中国商报（记者 王彤旭）日前，工商银行发布公告称，将于7月14日派发2024年末期现金股息约586.64亿元。招商银行也于近期宣布，将于7月11日进行年度分红派息，每股派发现金红利2元（含税），合计派发金额约为504.40亿元。

据统计，截至目前，42家A股上市银行的年度利润分配方案均已获得股东大会审议通过，其中已有26家银行完成了年度分红派息。

自6月开始，A股上市银行进入密集分红期。（图片由CNSPHOTO提供）

分红方案密集发布

据Wind统计数据，2024年A股上市银行现金分红总额将达6319.56亿元，同比增幅为3.03%。

国有银行作为分红的“主力军”，分红规模稳居前列。工商银行、建设银行、农业银行和中国银行四大国有银行2024年累计分红金额均突破700亿元。其中，工商银行分红金额最高，年度累计分红总额为1097.73亿元，同比增长0.52%。建设银行紧随其后，分红1007.54亿元，同比小幅增长0.75%。农业银行和中国银行位居第三和第四，现金分红总额分别为846.61亿元和713.60亿元。

在股份行中，招商银行的分红金额最高：每股派发现金红利2元（含税），合计派发金额约为504.40亿元，其中A股现金红利达412.58亿元，也是股份行中唯一一家分红总额站上500亿元的银行。

从年度分红比例来看，多家银行的分红比例超过30%。其中，招商银行分红比例居前，为33.99%，沪农商行、苏州银行、厦门银行的分红比例分别为33.9%、32.5%、31.5%。

“上市银行近期密集分红的行为反映了银行业整体经营稳健、盈利能力较强的特点。”上海立信会计金融学院副教授孙文华对中国商报记者表示，银行板块一直是金融市场中回报预期较为稳定的投资标的，银行通过现金分红可以提升股东回报率，增强投资者信心。在当前经济环境下，稳定的现金分红政策有助于吸引长期价值投资者。

上海财经大学中国经济思想发展研究院副教授岳翔宇告诉记者，上市银行近期密集分红的主要逻辑是盈利支撑。尽管当前银行存贷息差承压，但是银行通过负债成本优化、非息收入增长（如招行理财中收）维持盈利韧性。加上去年上市银行净利润增速企稳，为今年的分红提供了基础。当前，国有大型商业银行资产质量稳定，核心资本充足率、部分银行拨备覆盖率超300%，具备分红空间。

分红比例稳中有升

6月27日，兴业银行发布“提质增效重回报”2024年度行动方案评估报告暨2025年度行动方案。内容显示，该行近年来一直保持现金分红比例稳中有升，2019年至2024年的现金分红占归属于母公司普通股股东净利润的比例分别为24.59%、26%、27.42%、28.31%、29.64%、30.73%。

同日，中信银行也发布了“提质增效重回报”行动方案：2024年度拟进行现金分红194.55亿元（含中期分红），连续6年持续提升，分红金额占合并后归属于普通股股东净利润的比例将提升至30.5%。

当前，银行业分红比例逐年稳中有升。Wind数据显示，2024年包括西安银行、沪农商行、青岛农商行、无锡农商行在内的多家银行分红比例同比抬升。其中，西安银行分红比例从2023年的10.11%跃升至2024年的17.37%，增幅达7.26个百分点；更有建设银行、中国银行、交通银行、招商银行等10家银行连续两年分红比例维持在30%以上。

值得注意的是，不少银行现已纷纷布局2025年中期分红规划。例如，沪商行在近期股东大会上审议通过2025年中期分红安排的议案。

常熟农商行也于6月30日召开临时股东大会，表决通过《提请股东大会授权董事会决定2025年中期利润分配方案》的议案。该行表示，此次中期分红安排旨在贯彻监管层鼓励上市公司提高现金分红水平、增加分红频次、优化分红节奏的政策导向，进一步强化投资者回报，提升获得感和满意度，提振长期持股信心。

“近年来，监管机构多次强调银行应通过合理的利润分配政策回馈股东，提升投资者信心。国有行分红比例稳定在30%以上，符合‘提质增效’政策方向。在利率下行的环境中，银行股息率显著高于国债收益率，吸引了不少长期资金增持。”岳翔宇表示。

事实上，从政策层面看，分红基本已成为正常经营状态下上市公司的“必选项”。为进一步健全上市公司常态化分红机制，提高投资者回报水平，证监会发布的《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》明确，进一步明确鼓励现金分红导向，推动提高分红水平；鼓励上市公司增加现金分红频次，引导形成中期分红习惯，稳定投资者分红预期。

2024年4月，国务院发布资本市场新“国九条”，强化上市公司现金分红监管。新“国九条”对多年未分红或分红比例偏低的公司实施限制措施，同时加大对分红优质公司的激励力度。

“虽然近几年利率下行后，银行业也面临诸多挑战，但上市银行分红是上市公司的本分，各银行仍需根据自身资本状况和战略需求持续稳健经营，为促进经济发展作出积极的贡献。”孙文华说。

利好银行板块上涨

在苏商银行特约研究员武泽伟看来，银行业加大分红力度将利好银行股，并推动A股上行。

武泽伟告诉记者，越来越多的银行响应监管号召，加大分红力度，表明银行越来越重视通过现金分红来回馈股东，有利于改善投资者的持有体验，吸引以长期持有为目的的配置资金流入股市，从而减小市场波动幅度，推动指数走出“长牛”，这有利于银行板块上涨。对于保险等长期资金而言，估值较低、分红较高的银行股是不错的配置标的，加大分红有利于吸引此类资金流入。

“银行股未来有不小的上涨空间。当前，银行股普遍破净，估值水平较低。未来，随着经济增速回暖，银行净息差有望扩大，不良率有望降低，共同助力银行利润探底回升，银行估值有望修复，从而迎来‘戴维斯双击’。”武泽伟说。

展望银行股后续走势，招商证券认为，从短期来看，外部环境不确定性加大，银行板块的相对估值和股息水平的防御优势再次提升，预计高股息银行会再次跑出相对收益。从长期来看，上市银行板块ROE、业绩增速和分红率高于全市场，而估值低于全市场。当前阶段，看好银行板块短中长期的绝对收益和相对收益。

（注：本文不构成任何投资建议）