日前，锦江酒店（600754）公告称：为深入推进公司的全球化战略，加强与境外资本市场对接，进一步提升公司治理透明度和规范化水平，公司拟于境外发行股份（H 股）并在香港联合交易所有限公司上市。本次拟发行的H股股数不超过本次发行后公司总股本的15%（超额配售权行使前）。相关募集资金在扣除相关发行费用后，将用于（包括但不限于）进一步加强及拓展海外业务、偿还银行贷款及补充营运资金等。

此前2020年9月，华住集团已通过在香港交易所主板完成二次上市的方式，成为“美股+港股”双重主要上市企业，以期长期服务于品牌全球化与资本国际化。彼时有评论称，华住集团的主要业务集中在中国及亚洲，港股更贴近本土投资者，有助于提升公司流动性和估值合理性。若企业主要业务集中在亚太地区，香港上市有助于吸引东南亚投资者，便于进一步商业拓展。

工商资料显示，作为锦江酒店的控股股东，上海锦江资本有限公司就曾在2006年12月在香港联交所主板上市，股票代码为02006.HK。2022年10月3日，锦江资本被上海锦江国际（集团）有限公司私有化，从港股退市，以改变当时估值、股价和流动性均长期低迷的情况。

南都记者了解到，锦江酒店在国际市场早有布局，主要通过资本运作、品牌合作和战略投资实现全球化发展。2015年，锦江国际集团通过旗下上市公司锦江股份（锦江酒店前身）收购法国卢浮酒店集团100%股权，代表其首次大规模进入欧洲市场，并补充了中高端品牌矩阵。法国卢浮酒店集团旗下运营Première Classe、Campanile、Kyriad等七大品牌。2018年，锦江国际联合收购丽笙酒店集团股权，由此进一步强化高端及商务酒店市场。

（图源公司官网）

2024年12月，锦江酒店（中国区）旗下品牌首次规模化出海。南都记者从锦江酒店（中国区）获悉，公司将携手马来西亚酒管集团RIYAZ推进锦江都城、暻阁、非繁云居、麗枫、锦江之星五个品牌落地东南亚市场。双方计划由RIYAZ集团负责上述品牌在马来西亚、印度尼西亚、越南、老挝、柬埔寨、菲律宾6个国家的项目开发、筹建支持及运营管理工作。未来5年内双方将合力于上述六国拓展超百个酒店项目。据称，此次积极探索出海新模式，将给锦江国际集团战略与业务落地提供有力支撑。

彼时，锦江酒店（中国区）还提到，此次出海以马来西亚为核心，并将向东南亚其他潜力市场辐射。较之成熟饱和的酒店市场，上述地区的酒店连锁化率较低但正逐步拉升，市场开拓及管理成本较低，酒店从业人才丰富，且华人比例较高，未来规模化发展潜力巨大。

不过，现阶段，锦江酒店的境外业务仍然处在亏损状态，受国际环境和欧洲经济放缓以及国际酒店市场竞争影响，卢浮酒店集团已连续多年亏损，拖累整体公司业绩。财报显示，2024年度，锦江酒店于中国大陆境外有限服务型连锁酒店业务实现合并营业收入5.56亿欧元，同比下降1.80%；实现归属于母公司所有者的净利润亏损5689万欧元，同比增亏339万欧元。财报提到，卢浮集团通过继续控制成本及实现资金优化，积极推进复苏计划，优化债务结构、债务重组以降低流动性风险及财务费用。

据统计，截至2025年一季度，锦江酒店旗下签约酒店分布于中国境内31个省、自治区和直辖市338个地级市及省直属管辖县市，以及中国大陆境外55个国家或地区。今年一季度，锦江酒店的中国大陆境内业务表现不佳的同时，位于中国大陆境外有限服务型连锁酒店业务收入同比下降10.47%至1.03亿欧元，降幅进一步加大。同时，该项收入占公司全部酒店业务的比重从去年底的30.80%下降至26.73%。

锦江酒店开业品牌运营情况。（图源：公司一季报）

据锦江酒店方面表示，此次拟境外发行H股股份，将推动卢浮产品迭代升级，对存量资产实施“精准焕新”，提高海外品牌竞争力。今年4月，锦江国际集团党委书记、董事长赵奇曾在集团会议上提到，下一步工作要实施深度国际化战略，抓住东南亚等市场机遇，结合酒旅融合，有序推动产业链资源向海外市场延伸，不断提升锦江全球竞争力；并重点推动海外业务整合、酒店规模拓展、亏损企业整治等重点任务。

采写：南都记者 傅晓羚