加盟门店。门店总数9569家，暂时退出“万店俱乐部”。

关闭亏损门店，淘汰低效门店，放缓扩张步伐，成为6大上市连锁药店新的生存策略。财报显示，益丰药房2024年关闭1078家门店，大参林关店733家，一心堂关店358家。2025年一季度，老百姓关闭门店236家，直营门店由2024年末的9981家降至9844家。

“医药零售行业近几年确实面临困难，不过市场正在进行调整，适者生存。无论是大型、中小型连锁企业，还是单体药店，坚持生存下去，熬过‘寒冬’，就一定能获得机会。”张明说。

药店未来价值在哪儿？

无论是“抱团取暖”，还是“收缩战线”，都是药店经营者们求“生”的无奈之举，也是为应对行业洗牌进行战略调整的第一步。而接下来更重要的问题是——如何求“变”？

在郑州市某家张仲景大药房中，大河财立方记者注意到，药店货架上不仅摆放有各类药品，还有面膜、健康零食、中药茶饮、药食同源产品等，产品类别十分多元。

作为河南本土大型连锁药店，张仲景大药房目前有门店2800家左右。张仲景大药房相关负责人告诉记者：“从去年下半年开始，我们就着重调整产品结构，积极促进药店转型，把药品服务延伸至大健康服务。向大健康转型也是未来药店的重点转型方向之一。”

在任自峰看来，未来药店的价值一定不单单只是卖药的场所，除了多元化产品结构，未来双通道专业药房、门诊统筹药房、专科药房将是主流，“药店＋N（诊所、便利店、养生馆等）”模式，也是药店转型探索的重点方向。

谋求多元化经营、转型求变，已成为上市连锁药店的共识。例如，大参林在年报中披露，公司正围绕三大方向发力：一是构建处方承接体系，通过对接区域处方流转平台、加密布局院边店及DTP药房、拓展门诊慢病和特病等专业服务场景；二是加速门店医保资质获取，重点突破“双通道”及门诊统筹定点资质；三是强化专业服务体系，通过完善处方药供应链、提升药师专业能力、搭建慢病管理系统等举措，构建差异化竞争力。

此外，一心堂、健之佳等探索“药店+诊所”模式，强化慢病管理；益丰药房聚焦现有门店提质，增加多个经营范围，包括新鲜水果零售和批发、病人陪护服务等。

6月1日，漱玉平民与台湾大树药局联合打造的新形态健康药局品牌“大树漱玉”在济南正式开店，店内产品包括药品器械、保健食品、孕婴护肤、家庭护理、宠物用品、跨境商品等。

“未来药店发展一定是拼多元化、拼服务、拼专业度。谁能在转型中走出效率，谁就有可能把握住发展机会，破局突围，迎接新发展格局下的第一波红利。”任自峰称。

（应受访者要求，文中张明为化名）

责编:李文玉 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:古筝