国内算力产业最大吸并案的具体方案终于出炉。

6月9日晚，海光信息和中科曙光双双公告披露换股吸收合并预案。海光信息拟以0.5525：1的换股比例吸收合并中科曙光，并向特定投资者发行股份募集配套资金。

今日复牌后，中科曙光一字涨停，涨停板封单超50万手，截至2025年4月18日，中科曙光最新股东户数为36.49万户。

海光信息亦高开超8%，截止收盘涨4.3%。全天成交额达到87.3亿天量。

海光信息拟1159亿吸并中科曙光

根据公告，海光信息将以1:0.5525的换股比例吸收合并中科曙光，即每1股中科曙光股票可以换得0.5525股海光信息股票。

换股价格方面，海光信息的换股价格为143.46元/股，中科曙光的换股价格为79.26元/股。

参与本次换股的中科曙光股票为14.63亿股，海光信息为本次换股吸收合并发行的股份数量合计为8.08亿股。本次换股吸收合并中，海光信息拟购买资产的交易金额为换股吸收合并中科曙光的成交金额，为1159.67亿元。

交易完成后，中科曙光将终止上市，海光信息将承继及承接中科曙光的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。

值得注意的是，本次交易是在5月16日《上市公司重大资产重组管理办法》修订后，首单上市公司之间吸收合并案，亦是国产算力产业链迄今为止最大体量的合并事件，堪称“国产IT产业国家队”的一场旗舰级整合。

中科院系算力“双雄”合体

公开资料显示，海光信息和中科曙光都有中科院背景，同属“中科院系”阵营。

海光信息专注于芯片设计，主要产品包括高端通用处理器（CPU）和协处理器（DCU），而中科曙光则在服务器、存储及云计算等领域具有深厚积累。

重组后，海光信息将承接中科曙光的全部资产、业务、人才和研发成果，形成从芯片到软件、系统的全产业链布局。

股权方面，中科曙光是海光信息的第一大股东，截至2025年5月23日，持股6.5亿股，持股比例为27.96%。

海光信息无控股股东、无实际控制人。

中科曙光的控股股东则是北京中科算源资产管理有限公司（简称“中科算源”），持股14.68%，实际控制人是中国科学院计算技术研究所（简称“中科院计算所”），中科院计算所对中科算源持股100%。

从产业链视角来看，海光信息是中科曙光业务的上游环节，海光信息的CPU、DCU芯片正是中科曙光服务器、算力平台的核心底层支撑。

海光信息与中科曙光的换股吸收合并，不仅是两家企业的强强联合，更是中国算力产业从“碎片化追赶”迈向“体系化突围”的关键转折。

此次重组将推动国产算力产业链的整合与国产替代进程，市场对此次重组的积极反应，反映出投资者对国产算力产业的看好。

财务对比

业绩层面，2021年至2023年，中科曙光净利润分别为11.76亿元、15.44亿元和18.36亿元，营收净利双增长。

但2024年首次出现业绩承压，营收为131.48亿元，同比下滑8.4%，终结了连续十年的增长态势；净利润增速骤降至4.1%，创下上市以来新低。

今年一季度，净利润为1.86亿元，同比增长30.79%。

海光信息方面，则正值业绩爆发期，2024年，公司营收为91.62亿元，同比增长52.40%，实现净利润19.31亿元，同比增长52.87%。

2025年一季度，海光信息营收24亿元，同比增长50.76%，实现净利润5.06亿元，同比增长75.33%。堪称国产高性能芯片赛道的“优等生”。