IC外汇平台：日本经济长期疲软 日元购买力降至53年最低
根据国际清算银行数据，今年1月日元实际有效汇率指数降至67.73，创1973年以来最低。该指数反映日元对一篮子主要货币综合强弱，其下跌直接导致日元购买海外商品的实际购买力下降。
与1995年4月193.95的历史高点相比，当前日元购买力已缩水至当时约三分之一。
日元长期疲弱根源在于日本经济基本面的结构性变化。泡沫经济破灭后，日本经济陷入长期低迷。日本银行数据显示，1995年日本潜在经济增长率约为1%，21世纪第二个十年末期已降至0%附近。增长潜力减弱使通胀与利率长期处于极低水平，持续压制实际有效汇率。2025年三季度，日本实际GDP出现6个季度以来首次负增长，内需与外需均显乏力。人口结构问题加剧经济困境，劳动力短缺推高企业成本，人口减少导致消费市场持续萎缩。
产业层面，日本传统制造业竞争力承压。汽车、电子等产业面临新兴经济体竞争，数字经济等新兴领域发展滞后，这种产业结构变化改变日本贸易格局，贸易逆差趋于常态化。
企业国内投资意愿低迷，日本政府委托撰写的报告显示，国内投资回报率偏低是核心原因。即便日元贬值理论上可提升出口竞争力，企业投资决策仍受增长潜力判断制约。
面对物价上涨压力，日本央行正推进货币政策正常化。过去两年，日本央行将利率从负0.1%上调至0.75%，计划继续加息，当前政策利率已达30年来最高，市场预期利率或升至1.5%至1.75%区间。加息旨在应对通胀、退出长期超宽松货币政策，目前日本通胀已连续多时超过央行2%目标，输入性通胀压力进一步增加政策调整必要性。
加息也带来新挑战。瑞穗研究与技术公司估算，政策利率单次上调0.25个百分点，背负房贷等债务的家庭每年将额外增加约1.8万日元还款负担；非金融保险业企业营业利润平均下降0.9%。日本国内研究认为，加息过快可能加剧中小企业经营困难，影响地方银行资产负债表。
宏观层面，日元购买力下降直接影响日本民生。能源、粮食等进口商品涨价推高生活成本，工资增长未能抵消物价涨幅。日本厚生劳动省数据显示，2025年日本人均实际工资较上年减少1.3%，连续四年下滑。这一状况削弱居民消费信心，部分民众选择消费降级或增加储蓄。
日元实际有效汇率创新低是日本经济长期结构性因素的集中体现，包括经济增长潜力减弱、产业竞争力变化及人口结构问题。日本央行推进货币政策正常化，需平衡通胀压力与经济承受力。家庭和企业对加息的承受能力、国内投资能否提振，是判断日本经济未来走向的关键。