今日导读

•为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行6月25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年。

•6月25日，据中国海油消息，我国首个深水高压气田——“深海一号”二期项目全面投产，标志着我国最大海上气田建成。

•6月25日，小米通过微博官宣：将于26日晚7点发布的“面向下一代的个人智能设备”为小米AI眼镜。

上证精选

•为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行6月25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年。

•上海市财政局、国家税务总局上海市税务局25日发布通知称，经评估，《关于上海市资源税适用税率标准等事项的通知》需继续实施，有效期延长至2030年8月31日。

•为了进一步满足造纸产业链特别是文化用纸产业链风险管理需求，提升商品期货市场服务实体经济质效，促进形成公开、公平、公正的价格体系，上海期货交易所拟上市胶版印刷纸期货及期权，完善浆纸产业期货期权品种序列。

•6月25日，据成都发展改革委消息，为加快探索低空经济新业态新模式，打造西部低空经济中心，成都市发展改革委同市委军民融合办等开展深入研究，围绕低空基础设施建设、飞行服务监管能力提升、低空应用场景拓展、低空产业支撑四个方面，制定《成都市加快提升低空飞行能力 培育低空经济市场的若干政策措施》，包括14条内容，经成都市政府同意，于近日联合印发。

•深圳市商务局近日印发《深圳市关于促进服务消费高质量发展的若干措施》。其中提出，深化服务业扩大对外开放。支持生物技术和外商独资医院等医疗领域扩大开放试点。稳步放宽或取消跨境交付、境外消费和自然人移动等模式下服务贸易限制措施。持续深化电信、教育、养老等服务业放宽市场准入。积极参创国家服务贸易创新发展示范区。

•近日，《上海市海洋产业发展规划（2025-2035）（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，拟制定出台《上海市海洋经济促进条例》，探索组建海洋产业发展集团。建设世界级船舶与海工装备产业集群。营造世界级船舶制造业产业生态、提升高端海工装备竞争力、构建具有全球引领力的世界级船海集团；构建世界级海洋新兴产业创新生态。

•6月25日，据中国海油消息，我国首个深水高压气田——“深海一号”二期项目全面投产，标志着我国最大海上气田建成。

•特斯拉中国能源业务总经理董鲲于25日表示，特斯拉在中国大陆首个电网侧储能电站一期项目预计今年建成投运，储能规模为300 MWh。

上证聚焦

○小米AI眼镜发布在即 智能穿戴产业链热度再攀新高

6月25日，AI眼镜概念持续热度上行，智立方、好上好涨停，协创数据、中科蓝讯和瑞芯微日内涨幅分别达5.30%、5.93%和4.97%。

消息面上，6月25日，小米通过微博官宣：将于26日晚7点发布的“面向下一代的个人智能设备”为小米AI眼镜。此前全球首款规模化量产消费级AI+AR眼镜Rokid Glasses于6月24日正式量产。该产品已获25万台全球预售订单，并实现全产业链国产化突破。

国投证券表示，从产品端来看，凭借轻量、亲民价格、AI大模型赋能，以及所需技术已初步成熟，有望较快迭代出达普及水平的产品。从需求端来看，其一体集成机、蓝牙耳机等高渗透率品类功能，适配工作、娱乐高频场景，天然存在刚需存量需求。从渠道端来看，现存的密集眼镜店渠道网络不仅提供良好线下渠道基础，还能够低投入实现线下体验与营销引流。因此AI眼镜既有望快速普及，且有望成为新一代计算终端，具备广阔发展空间。中泰证券表示，AI眼镜处于高速增长阶段，多厂商入局加速、产品矩阵丰富、价格带多元，模型搭载及AI功能升级进度可期，未来随着模型升级融合和用户功能需求扩充，AI眼镜的多模态需求有望加速成长，逐渐成为多场景通用的AI全能助手。

产业情报

○国泰君安国际虚拟资产交易牌照获批 稳定币概念股持续领涨

6月25日，AH两地稳定币相关概念股热度依旧。截至收盘，H股市场，OSL集团上涨超16.07%；A股市场，恒生电子、新国都、京北方、四方精创和海联金汇日内涨幅分别达7.34%、14.42%、10.03%、1.11%和9.98%。

消息面上，国泰海通集团下属公司国泰君安国际控股有限公司24日正式获香港证监会批准，将现有证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，以及在提供虚拟资产交易服务的基础上提供意见。此次牌照升级后，客户将可在国泰君安国际平台直接交易加密货币、稳定币等虚拟资产。另外，近日，中国人民银行与香港金管局联合启动了“跨境支付通”，实现内地网上支付跨行清算系统与香港“转数快”系统对接，并于6月22日正式上线。

中泰证券表示，稳定币的出现填补了传统金融系统与加密资产体系之间缺乏连接通道的空白，使得数字资产具备更强的交易稳定性和跨境支付能力。稳定币的核心意义不在于取代法币，而在于为其提供一种数字化的、高效的跨境流通方式。它在提升支付效率的同时，也带来了主权货币边界模糊化、资本路径再分配等一系列深层次挑战。稳定币的出现，或重构全球资金路径。

○脑机接口国家标准立项 医疗器械智能化进程加速推进

据央视新闻报道，全国医用电器标准化技术委员会医用电子仪器分技术委员会对《采用脑机接口技术的医疗器械 非侵入式设备通用技术条件》医疗器械国家标准立项申请项目公开征求意见，它规定了采用脑机接口技术的非侵入式医疗器械采集、解码、外控设备、接触人体部件的穿戴力学、人机交互可用性的性能指标及测试方法，适用于采用脑机接口技术的非侵入式医疗设备。

方正证券表示，脑机接口有望成为下一代人机交互的核心技术，彻底改变人类与机器的交互方式。在短期内，脑机接口技术的应用将主要集中在医疗康复领域；中期来看，输出式脑机接口技术将拓展至教育、娱乐、军事和工业等领域；长远而言，脑机接口将转向功能改善与增强，实现脑机融合智能。开源证券表示，脑机接口发展加速，商业落地前景可期。非侵入式脑机接口产品商业化进程领先，目前国内外已有多款产品面世；侵入式和半侵入式脑机接口发展相对迟缓，国内外领先公司处于产品注册或临床研究阶段，但未来发展前景广阔。

公告快递

○四维图新获得多项发明专利证书

四维图新及下属公司合肥四维、杰开科技近日获得中国国家知识产权局、欧洲专利局颁发的发明专利证书。这些专利的取得有助于完善公司知识产权保护体系，形成持续创新机制，提升公司的核心竞争力。

○江河集团签署20.12亿元沙特王国塔幕墙工程项目分包合同

江河集团子公司江河幕墙阿拉伯工程有限公司与SBG签订了吉达塔幕墙工程项目分包合同，合同金额为沙特里亚尔10.52亿元，约折合人民币为20.12亿元，约占公司2024年度营业收入的8.98%，合同工期预计3年。

○亿帆医药获甘精胰岛素注射液临床试验批准通知书

亿帆医药子公司亿帆医药（上海）有限公司于2025年6月24日收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，同意开展甘精胰岛素注射液的生物类似药临床试验。

○翰宇药业原料药醋酸地加瑞克获上市申请批准通知书

翰宇药业子公司翰宇药业（武汉）有限公司收到国家药品监督管理局签发的《化学原料药上市申请批准通知书》，批准醋酸地加瑞克原料药在国内上市销售。该原料药可用于治疗晚期前列腺癌患者。

○西部矿业的玉龙铜矿三期工程项目获核准批复

西部矿业子公司西藏玉龙铜业股份有限公司收到西藏自治区发展和改革委员会出具的《关于西藏玉龙铜业股份有限公司玉龙铜矿三期工程项目核准的批复》，核准玉龙铜矿三期工程项目，铜矿生产规模由1989万吨/年增加至3000万吨/年。项目总投资为47.93亿元。

○神州细胞产品SCTB39G获得药物临床试验批准通知书

神州细胞子公司神州细胞工程有限公司收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，同意公司自主研发的产品SCTB39G注射液单药在晚期实体瘤患者中开展临床试验。该产品为公司自主研发的多靶点免疫治疗三特异性抗体注射液。

○天际股份获硫化锂相关专利授权

天际股份子公司江苏泰瑞联腾材料科技有限公司已获得《一种硫化锂材料及其制备方法和应用》的专利授权，硫化锂是生产硫化物固态电池电解质的原材料，目前公司正在推进该专利的产业化，相关研发和试验工作在有序进行中。

○博实股份签订1.16亿元智能制造装备合同

博实股份近日收到与荣盛石化签订的商务合同，合同合计金额为人民币1.16亿元。合同标的为橡胶后处理成套装备、切胶溶胶系统（含嵌入式软件），不含税金额为10,265.49万元。

资金观潮

○二机构席位买入建设工业

6月25日龙虎榜数据显示，近3个交易日，有2家机构席位合计净买入建设工业4143.95万元。

太平洋证券认为，公司主营业务保持稳定，“一核两翼”产业布局加速推进。在特品业务方面，公司全力构建“技术先进、能力强健、布局合理、反应敏捷”的武器装备供给体系和轻武器“生态圈”，加快向“三化”融合新域新质转型；汽车零部件业务加快“由油向电、由粗向精、由部件向总成”转型发展，积极融入集团公司“汽车生态圈”，大力发展新能源汽车零部件，着力打造专精特新“小巨人”企业；在战略性新兴产业方面，公司致力于围绕新型特种装备、新能源汽车、新材料、光电信息、新一代信息技术、现代服务业、高端装备制造、绿色低碳等方向加快布局，聚集优势资源，培育发展新引擎。

○机构密集调研半导体行业

半导体行业调研热度显著升温。Choice数据显示，近一个月来，半导体行业接受调研次数居前，超过1100次。乐鑫科技、海光信息、思特威的机构来访量超过100次。从近期资金流向看，6月15日以来，截至6月24日，嘉实科创芯片ETF净申购额为5.44亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF净申购额也均在2亿元以上。

万家基金基金经理黄兴亮表示，随着AI算力需求持续扩张，半导体设备、材料国产化率提升，叠加政策定调与资本支持，推动半导体周期继续上行。

银华基金基金经理方建表示，从技术维度看，在AI技术驱动下，半导体行业呈现两大发展主线：一是汽车电子、新能源、物联网等新兴领域的技术渗透与需求扩张，构成行业增长的核心引擎；二是地缘政治博弈加速供应链重构，政策扶持力度持续加大，推动晶圆制造及配套产业链的自主化进程。在人工智能算力需求爆发与国产替代进程加速形成的双重驱动下，有望带动行业龙头延续高增长态势，促使国内半导体产业进入新一轮上升周期。