7月22日A股市场迎来戏剧性收盘表现。临近尾盘时分，多个板块突然发力上涨，其中工程机械板块表现最为抢眼。三一重工一度触及涨停板，中联重科涨幅接近8%。整个工程机械板块收盘涨幅超过6%，铁建重工、厦工股份、山河智能等超过10只个股封住涨停。

钢铁板块同样展现强劲走势，西宁特钢、柳钢股份等个股涨停。水泥概念股掀起涨停潮，海螺水泥尾盘触及涨停走出连续两个交易日涨停，华新水泥、西藏天路等多只个股封板。大基建概念股午后集体异动，中国交建直线涨停，北新路桥、新疆交建等纷纷跟涨。

雅江水电工程引发市场热潮

雅鲁藏布江下游水电工程于7月19日正式开工，总投资规模约1.2万亿元。该工程采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，计划建设5座梯级电站。工程装机容量预计达6000万至8100万千瓦，年发电量将达3000亿千瓦时，相当于3座三峡水电站的发电能力。

中联重科在互动平台表示，该项目对工程机械设备需求将产生积极拉动作用。根据水电工程特点，项目对土方机械、混凝土机械、起重机械、基础施工机械、隧道掘进机械等设备存在较大需求。公司作为品类覆盖齐全的工程机械企业之一，凭借全球领先的技术实力与产品优势，特别是适应高原、复杂工况的超大型高端化、智能化、绿色化装备研发制造能力，有望深度参与项目建设核心环节。

该工程位于西藏林芝市，平均海拔3000米以上。高寒环境下柴油燃烧性能较差、保养成本偏高，电动化与无人化工程机械有望成为主流选择。这将带来更高的单台设备价值量，实际市场规模可能超过预期。

产业链全面受益格局显现

钢铁行业将从该项目中获得直接收益。该工程土石方挖填总量巨大，混凝土浇筑量庞大，预计耗钢量将超过200万吨。7月18日工信部表示，钢铁等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，将推动重点行业调结构、优供给、淘汰落后产能。

在稳增长、反内卷等政策推动下，尾部产能面临竞争压力，粗钢供给有望进一步优化。叠加远期铁矿新增产能逐步释放，钢企盈利能力有望得到修复。钢铁行业产业格局稳中趋好，部分公司已处于价值低估区域，现阶段仍具有结构性投资机遇。

该工程作为国家级战略项目，涉及水电建设、基础设施建设、特高压输电、设备制造、民爆、水泥建材供应等多个产业链环节。工程开工建设将带来上下游产业链需求逐步释放。项目体量大、难度高，约为2024年全国全年水利投资的88.7%，水利水电建设、隧道掘进、民爆、电力设备、地基处理、建材等多方面企业均将受益。

该项目实施将增加水电基建工程施工，带动当地水泥、减水剂及民爆等产业链细分材料需求。考虑项目工程技术高难度及材料准入高标准，受益的龙头企业将更加集中。国家战略重点工程将创新使用更多材料及工法，有望带来地基处理、功能性材料等新增需求。