本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道

2026年2月24日，A股马年首个交易日，三大指数集体走强，上证指数收涨0.87%，重回4100点之上，深证成指涨逾1%。全市场逾4000只个股飘红，成交额达2.2万亿元。

前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示，春节期间，外围市场普遍上涨，无论是美股、日股还是港股，特别是港股在马年第二个交易日大幅走高，为A股节后的开门红奠定了坚实基础。从历史规律看，A股素有“春季攻势”的季节性特征，春节后有望开启新一轮上涨。

上证指数重回4100点

2月24日，A股三大指数开盘集体涨逾1%，早盘窄幅震荡走高，午后出现小幅回落。截至收盘，上证指数涨0.87%，报4117.41点；深证成指涨1.36%，报14291.57点；创业板指涨0.99%，报3308.26点。

此外，沪深300指数涨1.01%，北证50指数涨0.37%，科创50指数跌0.34%。A股全天成交额达2.2万亿元，较节前最后一个交易日放量逾2100亿元。

盘面上，31个申万一级行业板块多数上涨，石油石化、建筑材料、基础化工板块涨幅居前，分别上涨5.53%、3.71%、3.45%；传媒、计算机、商贸零售板块跌幅居前，分别下跌3.2%、1.81%、1.46%。

个股层面，收盘时全市场上涨个股达4006只，其中109只涨停；下跌个股为1392只，其中21只个股跌停。

从主力资金流向来看，净流入前三的行业板块为电子元器件、基本金属、电工电网，分别净流入171.8亿元、84.25亿元、83.92亿元；净流出前三的行业板块为软件、文化传媒、互联网，分别净流出119.82亿元、64.37亿元、19.08亿元。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣向《华夏时报》记者表示，A股马年首个交易日如期迎来开门红，市场不负投资者多日期待。不过，盘面表现虽实现开门红，却与部分投资者的预期存在一定偏差，结构性分化特征尤为明显。

他指出，春节假期AI与机器人相关话题持续升温，央视春晚中人形机器人的表演成为现象级热点，机器人搜索量环比大幅增长，市场普遍预期节后这两大板块将迎来强势爆发。但实际交易中，机器人板块表现平淡，AI板块则呈现高开低走态势，不少前期热门标的冲高回落，未能延续假期热度。与之形成鲜明对比的是，石油化工、有色金属等周期类品种成为当日最强主线。

郭一鸣认为，这背后既受益于海外美伊局势升级的外部催化，美国总统特朗普权衡攻击伊朗的决策推高油价预期，霍尔木兹海峡运输风险进一步加剧，也源于周期板块自身的涨价主线未变，国际油价假期涨幅超5%，国内原油期货同步走强，带动相关产业链个股集体发力。

多重利好助力开门红

市场研究人士认为，历史上A股“春节效应”特征显著，节后资金有望“重振旗鼓”带动量价共振修复。

东吴证券研报分析指出，春节休市期间全球股市多数上涨，全球风险偏好较优。流动性层面，美联储降息路径虽存变数，但市场对全年流动性预期未显著恶化；离岸人民币汇率假期运行平稳。内需方面，动能稳步修复。产业趋势层面，机器人、国产大模型在内的科技主线在假期持续发酵。后续来看，两会临近将进一步强化市场维稳预期，白宫官员确认特朗普拟于3月底访华，有助于稳定市场对外部环境的预期。

华西证券研究所副所长李立峰23日表示，节后A股“红包行情”值得期待。其一，春节期间，伊朗局势、特朗普关税政策等外部不确定性在一定程度上压制了市场风险偏好，推动避险资产走强，但在科技板块亮眼表现的带动下，全球股市普遍实现上涨；其二，在美元指数反弹的背景下，人民币汇率稳中有升、持续温和升值，有助于强化中长期资金增配中国资产的预期；其三，春节期间，机器人、AI大模型、存储等科技领域催化因素密集释放，提振市场对节后科技行情的预期。

星石投资相关人士向《华夏时报》记者表示，由于春节假期距离两会的时间较短，预计节后政策预期或迎来快速升温，资金风险偏好也有望提升，叠加两会公布的定量目标和结构性方向会使得政策思路和力度更为清晰，有望出现新的催化，对节后A股市场持较乐观态度。中期视角看，A股市场后续的主要驱动将由流动性因素转为基本面因素，随着更多行业出现盈利修复，股市上涨空间被进一步打开。

与此同时，亦有机构人士提示风险。招商证券研报指出，A股节前交易情绪相对偏弱导致择时观点趋于谨慎，日历效应下节后量能大概率回升叠加重要会议预期，可博弈短期反弹。不过，考虑到海外风险因素仍在累积，需密切关注交易量能持续性与外部风险变化，不宜过度乐观。

招商证券表示，海外维度上，地缘风险、关税扰动、AI担忧等风险仍在累积。美股层面，虽然有所反弹，但VIX仍为近3个月最高水平，叠加AI对传统软件行业冲击与大模型公司高额资本开支担忧，美股或仍处于震荡市。此外，美国四季度GDP低于预期而最新核心PCE略超预期，“滞涨”担忧叠加美联储相对克制态度，流动性和基本面对美股支撑仍较弱。

而在港股层面，受核心成分股大模型进展不及预期与行业竞争长期风险压制，恒生科技维持低位宽幅震荡，对A股节后成长风格或难言利好。大宗层面，假期内黄金和原油价格大幅波动，在美伊关系瞬息万变以及关税风险再度反复的背景下（美国高院驳回“特朗普关税”后，替代方案将成为后续博弈焦点），对权益资产或同样并不形成利好。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶